公司近日公告，拟出资6867万元受让巨化集团公司所持有的巨圣公司74.5％股权。巨圣公司是巨化集团的优质资产，并具有外资背景，技术力量很强，已经表现出了很强的盈利能力。该交易有利于完善巨化股份的氟化工产业链，加快氟化工核心优势产业发展步伐，进一步改善氟化工产业的盈利能力，提升核心竞争力。收购后不但优化了巨化股份自身的产品结构，还将壮大自身研究团队，囊括巨圣众多科研成果。

　　该交易完成后，集团旗下氟化工资产就全部装入了上市公司中，实现了巨化集团内部氟化工资产整合。另据了解，中化集团内部氟化工资产也都进行了调整和划转，以便与巨化股份进行顺利对接和整合。中化集团与巨化集团的重组仍在进行中，虽然日期不可预测，但是方向基本明确。

　　公司CDM项目四季度有望实现较多确认收益，且进入四季度来公司制冷剂产品持续热销，价格已上涨30%以上。提高公司2010年和2011年业绩预测，近三年EPS分别为0.25元、0.49元和0.52元，提高安全边际至9.8元，维持强烈推荐评级。（中投证券）

　　歌华有线（600037）：盈利改善趋势向好估值仍有优势

　　为培养用户收视习惯，公司付费频道已免费播出两年，互动业务也免费试点半年，我们认为2010年以互动为核心的捆绑营销策略有望正式推出。如果公司互动业务推广进度与天威视讯类似，那么2011年公司双向用户/数字用户比例可能达到10%，双向用户超过30万，有望贡献EPS0.06元。

　　随着数字转换比例接近60%，未来每年转换用户数量比2007-2008年大幅减少，而机顶盒成本相比2006-2007年也大幅下降。而网络双向改造从2000年前后开始，主要城区双向改造基本完成。测算显示，2007-2009年是资本开支高峰期，从2010年开始公司盈利能力好转趋势确定。

　　11月23日上海有线数字电视基本维护费定价听证会即将举行，上海数字收视费有望从13元提高至23元，将进一步强化市场对北京提价的预期，有望成为股价催化剂。目前公司2009年PE和PB均低于历史平均水平，估值吸引力明显。我们上调6个月目标价至18元，上调比例29%，重申买入评级。如果公司成本或费用控制出色，2009年业绩仍有上调可能。（申银万国）

　　中恒集团（600252）：提价体现业绩弹性价值仍然低估

　　公司的血栓通二期工程建成将在明年释放大量产能，预计2009-2011年销量为6700万支、11000万支和15000万支。产品放量之际公司将至少提价20%，良好的业绩弹性将明显推高公司利润，将使明年医药贡献利润超过3亿元。除了血栓通的出色表现外，公司其它业务也值得关注：1、公司争取使妇炎净和中华跌打丸进入医保目录；2、公司开发了自主品牌的龟苓膏和饮料，开始进入食品饮料市场；3、公司获得位于火车站附近的4000亩土地开发中药商贸物流园。

　　通过拆分母公司和医药公司费用，我们认为：1、公司地产部分三项费用和医药部分的财务费用将继续保持相对稳定；2、医药公司管理费用率将基本保持稳定；3、医药公司销售费用率有望下降。

　　我们认为公司2009年至2011年EPS为0.55元、1.41元、1.92元，对应PE为50倍、20倍、14倍，其中医药业务贡献了EPS的绝大部分。在预计公司增发完成前提下，我们认为公司医药资产价值每股31.77元，地产业务计价值每股1.71元，每股公司股票含国海证券股权价值为3.74元，给予公司“买入”投资评级，目标价为37元。（广发证券）

　　浙富股份（002266）：控制风险力求稳定增长谨慎推荐

　　前三个季度公司接到订单近5亿元，在手订单17亿元，如果不考虑订单推迟等因素，未来两年生产能基本保证。2008年IPO募集资金建设约50%已经完成，预计2010年底全部达产。今年前三季度增长主要得益于新建产能的释放，预计全年净利润将增长30%。

　　目前水电设备行业竞争激烈，小型厂商在招投标中报价往往过低，浙富股份基本要维持27%左右的毛利率，因此过低的价格不是公司首选，以产品质量赢得市场才是关键。

　　公司前三季度毛利率出现了微幅上涨，主要得益于钢铁等原材料价格下跌。在去年原材料价格大幅回落背景下公司库存实现了优化，较大程度避免了原材料价格波动。但是公司对于原材料的管理仍处于人为判断层面，没有通过套期保值等工具实现风险对冲。

　　预计公司2009年净利润达到15000万元，每股收益达到1.05元。考虑到国家能源局对于水电行业的支持，水电作为低碳经济将有较大前景。对于公司的发展我们也充满信心，高速增长不可期盼，但是稳定增长仍可实现，给予“谨慎推荐”评级。（齐鲁证券）

　　鹏博士（600804）：行业高成长综合实力具有竞争优势

　　行业高成长性是推动鹏博士获得高速增长的核心原因。我国网民渗透率低凸显我国互联网的发展空间，未来我国网民数量增长依然保持快速增长态势；网络视频、网络电视与网络游戏等媒体的不断涌现推动互联网市场需求的多元化，从而对IDC/CDN业务提出更高需求。我们认为未来这两类市场将保持高速增长态势，而增值业务高速增长更是其中亮点；政府对“平安中国”的需求以及中国城市安防系统存在性能较低、覆盖面不足与使用率较低的现状共同推动城市安防市场的高速成长。

　　公司具有丰富的带宽资源、雄厚的资金优势与客户优势，这些优势支持其在行业高增长背景下获得良好的业绩表现。而这些资源又可互通有无，强大的数据中心支持了其带宽接入业务由项目实施专项收费服务。更确保了企业在做安防项目时可以通过一站式服务，从而获得更有附加值的数据服务业务。

　　我们预测2009-2011年公司实现EPS分别为0.163、0.254和0.380元。综合国内上市公司，我们给予12.98元的目标价，给予“买入”评级，但注意估值风险。（国金证券）

　　格力电器（000651）：坚持专业化商用空调业务可期待

　　量增价跌：销售收入同比下滑，但销售量却仍有增长；低成本、高毛利：2009年大宗原材料价格同比跌幅较大，空调产品毛利水平也快速攀升至历史高点，上半年公司空调毛利水平高达25.87%；节能变频产品占比提升：公司2级及以上能效产品占比已经超过80%，变频空调占比也在逐步提升，2009年全年变频空调销量占比预计会达到15%至20%；自有品牌出口占比三成：公司出口产品中有一半以上是OEM，自有品牌出口占比在30%以上，且主要集中在发展中国家；压缩机自供率不足一半：目前公司年产360万套压缩机项目加上技改项目年产能为800万套，自供率不足50%；商用空调业务值得期待：公司对商用空调的投入力度加大，预计2009年会有50%左右的增长，预计这一块业务的增长在未来几年也都将会有较好表现，成为公司主业增长的重要推动因素。

　　业绩预测及投资建议：预计2009/2010年公司营业收入增长速度将分别为-4.2%和16.8%，对应EPS分别为1.39元和1.66元，给予2010年20倍左右PE，目标价33.2元左右，给予“谨慎推荐”评级。（东北证券）