日前铁道部有关人士表示，目前我国正处于前所未有的铁路投资高峰期，也是铁路建设项目的收获期。推进铁路现代化，实现铁路运输能力快速扩充和技术装备的快速提升，铁路信息化建设是重要基础，通过铁路信息系统不断挖掘铁路运输潜力是中国铁路高速发展的一个非常重要的因素。中国铁路迄今已经七次提速，而每次铁路提速都高度依赖铁路信息控制系统的升级。无论是全路内部系统升级改造，还是高速铁路的兴建，都将带来铁路行业信息化的大发展。
铁路信息化系统主要涉及通信、电力、信号、电气化和信息化工程五个市场领域。其中，信号是投入最大的一个系统，动辄都是几个亿的投资，也是专业性最强，垄断性最高的一个系统。目前在信号这一领域主要有四家厂商，中国铁路通信信号集团、卡斯柯、浙大网新以及北方交大微联公司。在铁路行业，网络设备基本都是采用华为和中兴产品。
在铁路信息系统工程方面，外部供应商很难打入中国铁路市场。目前铁路行业是一个半市场化的市场，要想进入这一领域取决于很多因素，一个基础条件是企业必须在技术上有竞争力。近两年，随着技术高速发展和铁路部门信息化项目的爆发性增长，仅依靠铁路内部已经很难消化所有项目，市场化脚步明显加快，信息化系统延伸出来的市场给IT厂商带来了巨大商机。业内人士分析，仅仅在未来三年的铁路建设高潮中，控制和信息系统投资可达近万亿元。
相关上市公司中，鼎汉技术从事轨道交通信号智能电源系统、轨道交通电力操作电源系统、轨道交通屏蔽门电源系统、轨道交通通信电源系统等相关产品的研发和生产，公司在新的细分市场业务发展进度值得关注；浙大网新近年来成功开发出基于IP技术的铁路终端技术产品-MSAS；远望谷在国内RFID超高频射频识别技术的最大市场之一的铁路领域拥有超过60%的份额，垄断地位明显。（财通证券 罗俊）
传媒：寻找突破中的中国报刊业
中国纸媒报刊业将在未来2-4年内进入成熟期，并遭遇发展的天花板。从1993年开始，中国纸媒报刊业已经进入了广告收入高速增长、期发数逐年下滑的背离走势。美国纸媒报刊业类似的背离走势在1991年开始出现，持续10年后进入行业成熟期，2007年金融危机之后进入衰退期。
在“两分法”政策下，新闻采写、编辑环节不能进入经营性资产，对能够进入经营性资产的印刷、广告和发行等环节的整合程度是决定报刊业公司主营业务毛利率的关键因素。印刷、广告和发行等核心业务的横向拓展能够加强报刊业公司抵抗纸媒业务波动能力、增强公司核心业务的成长性，并因协同效应而产生效益，从而进一步推高公司主营业务毛利率。
报刊业公司的营运能力与业务规模和治理机构有较大关系。经营规模和地域范围小的公司较容易控制管理和销售费用；经营规模和地域范围大的公司善于利用规模效益曲线。综合看，有管理层股权激励的企业营运效能最高。
报刊业公司的收入和利润快速增长需要依靠外延式发展。报刊业公司向电视、广播等媒体领域发展受政策所限近期无法实现，向互联网方向发展已有一定基础。利用投资高回报行业获取快速收益是目前外延式发展的主要方式。
中国报刊行业在政策驱动下会发生巨大变化：2011年底之前全行业完成转制工作。转制会带来全行业生产效率和经营能力提升；创造大型的、实力强的报刊业集团；报刊业上市公司数量将增加。但是转制不会在近两年之内带来重要的跨区域报刊业并购、重组，不会创造以报刊业主导的跨多个媒体领域的大型传媒集团。（联合证券）
食品饮料：看好11月至明年1月表现
结论及建议：1、看好11月至明年1月食品饮料行业的市场表现，主要理由：（1）10月份市场已基本消化了严惩酒驾行动延长至年底的利空；（2）高档白酒一批价格10月份小幅回落后11月重拾上升势头，比如茅台一批价格已回升至680-690元。随着元旦和春节（2月14日）的临近，12月初开始白酒、葡萄酒、植物蛋白饮料等子行业将重新进入销售旺季；（3）市场预期明年投资增速回落、消费增速上升，预期“调结构促消费”将成为政府努力方向。预计11月CPI由负转正，预计年末房贷收缩背景下房地产及相关行业投资兴趣减弱，这样的背景有助于资金流向消费品板块；（4）食品饮料2010PE低于旅游、医药、零售等其它消费品行业。
2、“通缩看低价快速消费品，通胀看可选消费品”，因而目前首选白酒等可选消费品。
3、建议配置承德露露、五粮液、贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、张裕A、安琪酵母、双汇发展、燕京啤酒、青岛啤酒、*ST伊利等品种。其中承德露露和洋河股份预计将逐渐被市场认可，我们适当上调承德露露盈利预测，目前预计2009-2011年EPS分别为0.671元、0.953元、1.178元，分别增长16%、42%、24%；洋河股份是经销商们认为白酒行业中营销和管理能力最强的，有高送转和收购预期，估值明显低于中小板平均水平，建议积极配置。
原因及逻辑：（1）在A股上市公司平均净利润下降3%背景下，食品饮料行业三季报平均净利润同比增长40.0％，增速较半年报上升14.6个百分点。（2）毛利率上升是前三季度大众消费品业绩快速增长的主要推动力。据2009三季报数据测算，*ST伊利、双汇发展、燕京啤酒、承德露露、青岛啤酒毛利率变动1个百分点对利润的影响幅度分别为29.0%、20.8%、9.6%、9.5%和8.9%。因而投资低利润率的大众消费品需要密切关注原料及包装物价格的变化。（3）估值倍数仍有提升空间。申万重点公司的2010PE为18.1倍（剔除金融服务业后为21.6倍），而饮料行业2010PE为25.1倍，相对估值倍数为1.39，与2005年以来均值1.71相比仍有提升空间。（申银万国）