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    天相:富国沪深300基金投资正当其时
    2009年11月23日      来源:上海证券报      作者:
      进入11月中旬以来,A股市场迎来强劲走势,成交量也迅速放大。越来越多的投资人相信,市场上涨空间有望再度打开。

      天相投顾表示,当前适逢宏观经济、证券市场复苏向上之际,汇集A股市场300只规模大、流动性好、最具代表性股票的沪深300指数有望迎来较好表现。而以沪深300为跟踪标的,并利用定量投资模型进行主动增强的富国沪深300增强基金,亦面临良好的投资环境与投资时点。

      统计显示,2009年以来(截止2009年11月17日),沪深300涨幅高达99%,远超过上证指数80%的涨幅。而长期上来看,2005年以来(截止2009年11月5日),沪深300指数收益率达246.43%,超过同期上证指数收益25%,超过上证180指数收益25%。

      天相投顾指出,沪深300指数样本相对全部A股的覆盖率较高,可以体现国内股票市场的整体走势特征。截至2009年11月5日,沪深300指数覆盖了73.53%的流通市值和74.23%的境内总值,其样本股的净利润占全部A股净利润的89.88%,可以较好地发挥证券市场“晴雨表”的作用。

      据悉,于11月11日正式发行的富国沪深300增强基金,其主要策略为复制沪深300指数,并利用富国定量投资模型进行主动增强:一方面将严格控制组合跟踪误差,其年化跟踪误差不超过7.75%;另一方面在跟踪指数的同时力求超越指数。

      目前,现有的指数增强产品基本上是通过定性投资的手段来进行增强,而富国300基金是国内首只采用定量投资方法进行增强的。天相投顾指出,相比定性的方法,定量投资手段在对成分股较多的指数进行增强方面,以及控制跟踪误差方面有很强的优越性。

      值得注意的是,富国沪深300增强基金的业绩比较基准为95%×沪深300指数收益率+1.5%。其中,1.5%是基于沪深300成分股的年红利收益率以及主动量化策略,加入这一因素提高业绩比较基准,亦显示了基金管理人对该产品运作后业绩的信心。

      作为占海外投资界1/3江山的投资方法,定量投资将投资专家的思想,经验和直觉反映在量化模型中,同时使用大量数据和信息帮助投资判断,利用电脑帮助人脑处理大量信息,进而可以取得很好的业绩。定量投资者的成功典范詹姆斯·西蒙斯,1989-2007平均年回报约35%,2008年回报率约80%,高于定性投资代表沃伦·巴菲特的同期回报。