雅戈尔 区域地产龙头 目标价20元
2009年12月11日 来源：上海证券报 作者：（方正证券 肖俊贤）
公司品牌男式衬衫、西服连续多年国内市场占有率第一，销售额稳定增长。公司有棉花种植、纺织、制衣及终端销售的纵向产业链，抵御行业风险能力强。作为宁波地产龙头，公司已在苏州、杭州有一定土地储备布局，储备项目26个，权益储备面积约330万平方米，现有储备足够公司3－4年的开发需求。预计2009－2011年纺织服装EPS分别为0.28、0.31和0.35元，房地产业务EPS分别为0.39、0.45、0.6元。综合考虑纺织服装、房地产、证券投资业务，折价10％也约为20元每股，而目前市价不到15元，公司价值被严重低估，首次给予买入评级。（方正证券 肖俊贤）