在震荡市中挑选指数基金
2009年12月14日 来源:上海证券报 作者:
目前市场上指数基金众多,产品不断丰富、完善,对于不同风险收益偏好投资者的可选择空间也在不断扩大。例如,具有市场代表性的跨市场指数沪深300、以大盘蓝筹为核心的上证50指数、成长性强的中小板指数等等。而近期市场震荡,指数也在近百点的区间上下波动,很多投资者都对投资哪只指数、怎么投资非常感兴趣。
我们从中小板指数面世的2005年6月初为基点,比较一下沪深300指数、中小板指数、上证50指数在长达4年多的时间中表现情况。沪深300指数从900点附近上涨到目前3500点,涨幅280%;中小板指数从1000点上涨到5600点附近,涨幅超过450%;上证50指数则从700多点上涨到接近2500,涨幅接近260%。如果单从指数回报率来看,中小板指数以其成长性名列前茅,其次是沪深300,上证50指数与沪深300指数则走势相近。
不过投资不仅仅要考虑回报,还要考虑风险。投资指数的风险具体体现在指数的波动性。从Wind风险分析来看,最近250周中,中小板指数波动率最大,为35.96%,其次是沪深300指数34.45%,上证50指数在三者中表现最稳定,为34.14%。这意味着投资中小板指数,在希望获得高回报的同时也要承担相应更高的投资风险。选择时点、坚持投资的时间长度都会影响投资者实际获得的回报。
这里给投资者的提示是,如果看重高成长、高回报,同时有一定的风险承受能力,不妨投资中小板指数,备选指数基金为华夏中小板ETF;追求稳定增长且希望投资最具代表性的指数,沪深300则当仁不让,备选指数基金为华夏沪深300指数基金。而以金融股、石油石化股等大盘蓝筹为核心的上证50指数,由于前期涨幅稍弱,估值较其他板块更为合理,投资价值凸显,市场认为,近期市场震荡,大盘股表现相对好于中小盘,因此在后期或有不俗表现,备选指数基金为华夏上证50ETF。
了解自己的投资需求,掌握每只指数和跟踪它的指数基金的差异性,在震荡市中就能从容不迫地选择适合自己的指数基金。