项 目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
经营活动产生的现金流量: | ||||
销售商品、提供劳务收到的现金 | 624,231,688.15 | 1,323,395,411.37 | 1,119,091,584.01 | 840,036,674.44 |
收到的其他与经营活动有关的现金 | 719,415.57 | 5,900,318.59 | 2,344,606.16 | 9,934,262.91 |
经营活动现金流入小计 | 624,951,103.72 | 1,329,295,729.96 | 1,121,436,190.17 | 849,970,937.35 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 451,108,225.19 | 1,137,621,739.64 | 938,012,940.55 | 634,251,330.27 |
支付给职工及为职工支付的现金 | 23,812,170.22 | 43,394,763.81 | 36,702,316.46 | 32,154,530.35 |
支付的各项税费 | 39,139,595.21 | 56,772,857.03 | 68,498,889.04 | 20,341,137.00 |
支付的其他与经营活动有关的现金 | 10,332,743.15 | 23,177,865.02 | 57,380,300.35 | 105,546,745.59 |
经营活动现金流出小计 | 524,392,733.77 | 1,260,967,225.50 | 1,100,594,446.40 | 792,293,743.21 |
经营活动产生的现金流量净额 | 100,558,369.95 | 68,328,504.46 | 20,841,743.77 | 57,677,194.14 |
投资活动产生的现金流量: | ||||
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净额 | 45,000.00 | 450,815.13 | ||
投资活动现金流入小计 | 45,000.00 | 450,815.13 | ||
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 65,382,193.90 | 85,023,519.06 | 79,256,615.59 | 46,451,599.69 |
取得子公司所支付的现金净额 | 6,189,438.78 | |||
投资活动现金流出小计 | 65,382,193.90 | 85,023,519.06 | 85,446,054.37 | 46,451,599.69 |
投资活动产生的现金流量净额 | -65,337,193.90 | -85,023,519.06 | -84,995,239.24 | -46,451,599.69 |
筹资活动产生的现金流量: | ||||
吸收投资所收到的现金 | 12,436,960.00 | |||
取得借款所收到的现金 | 60,000,000.00 | 170,000,000.00 | 110,000,000.00 | |
筹资活动现金流入小计 | 60,000,000.00 | 170,000,000.00 | 122,436,960.00 | |
偿还债务所支付的现金 | 80,000,000.00 | 140,000,000.00 | 14,608,335.55 | |
分配股利、利润和偿付利息支付的现金 | 19,673,685.47 | 10,797,940.68 | 19,599,420.00 | 37,855.27 |
筹资活动现金流出小计 | 99,673,685.47 | 150,797,940.68 | 19,599,420.00 | 14,646,190.82 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -39,673,685.47 | 19,202,059.32 | 102,837,540.00 | -14,646,190.82 |
汇率变动对现金的影响额 | ||||
现金及现金等价物净增加额 | -4,452,509.42 | 2,507,044.72 | 38,684,044.53 | -3,420,596.37 |
加:期初现金及现金等价物余额 | 55,754,585.68 | 53,247,540.96 | 14,563,496.43 | 17,984,092.80 |
期末现金及现金等价物余额 | 51,302,076.26 | 55,754,585.68 | 53,247,540.96 | 14,563,496.43 |
3、合并现金流量简表
-归属母公司所有者的综合收益 | 50,144,456.32 | 67,187,059.22 | 69,888,633.93 | 69,955,778.68 |
-少数股东的综合收益 | 6,967,265.71 | 7,093,674.76 | 7,735,078.73 | 9,166,067.91 |
-被合并方合并前实现的综合收益 | -1,953,664.70 | -780,385.67 |
(二)报告期内非经常性损益的情况
项 目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
非流动资产处置损益 | -26,585.36 | -499,794.90 | -32,074.84 | |
计入当期损益的政府补助 | 4,000,000.00 | |||
同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 | -1,953,664.70 | -780,385.67 | ||
除上述各项之外的其他营业外收支 净额 | 128,761.81 | 104,948.60 | 29,270.64 | 69,246.14 |
非经常性损益影响合并利润总额合计 | 128,761.81 | 4,078,363.24 | -2,424,188.96 | -743,214.37 |
减:非经常性损益的所得税影响数 | 23,440.45 | 841,090.25 | -106,340.13 | 8,625.92 |
非经常性损益净额 | 105,321.36 | 3,237,272.99 | -2,317,848.83 | -751,840.29 |
其中:归属母公司的净利影响数 | 93,758.86 | 2,437,088.46 | -312,909.06 | 31,352.05 |
少数股东损益影响数 | 11,562.50 | 800,184.53 | -51,275.07 | -2,806.67 |
被合并方合并前实现的净利影响数 | -1,953,664.70 | -780,385.67 |
扣除非经常性损益后的净利润情况如下:
项 目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
扣除非经常性损益后的净利润 | 57,006,400.67 | 71,043,460.99 | 80,554,557.26 | 79,093,301.21 |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 50,050,697.46 | 64,749,970.76 | 72,768,203.46 | 69,924,426.63 |
(三)报告期内主要财务指标
1、基本指标
报告期公司各项基本财务指标如下:
项 目 | 2009.6.30 | 2008.12.31 | 2007.12.31 | 2006.12.31 |
流动比率 | 1.15 | 1.10 | 1.03 | 1.20 |
速动比率 | 0.72 | 0.63 | 0.57 | 0.65 |
资产负债率(母公司)(%) | 37.67 | 39.38 | 39.69 | 34.57 |
无形资产(土地使用权除外) 占净资产的比例(%) | -- | -- | -- | -- |
项 目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
应收账款周转率(次/年或次/期) | 8.96 | 21.13 | 24.66 | 18.50 |
存货周转率(次/年或次/期) | 4.70 | 10.04 | 8.01 | 5.41 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 8,777.48 | 12,162.54 | 11,870.88 | 11,271.74 |
利息保障倍数 | 16.30 | 9.14 | 162.99 | 2,382.39 |
每股经营活动产生的现金流量 净额(元) | 0.53 | 0.36 | 0.11 | 0.31 |
每股净现金流量(元) | -0.02 | 0.01 | 0.21 | -0.02 |
上述指标除资产负债率以母公司财务报表的数据为基础计算外,其余指标均以合并财务报表的数据为基础计算。
2、净资产收益率与每股收益
本公司按《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露(2007年修订)》计算报告期内净资产收益率和每股收益如下表所示:
(1)净资产收益率
报告期利润 | 全面摊薄净资产收益率(%) | |||
2009年1-6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | |
归属于公司普通股股东的净利润 | 12.92 | 19.88 | 26.77 | 25.70 |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 12.90 | 19.16 | 26.88 | 25.69 |
报告期利润 | 加权平均净资产收益率(%) | |||
2009年1-6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | |
归属于公司普通股股东的净利润 | 13.82 | 22.08 | 22.98 | 29.36 |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 13.79 | 21.36 | 23.07 | 29.35 |
(2)每股收益
报告期利润 | 基本每股收益(元/股) | |||
2009年1-6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | |
归属于公司普通股股东的净利润 | 0.2667 | 0.3574 | 0.3854 | 0.3721 |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 0.2662 | 0.3444 | 0.3871 | 0.3719 |
报告期利润 | 稀释每股收益(元/股) | |||
2009年1-6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | |
归属于公司普通股股东的净利润 | 0.2667 | 0.3574 | 0.3854 | 0.3721 |
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 0.2662 | 0.3444 | 0.3871 | 0.3719 |
注:计算2006年每股收益时,假定其股份数为整体变更为股份公司时的股份数即188,000,000股。
(四)管理层讨论与分析
1、资产构成及变动分析
报告期内,本公司的资产规模增长平稳,总资产主要由流动资产和固定资产构成,但两者占总资产的比例呈下降趋势。2006年末、2007年末资产总额变化不大;2008年末资产总额相比2007年末增加8,467.69万元,增幅为15.48%,主要系流动资产和在建工程增加所致;2009年末资产总额相比2008年末增加1,678.95万元,增幅为2.66%,主要系在建工程增加所致。
本公司属于大型肉类加工企业,在生产经营过程中需要大规模的生产厂房和机器设备,固定资产在总资产中所占比例较大,符合行业内大型工业企业的经营特点。除流动资产、固定资产外,在建工程、无形资产、递延所得税资产占总资产的比例相对较小,对资产总额影响较小。总体来看,公司资产结构合理,符合现有业务发展需要。
2、负债构成及变动分析
报告期内,本公司的负债结构比较稳定,主要为流动负债,长期负债很少。上述负债结构形成的原因主要为短期负债的融资成本相比长期负债低,这种负债结构能够有效降低公司的财务费用;而且本公司信誉良好,获取了银行较高的综合授信额度,能够满足日常生产经营的资金需求。但本公司的负债结构不尽合理,未来公司将适当增加长期负债的比例。
3、盈利能力分析
报告期内,本公司主营业务收入主要来自山东省内,该地区实现的主营业务收入分别占公司主营业务收入的81.43%、74.69%、69.73%和70.07%;毛利额主要来自于冷冻肉及冷却肉、低温肉制品业务,其中冷却肉及冷冻肉业务实现的毛利额分别占合并抵销前主营业务毛利额的33.18%、34.59%、25.27%和25.72%,低温肉制品业务实现的毛利额分别占合并抵销前主营业务毛利额的62.86%、58.97%、65.32%和66.70%。
2006年至2008年,本公司主营业务收入呈良好增长态势,其中2007年同比增长37.04%;2008年同比增长20.39%。2009年1-6月同比下降17.60%,主要原因为生猪和猪肉价格的持续下跌使得冷却肉及冷冻肉平均销售价格同比下降27.65%,而低温肉制品价格和销量同比变动较小。主营业务收入构成如下表: 单位:万元;%
业 务 | 2009年1-6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | ||||
金 额 | 比例 | 金 额 | 比例 | 金 额 | 比例 | 金 额 | 比例 | |
冷却肉及 冷冻肉 | 35,347.59 | 55.23 | 83,614.05 | 62.36 | 71,500.46 | 62.34 | 50,512.33 | 59.75 |
低温肉制品 | 25,021.47 | 39.09 | 43,086.27 | 32.14 | 37,759.46 | 32.92 | 30,539.63 | 36.13 |
其他制品 | 3,638.72 | 5.68 | 7,369.64 | 5.50 | 5,434.54 | 4.74 | 3,480.94 | 4.12 |
合 计 | 64,007.78 | 100.00 | 134,069.96 | 100.00 | 114,694.46 | 100.00 | 84,532.90 | 100.00 |
合并抵销 | 8,625.13 | -- | 14,881.46 | -- | 15,689.57 | -- | 12,285.49 | -- |
主营业务收入 | 55,382.65 | -- | 119,188.50 | -- | 99,004.89 | -- | 72,247.41 | -- |
注:其他制品包括酱卤肉制品、速冻调理食品等。
报告期内,本公司主营业务毛利额增长趋势明显,2007年相比上年增长6.82%,2008年相比上年增长15.91%,2009年1-6月相比上年同期增长22.91%。本公司产业链“生猪屠宰——冷却肉及冷冻肉——低温肉制品”较为完整,产品结构合理,能够有效地减弱生猪收购价格和猪肉价格波动对公司经营业绩的不利影响。
报告期内,本公司主营业务毛利率分别为18.77%、14.63%、14.09%和21.80%,其中2007年同比下降了4.14个百分点,主要原因为2007年生猪资源紧张,生猪和猪肉价格持续上涨,受销售定价政策、消费者承受能力及竞争环境等因素的制约,公司产品的销售价格调整相对滞后,从而使生猪和猪肉价格的波动幅度大于产品销售价格的波动幅度;2009年1-6月同比上升了7.19个百分点,主要原因为生猪和猪肉价格的持续下跌使得产品成本显著下降,而公司产品尤其是低温肉制品销售价格的调整滞后于生猪和猪肉价格的变动。
4、现金流量分析
报告期内,本公司经营活动产生的现金流量净额均为正值,合计24,740.58万元,同期实现净利润(未扣除少数股东损益)合计28,797.06万元,两者基本保持良好的匹配关系,公司经营活动产生的现金流量为公司持续稳定发展提供了有力保障。此外,投资和筹资活动产生的现金流量均为生产经营所需,保持在合理水平。
5、盈利能力及财务状况的未来趋势分析
(1)盈利能力的未来趋势分析
本公司主营业务突出,品牌效应明显,市场占有率稳步提高,发展前景明朗。本公司的营业收入主要来自于冷却肉及冷冻肉、低温肉制品的销售。历年来公司及时跟踪发达国家肉制品消费动向及国内不同消费群体的消费偏好,增强了产品设计的针对性和及时性,得到了市场的认可和积极回应,本公司的产品品种丰富,随着国内市场的有序开拓及销售网络的进一步完善,市场需求层次日渐清晰,主要产品——“得利斯”牌冷却肉和低温肉制品的生产趋于合理化和规模化。产量的扩大产生了较好的规模效益,降低了单位固定成本,提高了公司的市场竞争力。多年的专业经营使公司在产品和技术工艺、品牌、质量、销售、管理等方面建立起竞争优势,对公司的盈利能力形成了有力保障。
根据发展规划,结合募集资金的项目投入,公司未来几年将进一步强化“以山东为核心,以北京、陕西、吉林为区域中心”的市场区域布局体系,在现有产品的基础上,加大产品开发力度,以市场需求为导向,优化产品结构,扩大冷却肉、高档低温肉制品的生产规模,加大对高附加值产品的投入,培育新的利润增长点。
(2)财务状况的未来趋势分析
本公司的固定资产在总资产中占比较大,截至2009年6月30日,其比重为40.62%,这主要是行业的特点决定的,而且公司的主要生产线及关键设备均由国外进口,价格远高于国内同类生产设备。未来募集资金投资项目投产后,固定资产规模还会大幅增加,但其占总资产的比重不会发生较大变化。截至2009年6月30日,本公司资产负债率(母公司)为37.67%,随着募集资金到位,本公司的资产负债率水平会进一步下降,偿债能力将进一步增强。
十、发行人股利分配政策
(一)报告期内的股利分配政策
1、在每个会计年度结束后的六个月内,由本公司董事会根据该会计年度的经营业绩和未来的发展规划提出股利分配政策,经股东大会批准后执行。本公司发行前后股利分配政策无变化。
2、公司将在可分配利润方式的选择范围内,充分考虑到投资者的需要,并根据有关法律法规和《公司章程》,以公司缴纳所得税后的利润,按以下顺序分配:
(1)依法缴纳所得税;
(2)弥补以前年度的亏损;但是,根据中国中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法,在公司缴纳所得税前,公司以前年度的亏损应当首先从公司的所得中逐年弥补(最长不超过5年);
(3)提取利润的10%列入公司法定公积金;
(4)经股东大会决议,可以从税后利润中提取任意公积金;
(5)依法提取企业需承担的各种职工福利基金;
(6)支付股东红利。
3、公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。公司持有的本公司股份不得分配利润。
4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
5、股东大会决议将公积金转为股本时,按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时,所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。
(二)报告期内实际股利分配情况
经2007年5月28日食品科技董事会决议通过,对2006年度利润进行分配,分配数额为美元60万元整。本次股利分配已经实施完毕。
经2007年7月16日食品科技董事会决议通过,继续对2006年度未分配利润进行分配,分配数额为人民币3,000万元。本次股利分配已经实施完毕。
(三)本次发行完成前滚存利润分配政策
根据本公司于2008年2月18日召开的2007年度股东大会及于2009年2月8日召开的2008年度股东大会通过的决议,若本公司本次公开发行股票(A股)并上市方案经中国证监会核准并得以实施,本次公开发行股票前滚存的未分配利润由新老股东共同享有。
十一、发行人子公司的基本情况
(一)潍坊同路食品有限公司
潍坊同路系由得利斯集团有限公司与广豪贸易有限公司于2000年3月21日共同出资设立的中外合资经营企业。目前潍坊同路的注册资本为600万美元,股权结构为本公司持股74.79%,东顺国际持股25.21%,住所为诸城市昌城镇驻地,法定代表人为李淑琴,主营业务为生猪屠宰、冷却肉及冷冻肉的生产与销售。经北京永拓会计师事务所审计,截至2008年12月31日,潍坊同路资产总额为23,981.57万元,净资产为21,067.26万元,2008年度实现净利润2,283.54万元;截至2009年6月30日,潍坊同路资产总额为25,566.68万元,净资产为23,405.94万元,2009年1-6月实现净利润2,338.68万元。
(二)北京得利斯食品有限公司
北京得利斯系由北京市昌平县得利斯联营肉制品厂与瑞宝企业发展公司于1994年7月6日共同出资设立的中外合资经营企业。目前北京得利斯注册资本和实收资本为人民币1,508万元,为本公司的全资子公司,住所为北京市昌平区史各庄乡定福皇庄路西,法定代表人为郑云刚,主营业务为生产、销售低温肉制品。经北京永拓会计师事务所审计,截至2008年12月31日,北京得利斯资产总额为4,162.33万元,净资产为872.07万元,2008年度实现净利润-282.80万元;截至2009年6月30日,北京得利斯资产总额为4,277.83万元,净资产为841.77万元,2009年1-6月实现净利润-30.31万元。
(三)西安得利斯食品有限公司
西安得利斯系由食品科技与潍坊同路于2004年7月23日共同出资设立的有限公司,目前该公司注册资本和实收资本为人民币3,000万元,股权结构为本公司持股75%,东顺国际持股25%,住所为西安经济技术开发区草滩生态产业园,法定代表人为郑洪光,主营业务为生产、销售低温肉制品。经北京永拓会计师事务所审计,截至2008年12月31日,西安得利斯资产总额为4,973.10万元,净资产为3,776.11万元,2008年度实现净利润534.74万元;截至2009年6月30日,西安得利斯资产总额为4,970.86万元,净资产为4,204.69万元,2009年1-6月实现净利润428.58万元。
(四)吉林得利斯食品有限公司
吉林得利斯食品有限公司系由本公司与自然人刘进华、徐金波于2007年10月26日共同出资设立的有限责任公司。目前该公司注册资本和实收资本为8,000万元,股权结构为:本公司持股75%,刘进华持股20%,徐金波持股5%,住所为蛟河市河北街世纪路111号,法定代表人为郑和平,经营范围为生猪屠宰/熟肉制品、豆制品、冷冻食品加工、销售/仓储装卸、货物运输(由分支机构经营)。经北京永拓会计师事务所审计,截至2008年12月31日,吉林得利斯资产总额为10,332.45万元,净资产为7,000.00万元,2008年度实现净利润0元;截至2009年6月30日,吉林得利斯资产总额为14,515.64万元,净资产为7,000.00万元,2009年1-6月实现净利润0元。
第四节 募集资金运用
一、本次发行募集资金投资项目
项目名称 | 拟投入募集 资金(万元) | 项目建设期 | 项目审批、备案情况 |
吉林得利斯年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目 | 18,921.21 | 12个月 | 已获得吉林省发改委核准,核准文件编号为吉发改审批字[2008]182号。 |
得利斯食品年产20,000吨高档低温肉制品建设项目 | 13,168.87 | 12个月 | 已获得潍坊市发改委核准,核准文件编号为潍发改经外[2008]182号。 |
本次募集资金投资项目共需资金约32,090.08万元,如果本次募集资金不能满足拟投资项目的资金需求,公司将通过自筹资金或银行贷款解决;如果募集资金超过拟投资项目所需,多余部分公司将用于补充流动资金。本次募集资金到位前,本公司已利用银行贷款和自有资金先行实施了部分项目,募集资金到位后将优先偿还公司因先行实施上述项目所使用的银行贷款及抵补相应的自有资金。
二、项目发展前景的分析
(一)吉林得利斯年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目
本项目建设期1年,项目达产后,正常运营年(按平均产能利用率达到75%进行估算)可实现销售收入171,212.33万元,利润总额4,888.38万元,净利润3,666.28万元,税后内部收益率为20.58%,投资回收期为5.92年。
(二)得利斯食品年产20,000吨高档低温肉制品建设项目
本项目建设期1年,项目达产后,正常运营年(按平均产能利用率达到75%进行估算)可实现销售收入27,981.82万元,利润总额2,870.94万元,净利润2,153.21万元,税后内部收益率为21.00%,投资回收期为5.45年。
上述募集资金项目的投产将进一步完善本公司“以山东为核心,以北京、陕西、吉林为区域中心”的市场区域布局体系,在现有产品的基础上,将进一步优化产品结构,扩大冷却肉、高档低温肉制品的生产规模,大大增强公司的持续盈利能力和市场竞争能力。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除“第一节 重大事项提示”所提及的风险外,其他风险因素如下:
(一)经营与市场风险
1、产品销售周期性风险
本公司生产的产品属于保存期限较短的食品,且消费市场存在明显的“节假日景气”现象,每年中秋节及春节前的一段时间属于销售旺季,其它时间销售情况相对稳定。因而,公司面临销售旺季产品供不应求,产能不足以应对旺季市场需求的风险。
2、肉类需求结构调整的风险
自1986年以来,我国猪肉产量占比由1986年的85%降至2007年的62.5%,2008年回升至63.5%。而在世界肉类生产结构中,猪肉所占比重仅在40%左右。虽然这种肉类结构的差异与我国居民的消费习惯、民族特点等因素有关,短时间内很难发生较大改变,但仍存在肉类结构逐渐向世界肉类结构趋同的可能性,从而影响公司猪肉产品的销量。
3、市场开发不足风险
本公司产品属于快速消费品,人们的消费习惯为就近购买,且冷却肉、低温肉制品的保质期较短,冷却肉在0-4℃下为7天左右,低温肉制品在0-7℃下为15-45天;而在经济落后或远离生产基地的地区,由于储存条件、运输成本的限制,产品的市场进入面临一定的困难。目前,公司产品的销售市场主要集中在山东省及华北、西北、华中等地区,南方市场开发相对不足,影响产品在南方市场的销售。
4、市场竞争风险
随着人们对食品卫生的日益重视,2008年国家重新修订了《生猪屠宰管理条例》,大部分小型屠宰企业将被淘汰,规模以上的企业将获得巨大的发展空间。另外,由于消费升级,代表着行业发展方向的冷却肉和低温肉制品的市场前景十分看好。目前双汇发展、雨润食品等行业龙头企业已经进入该领域,投入巨资进行产能扩张和市场布局,并取得了良好的经济效益。公司原本为该领域的先行者,在市场上已享有较高的知名度,品牌优势明显。如果不能抓住这一战略机遇,扩大主营业务规模,将会在未来的市场竞争中失去业已取得的竞争优势。
(二)财务风险
1、净资产收益率下降风险
2006年、2007年、2008年及2009年1-6月,本公司全面摊薄的净资产收益率(扣除非经常性损益)分别为25.69%、26.88%、19.16%和12.90%。本次公开发行股票后,本公司净资产将同比大幅增长。由于从募集资金投入到项目产生效益需要一定的时间,因此,短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长,公司存在短期内净资产收益率下降的风险。
2、流动性不足风险
2006年末、2007年末、2008年末及2009年6月末,本公司的流动比率分别为1.20、1.03、1.10和1.15,速动比率分别为0.65、0.57、0.63和0.72。报告期内公司发展速度较快,资金需求量较大。除自有资金外,公司主要采取短期银行借款的融资方式,截至2009年6月30日,公司短期借款余额为12,000万元,占负债总额的66.28%。短期借款的大幅增加,使公司的负债结构不尽合理,给资金的周转、使用带来不便,公司存在一定的流动性不足风险。
(三)募集资金投向的风险
本次募集资金投资项目虽已经过严密的市场研究和可行性论证,但是仍然面临一定的风险,具体体现在以下几个方面:
1、原材料供应不足风险
目前,本公司之子公司潍坊同路年生猪屠宰能力为100万头,所屠宰生猪主要来源于山东、河北、东北等地区。在生猪供应紧张的市场形势下,生猪收购的压力较大。而本次募集资金投资项目“吉林得利斯年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目”建成投产后,对生猪的需求将更大。因此吉林得利斯每年200万头的生猪屠宰项目仍存在原材料供应不足的风险。
同时,本次募集资金投资项目“得利斯食品年产20,000吨高档低温肉制品项目”建成投产后,公司本部的低温肉制品年生产能力将扩大2万吨,新增产能所需的原材料猪肉将主要由潍坊同路和吉林得利斯供应。但是,在生猪供应紧张、猪肉价格持续上涨时,如果潍坊同路和吉林得利斯的猪肉产量不能保障该项目所需的猪肉供应,该项目亦将面临原材料供应不足的风险。
2、市场拓展风险
本次募集资金投资项目正式投产后,本公司的生猪屠宰能力将由每年100万头提高至300万头,低温肉制品生产能力将由每年2.95万吨提高至4.95万吨。冷却肉及冷冻肉、低温肉制品的产量将迅速扩大。目前,本公司产品的销售市场主要分布于山东、华北、西北地区等北部地区,募集资金项目投产后,如果上述地区的市场销售不能进一步深化、南部地区市场不能得到进一步拓展,本公司将面临产品滞销的困境。因而,本次募集资金投资项目还存在市场拓展不足的风险。
3、项目不能顺利组织实施的风险
本次募集资金投资项目虽然已经过专业机构的市场研究和可行性论证,市场前景和预期经济效益良好,但项目的盈利能力受建设成本、工程进度、项目质量是否达到预期目标等多方面因素的影响,仍存在不能达到预期收益的可能。因此,如果本次募集资金投资项目不能得以顺利实施,将给本公司带来较大的风险。
(四)政策风险
1、增值税政策风险
根据财税[2002]12号《财政部、国家税务总局关于提高农产品进项税抵扣率的通知》和修订后的《中华人民共和国增值税暂行条例》(2009年1月1日起施行),报告期内,本公司之子公司潍坊同路采购生猪时适用的进项税额扣除率为13%,进项税额按农产品收购发票金额乘以13%计算。根据财税字(1994)第004号《财政部、国家税务总局关于调整农业产品增值税税率和若干项目征免增值税的通知》和财税[2009]9号《财政部 国家税务总局关于部分货物适用增值税低税率和简易办法征收增值税政策的通知》(2009年1月1日起施行),报告期内,潍坊同路生产的冷却肉及冷冻肉适用的增值税销项税率为13%。如果上述优惠政策发生变化,将对公司的经营业绩产生不利影响。
2、环保政策风险
本公司所处行业不属于重污染行业,但在生猪屠宰过程中会产生一些废渣、废水、废气及噪声。虽然本公司已严格按照环保法律、法规和标准的要求进行处理和排放,但是随着整个社会环保意识的增强,我国政府逐步颁布实施越来越严格的环保法律法规,企业执行的环保标准也将更加严格,这无疑将增加本公司在环保设施、排放治理等方面的支出。如果公司生产经营不能满足环保的要求,将存在受到相关部门处罚的可能。
(五)人力资源风险
本公司的高级管理人员、核心技术人员在产品的生产与销售方面拥有丰富的理论和实战经验,部分高级管理人员、核心技术人员还掌握着重要的秘密配方或独特工艺。这些配方或工艺是公司投入大量人力、物力和财力后方才取得,是公司在行业竞争中保持优势地位的宝贵资源。如果这些高级管理人员、核心技术人员及其掌握的秘密配方流失或者泄露,将会给公司的生产经营带来较大的风险。
(六)股市风险
股票市场的价格波动受到经济、政治、投资心理、周边国家股市甚至大户操纵等各种因素的影响,存在着股票的市场价格低于投资者购买股票时价格的风险。本次股票成功发行并上市后,投资者在购买本公司股票前应对股票市场价格的波动及股市投资的风险有充分的了解。
二、其他重要事项
(一)重要合同
截至本招股意向书摘要签署日,本公司已签署将对本公司的经营活动、财务状况和未来发展具有重要影响的合同包括银行借款合同、委托贷款合同、授信协议、采购合同、建设工程合同等,其中银行借款合同如下:
1、2008年12月30日,本公司与潍坊市商业银行院校支行签署编号为2008年潍商银借字0300第0505号的《借款合同》,借款金额为3,000万元,借款期限为自2008年12月30日至2009年12月30日。
2、2009年1月16日,本公司与中国农业银行诸城市支行签署编号为NO.37101200900000601的《借款合同》,借款金额为4,000万元,借款期限为自2009年1月16日至2010年1月15日。
3、2009年6月25日,本公司之子公司潍坊同路与招商银行股份有限公司潍坊分行签署编号为2009年招潍行字第11090610号的《借款合同》,借款金额为2,000万元,借款期限为自2009年6月25日起6个月。
4、2009年7月14日,本公司与交通银行股份有限公司潍坊分行签署编号为3770702009L100000100的《最高额借款合同》(以下简称“主合同”),合同约定的总额度为8,000万元的流动资金贷款额度,授信期限自2009年7月14日至2011年7月14日。同日,本公司与交通银行股份有限公司潍坊分行签署《最高额借款合同项下额度使用申请书》,申请主合同项下的借款,借款金额为5,000万元,期限自2009年7月14日至2010年7月14日。2009年8月27日,本公司与交通银行股份有限公司潍坊分行签署《最高额借款合同项下额度使用申请书》,申请主合同项下的借款,借款金额为3,000万元,期限自2009年8月27日至2010年8月26日。
5、2009年8月25日,本公司与中国农业银行诸城市支行签署编号为37101200900011678的《借款合同》,借款金额为5,000万元,借款期限为2009年8月25日至2010年8月24日。
(二)发行人的对外担保情况
截至本招股意向书摘要签署日,本公司不存在对外担保事项。
(三)发行人的重大诉讼和仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署日,本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项;本公司控股股东或实际控制人、子公司、本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均无作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项;本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均无受到刑事诉讼的情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
当事人 | 名 称 | 住 所 | 联系电话 | 传真 | 联系人 |
发行人 | 山东得利斯食品股份有限公司 | 山东省诸城市昌城镇驻地 | (0536)6339032 6339137 | (0536)6339080 | 王潍海 王松 |
保荐机构 (主承销商) | 民生证券 有限责任公司 | 北京市朝阳区朝阳门外大街16号中国人寿大厦1901室 | (010)85251302(0531)85252604 | (010)85252606(0531)82596870 | 陈琳 张中楠 袁军 赵川 尹鹏 |
律师事务所 | 北京市中伦 律师事务所 | 北京市朝阳区建国门外大街甲6号SK大厦36-37层 | (010)59572288 | (010)59572255 | 胡廷锋 喻永会 |
会计师事务所 | 北京永拓会计师事务所有限责任公司 | 北京市朝阳区东大桥路关东店北街1号国安大厦12-13层 | (010)65960411 | (010)65955570 | 张旭光 史丰凯 |
资产评估机构 | 北京德祥资产评估有限责任公司 | 北京朝阳区东大桥路关东店北街1号国安大厦12层 | (010)65953716 | (010)65955301 | 于宪祥 王旭方 |
股票登记机构 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 | (0755)25938000 | (0755) 25988122 | - |
拟上市的 证券交易所 | 深圳证券交易所 | 深圳市深南东路5045号 | (0755)82083333 | (0755) 82083164 | - |
二、本次发行上市的重要日期
初步询价推介时间: | 2009年12月16日至18日 |
发行公告刊登时间: | 2009年12月22日 |
申购和缴款日期: | 2009年12月23日 |
预计股票上市日期: | 发行后尽快安排上市 |
第七节 备查文件
1、招股意向书全文和备查文件可到发行人及保荐机构(主承销商)的法定住所查阅。查阅时间:工作日上午9:00-11:30,下午14:00-17:00。
2、招股意向书全文可通过深圳证券交易所网站(www.szse.cn)查阅。
山东得利斯食品股份有限公司
2009年11月23日