除了主流资金的运作外,今年板块轮动特征比较明显。考虑到政策继续转向刺激消费，受益于此商业等消费类板块仍将存在机会。鉴于刺激政策采取逐步增强的策略，那么零售行业受益的次序将依次为家电IT连锁、超市、百货。

　　从各子行业看，百货子行业目前正处于外延式扩张阶段，联营扣点是主要盈利模式，区域性公司在当地经济的强力支持下步入连锁扩张周期。拥有良好公司治理机制、扩张能力突出或有资产注入预期的区域连锁型百货公司是重点投资标的。超市子行业盈利主要依赖外延式扩张。超市子行业出售商品多为生活必需品，因此波动最小，其盈利增长更多地依赖于外延扩张。未来超市扩张空间主要在三四线城市，区域性公司成长空间较大。家电及IT子行业：行业集中度低，市场潜力大。我国家电和IT消费空间仍很巨大，家电市场集中度远低于欧美国家集中度；IT连锁行业市场集中度也较低。家电及IT类产品消费对宏观经济敏感性最强，随着经济复苏和房地产回暖，家电零售反弹强劲，对此要继续留意。从实际情况看，国美、苏宁等综合性家电连锁企业在一二线城市占据十分明显的优势，但是，在专业化细分化的领域里，宏图三胞等还是值得关注。