一号文件将出台新的强农惠农政策

　　方正证券：2010年元旦，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛前往河北省廊坊市三河市，实地考察农业农村发展情况，看望慰问基层干部群众，并表示：“最近中央召开了农村工作会议，对今后一个时期的‘三农’工作作出了全面部署。中央还将下发2010年一号文件，出台一批新的强农惠农政策。相信随着这些政策的贯彻落实，广大农民群众的生产生活一定会上一个新台阶。”

　　2004至2009年中央一号文件的重点都是三农，2009年2月1日，《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》，三农成为第十一个“一号文件”。文件要求，坚决防止粮食生产滑坡，坚决防止农民收入徘徊，确保农业稳定发展，确保农村社会安定。2009年的三农工作目标预期实现，为我国度过金融危机奠定了坚实基础。随着扩内需、改善民生，今年的中央农村工作会议对2010年的三农作了五个重要方面的部署。我们认为新的强农惠农政策将体现在：种植业、种业、农产品深加工、农业机械化、新型低碳农业、休闲旅游农业等，随着政策和金融对农业发展的进一步支持，具有较好完整产业链的农业子行业龙头公司值得投资者重点关注。

　　我国经济回升态势进一步增强

　　国信证券：1月1日-3日，中国物流与采购联合会发布，2009年12月份中国物流与采购联合会（CFLP）中国制造业采购经理指数（PMI）为56.6%，比上月上升1.4个百分点。

　　PMI指数从2009年3月以来连续9个月在50以上，且继续保持2008年4月以来的最高水平。这表明全国制造业总体上处于继续向好态势，与工业生产和投资等各指标相互验证。2009年1-2月份规模以上工业增加值同比增速仅为3.8%，但从3月份起工业增速开始加快，10月份达到了16.1%，到11月又达到了19.2%的高峰值，连续7个月保持加速增长态势。预示着去年12月份和今年1月份的工业增加值增速仍将保持在历史高位。

　　从行业来看，在全部20个制造业中，金属制品业、交通运输设备制造业和电气机械及器材制造业等10个PMI值处于60%以上，意味着这几个行业短期内将大幅度复苏。另外，还有8个行业保持在50%-60%之间，仅仅纤制造及橡胶塑料制品业和烟草制品业2个行业目前还低于50%，而生活消费品类企业新订单指数上升最快，这表明制造业已经进入全面复苏阶段。

　　除了在去年6月和7月份有所小幅回落外，新订单指数今年以来基本上与PMI走势完全一致，在2月份回升到50%以上，而12月份达到61%。新订单指数持续上升与固定资产投资增势强劲分不开。城镇固定资产投资同比增速在6月份达到33.6%的新高后，持续在30%以上的增速，必然促使新订单指数持续上升。而11、12月新订单指数投资增速略有回落情势下继续攀升，显示了在政府投资带动下私人部门投资已经开始跟进，而利润率回升以及信心回升促使新订单指数继续上升，也预示着经济增长态势还将持续得到巩固。

　　去年12月份新出口订单指数为52.6%，比上月回落1.0个百分点。出口新订单指数在6月份走出50%的分界线，下半年明显回升，此后一直保持在50%以上。我们认为，出口整体向好形势不容置疑，但必须提防由于种种原因可能导致的出口月度波动。此外，购进价格指数继续上升，也应加以关注。

　　上海收紧公积金个贷政策

　　海通证券：上海市公积金管理中心日前下发《关于2010年执行住房公积金个人购房贷款政策的通知》，从紧掌握投机、投资性购房的公积金个贷。新的一年里，人均住房面积低于上海全市平均水平，再次贷款购买第二套普通自住房，每户家庭最高贷款限额为40万元；若有补充住房公积金的，每户家庭最高贷款限额为60万元，比此前低了20万元。相应的，只有一个人贷款的家庭，最高贷款限额为20万元；若有补充住房公积金的，最高贷款限额为30万元。

　　面对高房价压力，上海收缩房贷款政策是必要的。从中期来看，房价过快上涨容易产生系列的负面影响，特别是对居民生活带来巨大的压力。

　　（编辑 姚炯）