食品饮料

　　招商证券：关注世博会主题投资机会

　　必须明确的是，这是一次主题投资的交易性机会，有利于上海本地股与小市值公司，如金枫酒业、光明乳业。金枫酒业是世博会的黄酒赞助商，市值最小，所以机会最佳，为领头品种。光明乳业的受益主要来自长三角地区以外的人口，短期实质性利润贡献不大。伊利股份、贵州茅台虽然分别是世博会乳业、白酒的赞助商，但属于外地公司，且后者市值大，作为交易性品种的机会小些，更在于长期的品牌影响力提升。世博会对相关企业的短期实际业绩影响较难准确预测，但主题投资机会已经来临。去年底，中国主题馆已全部建成。元旦后世博局会准备一些活动作世博会的预热，这是抓住投资者眼球的最佳时机。我们认为，灵活型资金可把握机会，投资时段上把握半个月到一个月的阶段性机会，而不以目标价位考量。

　　（招商证券 朱卫华）

　　化工

　　国信证券：氨纶价格蓄势待发

　　氨纶需求在去年11、12 月的传统淡季继续保持旺盛，氨纶厂家也继续保持高开工率、低库存，国内纺织服装行业复苏和出口市场好转是推动氨纶行业淡季不淡的主要原因。

　　我国纺织服装出口在全球经济复苏过程中率先走出低谷，2009年秋季广交会出口订单明显好转，从而拉动了纺织服装行业产量增长，进而带动对于氨纶的需求。去年4月开始，出口市场需求开始逐步复苏，国际客户进入市场购买氨纶，积累了三个季度的需求开始释放，推动了我国氨纶出口开始逐步增长。

　　维持氨纶行业推荐评级，继续推荐华峰氨纶、友利控股、烟台氨纶氨纶行业周期向上态势明确，给予氨纶行业推荐评级。预计华峰氨纶2009－2011年EPS分别为0.25、1.10、1.35元；友利控股2009－2011年EPS分别为0.15、0.52、0.70元，烟台氨纶2009－2011年EPS为0.62、1.15、1.40元，继续维持华峰氨纶、友利控股、烟台氨纶推荐评级。（国信证券）

    电子 兴业证券：需求上升 触底回升明确

　　2009年11月份，北美印刷电路板订单出货比(BB值)为1.07，连续7 个月超过1.0，总体来看，PCB 触底回升趋势确立，至少未来两个季度PCB 出货量会不断增长。

　　总体而言，我们判断上游目前开工率在80％左右，中游开工率在80％至85％之间，而下游开工率在90％以上。我们认为，随着需求上升，PCB产业链的开工率整体会上升，一旦超过某个“敏感点”，CCL 与PCB 就会涨价。当前我们依然维持PCB 行业推荐的投资评级，个股推荐为超声电子与生益科技。（兴业证券 刘亮）