1月7日国内期货钢价出现异动，我们将市场上对此次异动原因的猜测归结为以下几点：
1）海外经济恶化传闻：上午有媒体发文美国楼市正迎来继次贷危机后的第二波违约潮，此次发源于中高收入群的优级房贷违约风潮将成为美国楼市乃至其整个经济体复苏路上的一大麻烦。与次贷危机由监管不力和地产泡沫破裂所造成的原因不同，此轮违约潮来自美国已持续数月之久的就业危机；
2）国内信贷收紧传闻：中国央行发行了600亿元人民币三个月期央行票据，中标收益率为1.3684%，较上期央票上升0.0404%，为去年8月13日以来首次上涨。考虑到央行表态称要“稳定价格水平，有效管理通胀预期”，市场担心中国央行可能着手收紧流动性；
3）资金出逃传闻：近阶段大宗品连续上涨，前期获利的部分多头资金开始平仓。市场盛传是浙江系资金所为，只是此次动作比较突然，引起市场价格跳水。
我们对市场参与各方进行了解，各方对此次事件反应如下：
1）期货从业人员：有色等大宗商品价格经过近阶段的大幅上涨，价格已经逼近经济危机前水平，实体经济虽然开始复苏，但依然较危机前有一定差距，因此价格后期弹性不足是多头资金撤出的主要原因，而钢铁等前期涨幅较低品种的下跌主要是受到这些品种牵连。期货业内人士对未来钢价走势持乐观人数居多，认为受到铁矿石等生产要素价格支撑，钢价中期上升概率依然较大；
2）钢材现货商：期货价格下跌前贸易商普遍比较乐观，价格异动之后市场心态出现一定分歧。库存总量偏大依然是商家对后市谨慎的主要原因，部分商家认为现货价格后期将进入盘整阶段，但认为大跌的可能性不大；
3）主要钢铁网站：本次下跌主要是投机资金撤离造成的，持续时间不会很长。行业基本面依然看好，钢价仍将继续上涨。
我们对国内钢价运行依旧维持前期判断：3月份之前钢价以震荡向上运行为主。本次价格下跌只是短期正常回调，未来在需求和生产成本支撑下，下跌空间有限。继续维持对钢铁行业的“增持”建议。（国金证券）
家电：一季度销售形势保持向上趋势
从已知数据和近期沟通了解的销售表现来看，元旦前后家电各子行业销售保持向上趋势，加上由于2009年一季度内外销量基数都不高，因此我们预期2010年各上市公司季报均会有亮丽表现。城市更新需求以及农村消费潜力的释放使得消费升级同时在两个市场演绎，有利于相关上市公司提升利润率表现。
2010年元旦期间9个试点省市共回收废旧家电15.8万台，销售新家电15.1万台，销售额6.3亿元。元旦期间日均回收废旧家电5.2万台，销售新家电5万台，销售额2.1亿元，比“十一”黄金周分别增长18.2%、56.2%和61.5%，比平时日均分别增长79.3%、92.3%和110%。“家电以旧换新”扩大内需、拉动消费的政策效应凸显。截至2009年12月30日，9个试点省市以旧换新共销售五大类新家电360.2万台，销售额140.9亿元，占五类家电品种销售额的近1/3，占全部家电总销售额的1/5左右。以旧换新中，消费者购买的新家电多为平板电视、三门、双开门冰箱、节能空调等中高档家电，其中，三门、对开门及多门冰箱的销售约占冰箱总销售量的60%，较去年同期增长近3倍，更新换代特征明显。
从家电在国内家庭中的存量以及使用年限而言，需要更新的存量已经非常可观。我们通过中国城镇和农村人口户数结构、保有量数据，推算出2001到2005年每年各主要家电产品的新增量，可以看到家电产品的需要更新基数正在积累放大，并随着居民购买力上升、政策推动，出现进一步的家电更新高峰期。从我们调研的情况来看，已经有不少洗衣机、冰箱、电视、小家电企业表示，一、二线城市消费者购买家电的数量当中，更新已经占到了50%左右的比率。
2010年相对2009年对行业的不利因素来说，材料均价上升是不容忽视的，主要表现在铜、钢材价格上。我们认为家电行业应对材料均价上升并不被动，需求结构优化将比过去年份更有利于抵消这部分负面因素的上升，投资者不需要过分担忧因此给行业带来的利润削弱。（国信证券）
医药：平淡的一月 关注高送配
2009年最后一个月，沪深证券市场呈现区间震荡走势，上证指数上涨了2.56%，而医药板块则微涨了0.34%。在11月24日达到本轮行情顶点后，呈现出明显的滞涨情况，和我们在12月份初判断的情况相似。医药板块在缺乏政策性驱动因素以及目前高企的估值水平下，短线板块没有继续大幅上涨的理由。
2009年前11个月，医药制造业实现销售收入7964亿元，同比增长21.29%，全年销售收入超过8500亿元已成定局；实现利润总额808亿元，同比增长25.34%。由于2008年9-11月份化学原料药出口大幅下滑，利润萎缩，因此2009年9-11月份医药制造业销售收入和利润增长分别达到了30%和50%。但是从2009年全年整体上来看，还是保持了一个平稳态势。
子行业中，化学制剂和中成药表现平稳，化学原料药快速恢复，生物生化子行业依然是表现最好的子行业，但是各个子行业的利润率水平已超过或者接近2008年高点时的水平。
2009年12月份政策面较为平淡，2010年是医改政策的实施年，对医药制造业和医药流通业的影响还有很大的不确定性，2010年医药行业可能会迎来一个调整年。
一般来说，一季度的市场通常是围绕年报展开，尤其是高配送个股会受到市场青睐。医药板块由于盈利较好、股本相对较小，所以有高配送可能的个股较多，短线投资者可以关注其中的投资机会。（东北证券）