券商

　　中原证券：意料之中的意外 面临重大机遇

　　首先，融资融券与股指期货这两大金融工具的自身属性，将直接加大股票市场的流动性、连续性，从而促进股市交易的活跃和股市成交量的增加，为证券经纪业务的盈利奠定基础，同时为证券业及证券公司的发展营造了一个较为有利的市场环境。其次，证券公司作为这两大创新业务的直接参与者，直接增加了券商的收入来源，推动证券公司转型。最后，融资融券与股指期货这两大金融工具的推出，对于丰富证券交易方式和交易工具、完善资本市场定价功能，从而增强资本市场配置资源的效率。

　　在目前上市的11家券商中，仅有中信证券、海通证券、光大证券和招商证券四家大券商最有望首批获得融资融券业务试点资格，这四家公司的净资本规模和综合实力也有望使其在创新业务领域领跑行业。（中原证券研究所 邓淑斌）

　　有色金属

　　招商证券：全面挑战2007年高点

　　欧美经济数据超预期，提振市场信心，这意味着铝消费和锌消费将受到拉动。当前有色行业仍然有诸多利好因素：中国春节过后将迎来新一波企业备库与消费旺季，欧美消费回暖提振，去年四季度与今年一季度业绩将大幅超预期。

　　考虑到有色资源的货币属性和商品属性在未来仍将持续加强，有色金属资源价格趋势仍向好，我们重申行业推荐的投资评级。近期关注铝、铅锌、铜、钼子行业的投资机会，综合考虑股价对金属价格敏感性、资源估值优势和扩张潜力等指标，重点关注焦作万方，中金岭南，江西铜业和金钼股份，并关注万好万家的重组。

　　（招商证券 王晓丹）

    铁路基建 安信证券：铁路设备业增长空间巨大

　　上周末铁道部召开全国铁路工作会议，反映出国家今年对铁路投资的力度与原计划相比基本不变。这次会议传达的今年铁路投资金额并未超预期，因此，其给板块估值带来的短期影响有限。但从中可以看出，国家对铁路建设的支持，预计未来三年铁路设备制造业都将处于景气上升期。在未来两年市场出现单边上涨可能性较小的环境中，铁路设备板块无疑会是较好选择，这也是去年底提高行业评级的主要原因。除了国内高增长外，目前已有50多个国家希望中国铁路给予高铁技术和建设的支持，从这个角度看，铁路设备相关企业未来的增长空间巨大且持续性较强。我们维持行业“领先大市－A”的投资评级，尤其看好机车、动车组的相关生产企业未来的成长空间。（安信证券）