5、母公司利润表
单位：元
| 项目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 一、营业收入 | 172,714,984.56 | 393,319,790.62 | 224,184,512.45 | 113,115,964.48 |
| 减：营业成本 | 135,649,764.07 | 312,151,971.36 | 165,443,065.60 | 84,494,048.75 |
| 营业税金及附加 | 443,587.58 | 1,033,300.35 | 730,728.99 | 285,929.91 |
| 营业费用 | 7,658,381.72 | 21,032,659.76 | 12,829,191.27 | 8,415,936.48 |
| 管理费用 | 4,601,026.12 | 8,215,844.68 | 4,046,999.25 | 3,666,421.47 |
| 财务费用 | 2,899,431.15 | 6,451,952.96 | 3,834,066.06 | 2,675,442.36 |
| 资产减值损失 | 381,391.09 | 944,363.35 | 389,655.64 | 867,722.66 |
| 加：公允价值变动收益 | - | - | - | - |
| 投资收益 | - | - | - | 4,776.07 |
| 其中：对联营企业和合营 企业的投资收益 | - | - | - | - |
| 二、营业利润 | 21,081,402.83 | 43,489,698.16 | 36,910,805.64 | 12,715,238.92 |
| 加：营业外收入 | 434,876.37 | 558,560.03 | 16,434,722.93 | 3,073,162.97 |
| 减：营业外支出 | 50,522.58 | 122,401.93 | 84,932.36 | 35,069.70 |
| 其中：非流动资产处置 损失 | 17,473.00 | - | - | - |
| 三、利润总额 | 21,465,756.62 | 43,925,856.26 | 53,260,596.21 | 15,753,332.19 |
| 减：所得税费用 | 3,108,026.66 | 3,471,779.81 | 17,614,173.59 | 5,260,565.25 |
| 四、净利润 | 18,357,729.96 | 40,454,076.45 | 35,646,422.62 | 10,492,766.94 |
| 五、每股收益 | ||||
| （一）基本每股收益 | 0.31 | 0.69 | 0.71 | 0.21 |
| （二）稀释每股收益 | 0.31 | 0.69 | 0.71 | 0.21 |
| 六、其他综合收益 | - | - | - | - |
| 七、综合收益总额 | 18,796,294.33 | 41,584,215.35 | 35,724,937.98 | 10,492,766.94 |
6、母公司现金流量表
单位：元
| 项目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 141,759,947.95 | 382,056,277.46 | 243,250,174.40 | 110,426,180.55 |
| 收到的税费返还 | 502,812.25 | 1,142,515.74 | 811,740.64 | - |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 1,152,511.90 | 592,935.61 | 24,018,091.10 | 10,464,377.83 |
| 经营活动现金流入小计 | 143,415,272.10 | 383,791,728.81 | 268,080,006.14 | 120,890,558.38 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 117,584,561.57 | 307,457,977.16 | 195,732,819.13 | 105,844,654.38 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 5,985,048.89 | 10,471,563.96 | 4,836,241.97 | 3,035,689.90 |
| 支付的各项税费 | 13,922,230.90 | 26,123,126.73 | 22,782,883.83 | 1,502,663.27 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 8,773,562.97 | 18,544,153.65 | 19,373,176.98 | 9,361,367.66 |
| 经营活动现金流出小计 | 146,265,404.33 | 362,596,821.50 | 242,725,121.91 | 119,744,375.21 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2,850,132.23 | 21,194,907.31 | 25,354,884.23 | 1,146,183.17 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资所收到的现金 | - | - | - | 110,000.00 |
| 收到投资收益的现金 | - | - | - | 4,776.07 |
| 处置固定资产无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | - | - | - | - |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | - | - | - |
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流入小计 | - | - | - | 114,776.07 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 20,220,682.77 | 16,941,863.93 | 17,057,484.00 | 8,835,779.98 |
| 投资所支付的现金 | - | - | 2,200,000.00 | - |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | - | - | - |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流出小计 | 20,220,682.77 | 16,941,863.93 | 19,257,484.00 | 8,835,779.98 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -20,220,682.77 | -16,941,863.93 | -19,257,484.00 | -8,721,003.91 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资所收到的现金 | - | - | 21,243,500.00 | |
| 取得借款收到的现金 | 65,000,000.00 | 95,300,000.00 | 72,500,000.00 | 59,425,000.00 |
| 收到的其他与筹资活动有关的现金 | 16,660,000.00 | 3,420,000.00 | - | - |
| 筹资活动现金流入小计 | 81,660,000.00 | 98,720,000.00 | 93,743,500.00 | 59,425,000.00 |
| 偿还债务所支付的现金 | 36,700,000.00 | 72,500,000.00 | 60,285,000.00 | 48,000,000.00 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 11,837,805.15 | 5,063,877.86 | 2,905,286.25 | 2,249,290.81 |
| 支付的其他与筹资活动有关的现金 | 24,446,000.00 | 19,465,086.00 | 3,420,000.00 | 170,000.00 |
| 筹资活动现金流出小计 | 72,983,805.15 | 97,028,963.86 | 66,610,286.25 | 50,419,290.81 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 8,676,194.85 | 1,691,036.14 | 27,133,213.75 | 9,005,709.19 |
| 四、汇率变动对现金的影响额 | - | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -14,394,620.15 | 5,944,079.52 | 33,230,613.98 | 1,430,888.45 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 42,381,773.08 | 36,437,693.56 | 3,207,079.58 | 1,776,191.13 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 27,987,152.93 | 42,381,773.08 | 36,437,693.56 | 3,207,079.58 |
7、非经常性损益明细表
单位：元
| 项目 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 一、净利润 | 18,796,294.33 | 41,584,215.35 | 35,724,937.98 | 10,492,766.94 |
| 二、非经常性损益 | ||||
| （1）非流动资产处置损益 | -17,473.00 | - | - | - |
| （2）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 | - | 3,406,694.90 | - | - |
| （3）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 374,726.00 | 516,700.00 | 16,253,400.82 | 3,039,753.51 |
| （4）除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -19,899.21 | -80,541.90 | -22,583.43 | -1,660.24 |
| 非经常性损益合计 | 337,353.79 | 3,842,853.00 | 16,230,817.39 | 3,038,093.27 |
| 所得税影响 | -50,603.07 | -65,423.72 | -5,356,169.74 | -1,002,570.78 |
| 扣除所得税、少数股东损益影响后的非经常性损益 | 286,750.72 | 3,777,429.28 | 10,874,647.65 | 2,035,522.49 |
| 三、扣除非经常性损益后的净利润 | 18,509,543.61 | 37,806,786.07 | 24,850,290.33 | 8,457,244.45 |
8、主要财务指标
| 指标 | 2009年1-6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 流动比率（倍） | 1.75 | 1.55 | 1.50 | 1.07 |
| 速动比率（倍） | 1.38 | 1.26 | 1.13 | 0.73 |
| 资产负债率（母公司）（%） | 56.25 | 53.02 | 56.25 | 76.02 |
| 应收账款周转率（次） | 3.62 | 5.46 | 4.58 | 3.50 |
| 存货周转率（次） | 6.01 | 7.99 | 5.03 | 3.96 |
| 息税折旧摊销前利润（元） | 26,940,926.02 | 54,297,055.29 | 58,993,870.18 | 19,929,770.82 |
| 利息保障倍数（倍） | 10.44 | 9.50 | 16.54 | 7.72 |
| 每股经营活动现金流量净额（元） | -0.05 | 0.37 | 0.40 | 0.11 |
| 每股净现金流量（元） | -0.25 | 0.10 | 0.57 | 0.14 |
| 无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例（%） | 0.10 | 0.12 | 0 | 0 |
| 每股净资产（元） | 2.29 | 2.17 | 1.46 | 2.79 |
9、净资产收益率与每股收益
| 时间 | 净利润 | 净资产收益率(%) | 每股收益(元) | ||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | ||
| 2009年1-6月 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 14.07 | 13.86 | 0.32 | 0.32 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 13.85 | 13.65 | 0.32 | 0.32 | |
| 2008 年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 32.88 | 39.35 | 0.71 | 0.71 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 29.89 | 35.77 | 0.65 | 0.65 | |
| 2007 年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 42.08 | 78.02 | 0.71 | 0.71 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 29.27 | 54.27 | 0.50 | 0.50 | |
| 2006 年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 37.57 | 46.26 | 0.21 | 0.21 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 30.28 | 37.29 | 0.17 | 0.17 | |
（二）管理层讨论与分析
本公司管理层在对报告期内公司的财务状况和经营成果进行了认真细致的分析后认为：本公司资产质量良好、资产负债结构合理、财务状况良好；报告期内本公司取得了较高的业绩增长，收入和利润持续增加，盈利能力较强；现金流量正常、具有良好的偿债能力；公司具有良好的市场发展前景和持续的增长潜力。
1、财务状况分析
随着本公司业务规模不断扩大，销售收入和净利润不断增长，公司的资产规模增长明显。与生产经营的需要相匹配，本公司的资产结构保持相对稳定，较为合理。
本公司负债结构合理，公司偿债能力较强，不存在重大偿债风险。
本公司制定了稳健的会计政策，主要资产的减值准备充分、合理，与资产实际状况相符。本公司的资产周转速度较快，资产利用效率高。
2、盈利能力分析
报告期内，本公司营业收入和净利润均快速增长。近三年，公司营业收入分别较上一年增加75.25%、98.21%和90.06%，扣除非经常性损益后的净利润分别较上一年增加52.14%、193.83%和162.78%。
2009年1-6月，公司主要原材料线材的平均采购价格较上年同期下降33.53%，公司产品的平均销售价格与上年同期相比也下降了23.26%。2009年上半年，公司产品销量增幅达23.60%，营业收入达1.72亿元，受产品价格下降因素的影响，本期营业收入仍较上年同期下降7.32%。面对市场环境变化，公司在生产经营中进一步强化成本管理和费用控制，2009年1-6月，公司实现营业利润2,159.84万元，较上年同期增加0.27%；虽然公司净利润较上年同期下降5.04%，但公司扣除非经常性损益后净利润较上年同期上升15.76%，达1,850.95万元。
净利润的增加主要来自两方面的影响：一是市场需求旺盛。随着我国大规模电网新建、改建等电力工程的全面启动，电网基础设备以及电力电缆产品的需求量速度增长，也极大地带动了镀层钢丝、钢绞线产品市场需求的增加。此外，海外市场，尤其是发展中国家的电力建设也拉动了海外市场对国内钢丝、钢绞线产品的需求。二是销售价格的上升和销售数量的增加。近三年，因公司产品销量增长因素，2008年比2007年增加收入141,543,551.92元，2007年比2006年增加收入94,097,586.65元，2006年比2005年增加收入47,889,608.71元。因产品销售价格的上涨，2008年度比2007年度增加收入54,590,021.58元，2007年比2006年增加收入16,172,596.54元，2006年比2005年增加收入8,023,861.33元。
公司具有较为稳定的用户，产品销售覆盖全国30个省、市、自治区，在全国重点电力工程招标中位居前列。近年来，公司又积极进行外贸市场的开拓，销售范围已扩展至东南亚、欧美、中东、非洲等多个国家和地区。同时，公司具有一支优秀的营销队伍和营销网络，所有营销人员常年奔赴在全国各地，与客户积极交流，及时获取市场信息；在海外市场开拓上，公司具有专业、精干的外贸人员，境外客户数量和外贸出口量均迅速增加。综合来看，公司在原有稳定客户群的基础上，充分利用公司现有的销售网络，及时发现和满足市场需求，提供个性化、差异化的服务，扩大客户群，在客户与公司间建立起良好的忠诚度、信任度，公司的产品市场需求保持旺盛，销售增幅较快。
3、现金流量分析
近三年，本公司经营活动产生的现金流量净额均为正数。本公司近三年经营活动产生的现金流量净额累计为46,112,507.76元，而同期公司的净利润累计为87,801,920.27元。受存货和经营性应收项目增加等因素影响，本公司经营活动产生的现金流量净额少于净利润，主要原因如下：
本公司客户对象主要集中在电力电网或与之相关的电力线缆等行业，销售回款一般受电力电网工程建设特点的影响。如国家电网公司在招投标时即约定了产品批量、结算周期等条款，其付款条件一般为9-1模式，即产品验收合格后一段时间内付款90%，质量保证金为10%。通常，公司从原材料采购、到投料进行生产、再到产成品送抵现场安装验收合格后支付货款，周期一般会在3个月左右。随着公司主营业务收入的增加，应收账款余额也有所增加，2008年末较2007年末增加了35,986,702.15元，2007年期末较2006年期末增加14,630,341.21元；
由于本公司生产所需原材料主要是线材，随着经营规模的扩大，为保障生产正常运行，本公司必须保持一定数额的备料。而目前国内钢厂一般在预付款到账后安排生产和供货计划，故本公司需保持一定数额的原材料预付款。2008年末、2007年末、2006年末，本公司预付账款余额分别为16,984,493.94元、16,770,091.07元、6,651,804.76元。
存货占用了部分资金。本公司存货主要为原材料、产成品和在产品等，存货中的原材料和在产品占较大比例。2008年末、2007年末、2006年末，本公司存货余额分别为39,307,287.57元、37,980,344.78元、27,269,453.44元。
本公司应收账款、预付账款和存货占用较多的营运资金，导致公司经营活动产生的现金流出较大，经营活动产生的现金流量净额不高。
本公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要系公司目前正处于生产规模和经营范围的扩张期，对资金的需求量较大。
本公司的筹资活动产生的现金流量净额均为正数，2007年筹资活动产生的现金流量净额增加较多，主要系股东投入资本金和增加银行借款所致。
4、未来趋势的简要讨论与分析
本公司利润主要来自合金镀层钢丝、钢绞线产品的生产和销售，对于本公司来说，未来盈利状况主要取决于以下几个方面：
（1）公司生产规模的扩张速度
本公司目前的生产能力已不能满足市场的需求，本次公开发行募集资金到位后，公司拟投资的3万吨稀土多元合金镀层钢丝钢绞线项目、2.6万吨稀土锌铝合金镀层钢丝钢绞线项目建设将进一步扩大公司的资产规模，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。
（2）原材料的价格和产品调价因素
近年来，本公司生产所需主要原材料线材的价格波动较大，未来线材的价格如果继续大幅波动，则对本公司的生产成本和毛利率产生影响。
（3）募集资金的影响
本次募集资金投资项目建成投产后，将有效解决公司生产能力不能满足市场需求的矛盾，生产规模的扩大将提高公司的销售收入和利润水平。同时，未来公司折旧费用将随固定资产规模扩大而增加，如果投资项目未能实现预期收益，或公司未来收入增长较小，则相关折旧费用将对公司盈利带来一定的压力。
（三）发行人股利分配政策和分配情况
1、发行人最近三年股利分配政策和实际分配情况
本公司依据国家有关法律法规和《公司章程》所载明的股利分配原则进行股利分配。
本公司2006年度和2007年度未进行利润分配。根据本公司2008年年度股东大会决议，公司2008年度的利润分配情况为：以2008年底总股本58,330,780股为基数，每股派发现金股利0.2元（含税），合计派发11,666,156.00元。
2、滚存利润的安排
根据本公司2008年年度股东大会决议，公司本次发行完成前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按本次发行完成后的股权比例共享。截至2008年12月31日，公司滚存未分配利润共计37,969,737.79元（已扣除经股东大会批准向原全体股东派发的现金股利11,666,156.00元）。股东大会同时授权董事会视情况决定是否调整本次发行完成前的滚存未分配利润，即若公司于2010年2月28日前通过中国证监会发行审核，则2009年度不进行利润分配；否则，2009年度利润分配上限不超过公司2009年度实现的可供分配利润的30%。
3、发行后股利分配政策
本公司发行后的股利分配政策仍然沿用现有政策。
第四节 募集资金运用
本公司本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：
| 项目 | 项目名称 | 投资 总额 | 募集资金 使用计划 | 项目审批情况 | ||
| 第一年 | 第二年 | 审批机构 | 审批文号/备案号 | |||
| 1 | 3万吨稀土多元合金镀层钢丝钢绞线项目 | 6,300 | 3,056 | 3,244 | 科技部 | 国科发计字[2007]769号 |
| 安徽省 发改委 | 发改工业函[2008]195号 | |||||
| 2 | 2.6万吨稀土锌铝合金镀层钢丝钢绞线项目 | 5,400 | 2,055 | 3,345 | 安徽省 发改委 | 发改工业函[2008]192号 |
| 3 | 先进涂镀技术与稀土材料工程中心项目 | 2,484 | 1,092 | 1392 | 马鞍山市发改委 | 马发改函[2008]26号 |
| 合计 | 14,184 | 6,203 | 7,981 | |||
募集资金投入项目后的不足部分，公司拟通过自筹资金解决。若所募资金投入项目后尚有剩余，则用来补充流动资金。
本次发行募集资金投资项目的前景分析如下：
第一，电网建设投入增加。我国电网网架结构薄弱、部分断面“卡脖子”问题依然存在，抵御严重故障能力不足，发生大面积停电的风险尚未消除。国民经济和电力需求高速增长的紧迫形势，要求电网建设部门必须进一步转变电网发展方式、加快电网建设。按照加快基础设施建设、拉动内需的要求，结合2008～2012年电网滚动规划，国家电网公司计划未来2至3年安排超过1万亿元的投资，建设规模为110（66）千伏及以上线路26万公里、变电容量13.5亿千伏安。同时，南方电网公司也计划在原“十一五”规划的基础上，于2009年、2010年每年新增300亿元的投资。第二，特高压电网全面发展。“十一五”期间，国家电网公司将全面建成特高压交流试验示范和特高压直流示范工程，初步形成华北—华中—华东特高压同步电网，基本建成西北750千伏主网架，经营区域实现全部联网。到2020年，建成特高压交流线路长度4.45万公里；建成直流输电线路长度5.23万公里。第三，升级电网抗灾能力标准。国家电网将投资超过5,000亿元。南方电网作为遭受2008年雪灾最严重的电网，也将投入大量资金用于灾后电网改造建设。第四，配套电线电缆行业发展迅速。未来我国电线电缆行业发展速度将高于国民经济的发展速度，电力导线和电缆年均增长可达15%。近年来，由于我国电网建设加快、特高压工程相继投入建设，给电线电缆行业创造了巨大市场，由此带动镀层钢丝、钢绞线产品的市场需求。第五，电气化铁路大规模建设。“十一五”期间铁路建设投资规模达到1.25万亿元，平均每年的投资规模为2500亿元。到2020年，全国铁路营业里程将达到12万公里以上，电气化铁路总里程将达到全国铁路营业里程的一半，铁路建设投资总规模将突破5万亿。作为电气化铁路建设工程的配套材料，镀层钢绞线的市场需求也将相应增加。第六，海外市场需求快速增长也推动着国内镀层钢丝、钢绞线行业的不断增长。
综上，我国电网投资将在较长一段时期内保持高速增长，作为为电力建设提供重要配套服务的稀土合金镀层钢丝、钢绞线市场需求也将保持一个较快的增长。预计到2020年，我国电力电网建设对镀层钢丝、钢绞线的市场需求总量约1,000万吨，其它如铁路建设、信息产业基础设施建设应用领域对镀层钢丝、钢绞线的市场需求总量约300万吨，镀层钢丝、钢绞线的对外出口总量约200万吨，至2020年市场对合金镀层钢丝、钢绞线的总需求量约1,500万吨。公司本次募集资金拟投资的3万吨稀土多元合金镀层钢丝、钢绞线项目和2.6万吨稀土锌铝合金镀层钢丝、钢绞线项目市场前景广阔。
本次募集资金投资项目实施后，各项目达产后年实现的销售收入、利润总额以及投资回收期情况如下：
| 项目 | 项目名称 | 年销售收入（万元） | 年利润总额（万元） | 税后内部收益率（%） | 税后投资回收期（年） |
| 3万吨稀土多元合金镀层钢丝钢绞线项目 | 20,100 | 3,164 | 36.21 | 4.38 | |
| 2 | 2.6万吨锌铝合金镀层钢丝钢绞线项目 | 17,160 | 2,307 | 31.40 | 4.72 |
| 3 | 先进涂镀技术与稀土材料工程中心项目 | - | - | ||
| 合计 | 37,260 | 5,471 |
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
1、经营风险
（1）原材料价格波动风险
本公司产品稀土合金镀层钢丝、钢绞线的主要原材料是线材和锌，报告期内，线材成本占公司主营业务成本的比例分别为72.68%、74.91%、64.91%和61.20%，锌成本占公司主营业务成本的比例分别为11.14%、13.16%、21.31%和23.84%。报告期内，线材和锌的价格波动幅度较大。2006年至2008年上半年，受国际国内需求旺盛的拉动以及铁矿石涨价等成本推动因素的影响，国内钢材价格上涨，线材价格波动中上扬；2008年下半年开始，受国际金融危机等因素的影响，国内钢材市场下滑，线材价格逐步回落。线材、锌等主要原材料价格的波动可能对公司的生产经营产生不利影响，公司存在由于主要原材料价格波动较大而引致的经营风险。
（2）相关行业周期波动的风险
稀土合金镀层钢丝、钢绞线主要应用于电力电网建设，其市场需求与电力工业紧密相关。随着我国经济社会发展、城市化水平提高，未来我国电力消费需求增长空间巨大，对供电可靠性和供电质量的要求更高，需要不断加大电网建设投资规模；同时，由于电力工业具有投资大、产业链长的特点，对经济拉动作用明显，带动相关配套行业的发展。得益于国家近年来的大规模电网投资建设，本公司稀土合金镀层钢丝、钢绞线产品的市场需求也快速增长，盈利水平逐步提高，但不排除受宏观经济、金融等因素影响而导致的经济增速放缓、相关行业周期波动对公司盈利水平造成一定影响。
（3）租赁经营带来的风险
由于公司业务规模近年来快速发展，公司自有厂房和设备已难以满足生产经营的需要。公司租赁了重庆钢丝绳厂区内的部分厂房和设备用于控股子公司渝神科技生产经营。如果在租赁期间发生出租方提前终止租赁或其它纠纷，将对渝神科技的生产经营造成一定影响，公司面临租赁经营的潜在风险。
2、财务风险
（1）营运资金紧张的风险
本行业具有“料重工轻”的特点，正常生产经营情况下，需要配以较多的营运资金。截至2009年6月30日，公司应收账款余额9,859.85万元、预付账款余额2,639.50万元、存货余额4,994.01万元，三项合计占用资金17,493.36万元。虽然公司营运资金占用规模基本上与公司生产经营状况相匹配，但这也在一定程度上减缓了公司抓住机遇、抢占市场的扩张速度。预计随着公司业务的发展和本次募集资金投资项目的实施，公司产品销售收入将大幅增加，公司营运资金状况将得到改善。
（2）短期偿债风险
报告期内，随着公司业务的快速发展，规模不断扩大，固定资产投资和生产经营活动对资金的需求量较大，公司自身积累无法满足对资金的需求，只能主要依靠负债来满足需要。截至2009年6月30日，本公司短期借款余额为7,242.67万元，占流动负债比例为54.18%；流动比率和速动比率分别为1.75和1.38，流动比率略低，公司面临一定的短期偿债压力。
（3）应收账款发生坏账的风险
报告期各期期末，公司应收账款净额增长较多。本公司终端用户多集中在电网、电力电缆等领域，一般情况下，客户将依照合同有关条款的约定，在产品验收合格后一段时间内结算货款，但电网工程则其在质保期满后再结清余款，因此，随着公司经营规模的扩大，公司应收账款余额也逐年增加。尽管公司客户主要为国家电网公司、南方电网公司、省级电力（电网）公司、重要电力电缆生产厂商等信誉较好的优质企业，但公司仍存在着应收账款发生坏账的风险。
（4）净资产收益率下降风险
本公司发行前2008年按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润口径计算的净资产收益率(全面摊薄)为29.89%，本次发行结束后本公司的净资产将大幅增长。由于募集资金投资项目短期内还不能发挥效益，公司净资产收益率或将有所下降，由此带来因净资产收益率下降而引致的相关风险。
3、管理风险
（1）控股股东控制风险
本次发行前公司控股股东刘冀鲁及其女儿刘凌云合计持有本公司74.2942%的股份；本次发行完成后，刘冀鲁及其女儿刘凌云仍可控制本公司55.6802%的公司股份，处于绝对控股地位，可能通过行使表决权对公司生产经营决策、财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施控制，因而存在控股股东利用其控制地位损害中小股东利益的风险。
（2）企业快速成长引致的经营管理风险
近年来，公司成长迅速，生产规模和销售收入均呈快速增长的态势，预计公司未来仍将保持较快速度的增长。若本次发行成功，随着募集资金投资项目的开工建设和投产，公司资产规模、产量及销售收入等都将再上一个新的台阶。这对公司生产经营、企业管理等均提出了更高的要求。若公司管理层素质及管理水平不能够与公司规模迅速扩张相适应，公司的组织模式和管理制度不能够随着公司规模扩大而及时调整，将可能影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的市场竞争力，公司存在因快速成长引致的经营管理风险。
4、技术风险
公司在本行业内具有领先的技术优势，公司通过自主创新，在国内率先研制了具有自主知识产权的稀土锌铝合金镀层防腐材料，并成功实现了大规模产业化生产。公司拥有多项企业自有技术和独特的生产工艺，受行业主管部门的委托主持制定了2项行业标准，参与4项国家标准的制定，承担1项国家高技术研究发展计划（863计划）新材料领域的研究课题——稀土多元合金（REZnAlMgBCrTi）高耐蚀镀层材料的应用研发。公司如不能继续加大对技术的研发投入，增强技术创新能力，取得新技术成果，保持在稀土镀覆新材料防腐领域的领先优势，适时推出新应用产品，将可能存在产品或技术落后的风险。此外，公司所拥有的自有技术与核心技术人员紧密关联，尽管公司制定了严格的技术保密制度，强化公司员工的保密观念，并吸收核心技术人员成为公司股东，将技术人员自身的发展与公司的发展紧密联系在一起，但若发生核心技术人员流失现象，则可能影响公司未来的竞争优势。
5、募集资金投向的风险
（1）募投项目市场开拓的风险
本次募集资金主要用于本公司主持承担的国家高技术研究发展计划（863计划）研究成果产业化项目和稀土锌铝合金镀层产品扩能项目，以提升我国合金镀层产品档次、推广合金镀层产品对普通镀层产品的替代应用。项目全部建成达产后，年增生产能力5.6万吨，较公司目前产能有较大幅度增加。若本公司不能有效开拓市场，及时消化新增产能，则公司存在募集资金投资项目建成后不能实现预期效益的风险。
（2）固定资产规模扩大、折旧费用增加导致的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产规模将扩大。尽管本次募集资金投资项目预期收益良好，但如果市场环境发生重大变化，募集资金项目的预期收益可能不能完全实现，公司存在因固定资产折旧费用增加而导致利润下滑的风险。
二、其他重要事项
（一）重大合同
本公司将要履行或正在履行之重大合同主要如下表：
| 合同类别 | 合同内容 |
| 销售、采购合同 | 尚未履行或正在履行的重要产品销售合同9份、采购合同1份。 |
| 借款合同 | 与建行马鞍山市分行签订4份《借款合同》，合同借款金额共5,300万元，与农行马鞍山开发区支行签订1份《借款合同》，合同借款金额取得960万元短期借款；与工行马鞍山分行签订2份《借款合同》，合同借款金额2,000万元；与徽商银行马鞍山新银支行签订2份《借款合同》，合同借款金额1,500万元。 |
| 抵押、担保合同 | 与建行马鞍山市分行签订2份《最高额抵押合同》；与工行马鞍山分行签订1份《最高额抵押合同》及1份《质押合同》；与农行马鞍山开发区支行签订1份《最高额抵押合同》；与徽商银行马鞍山新银支行签订2份《最高额抵押合同》。 |
| 关联方合同 | 向农行马鞍山开发区支行借款1,000万元，由中房置业提供最高额抵押担保；向建行马鞍山市分行借款3,000万元，由中房置业、刘冀鲁提供连带责任保证担保。 |
| 租赁协议 | 公司与重庆钢丝绳厂签订的《财产租赁合同》，租赁重庆钢丝绳厂厂区内的房屋建筑物和部分生产设备，用于子公司渝神科技生产经营。 |
（二）重大诉讼或仲裁事项：无。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 经办人或联系人 |
| 发行人:马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司 | 安徽省马鞍山市当涂经济开发区 | 0555-6615924 | 0555-2916511 | 刘凌云 |
| 保荐机构（主承销商）:国元证券股份有限公司 | 安徽省合肥市寿春路179号国元大厦 | 0551-2207976 | 0551-2207991 | 方书品、陈肖汉、贾梅、陶传标、潘洁 |
| 律师事务所:广东君信律师事务所 | 广州市农林下路83号广东发展银行大厦20楼 | 020-87311008 | 020-87311808 | 沈 烨 高向阳 |
| 会计师事务所:深圳市鹏城会计师事务所有限公司 | 深圳市褔田区滨河大道5022号联合广场A座7楼 | 0755-83732888 | 0755-82237546 | 张光禄 郑龙兴 |
| 股票登记机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 | 0755-25938000 | 0755-25988112 | |
| 收款银行：安徽省工商银行合肥市四牌楼支行 | 帐号： 1302010109027320711 | |||
| 申请上市的证券交易所：深圳证券交易所 | 深圳市深南中路5045号 | 0755-82083333 | 0755-82083190 |
二、本次发行上市的重要日期
| 发行安排 | 日期 | |
| 询价推介时间 | 2010年1月18日至2010年1月20日 | |
| 定价公告刊登日 | 2010年1月22日 | |
| 申购日和缴款日 | 2010年1月25日 | |
| 预计股票上市日 | 发行完毕后尽快上市 |
第七节 备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：
1、发行保荐书；
2、财务报表及审计报告；
3、内部控制鉴证报告；
4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
5、法律意见书及律师工作报告；
6、公司章程（草案）；
7、中国证监会核准本次发行的文件；
8、其他与本次发行有关的重要文件。
查阅时间：工作日上午：8:30－12:00；下午：13:00－17:00
文件查阅地点：
1、发行人：马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司
办公地点：安徽省马鞍山市当涂经济开发区
联系电话：0555-6615924
联 系 人：刘凌云
2、保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司
办公地址：安徽省合肥市寿春路179号国元大厦
联系电话：0551-2207998
联 系 人：陈肖汉、贾 梅、方书品、陶传标、潘 洁