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——本报记者 马全胜 徐婧婧
曾刚管理的华富收益增强债券基金在2009年适时把握了可转债市场的机会，并取得了良好的业绩回报。根据银河证券2009年基金业绩统计，债券基金受债券弱势影响，一级债基年度平均收益仅4.73%；而华富收益增强债券A和华富收益增强债券B的业绩增长为11.90%和11.43%，在同类基金中排名第一。
对于看淡2010年的可转债机会，曾刚是基于深入分析宏观经济与信贷政策的基础上的。曾刚指出，“2010年GDP可能呈现前高后低的格局，预期全年在9.5%上下浮动；CPI方面，今年上半年新涨价因素会比较多一点，一方面由于去年新增贷款比较多，另一方面在于公用事业价格上的改革比较多，这两方面因素对通胀形成的压力比较大，不排除6月份敏感点到4%以上；但目前看来，还看不到有扩散性的整体的价格上涨趋势。”
在这一宏观经济背景下，曾刚表示，“上半年央行在货币政策方面应该会有持续的小幅紧缩调控，债市会因此而承受一些压力，尤其是国债、央票和政策性金融债等利率产品会受到更加直接的冲击。”曾刚分析，“由于2009年信用债对通胀和加息预期已经做了提前反应，尤其是在新股发行挤压了债市资金面的情况下，信用债收益率上升的幅度相当于对2-3次加息做了提前反应，因此今年信用债的配置价值仍然较高；1年内的金融债和3-5年中等期限信用债构成的组合在安全性、收益性和流动性三方面都有优势，可作为2010年的基本配置。”
对于打新股带来的收益，曾刚强调，在现有的询价制度下，机构抢筹造成询价时报价过于激进，新股申购也进入微利区间，而且网下申购大盘股存在破发的可能。“但总体上讲，打新股作为一个传统的增强工具，仍可为债基带来一定的收益；不过从去年四季度以来，我们对打新股策略有所调整，一方面是使用资金比例有所下降，另一方式是放弃了对一些超级大盘股的参与，第三是新股询价越来越高，机构博弈的分量越来越高，对创业板和中小板的新股开始择优了。”曾刚表示，“中小板的新股在市场流动新适当收缩的情况下，涨势会受到一定的影响，是暂时相对合理的一个选择。”