市场对2010年的消费增长存在重大分歧，首先是对2009年消费高增长的偶然性还是必然性分歧。一、2009年消费高增长不是偶然的，但也不是必然的。2009年1－12月消费品零售总额名义增长15.5％，实际增长17％。城镇居民与农村居民真实收入分别增长10.5％与8.7％，储蓄累计增长从33％下降到20％，CPI全年－0.5％。从收入形成视角看，2009年的高消费不是偶然的，它是由政策的刺激、流动性释放与收入存量的消耗决定的。上述的数据表明，财富的消耗是第一位的，流动性释放是第二位，政策刺激是第一位。

　　2010－2012年中国已进入了消费内生增长阶段，中国城市化下移启动消费的新阶段，城市化的下移暗合了世界城市化发展的规律，是在工业化与市场化博弈过程中的理性选择。我们预计未来三年城市化率将年提高1个百分点，拉动消费增长1.31个百分点。政府通过改革个人所得税制进行收入分配体制的变革、消费信贷的发展，以及政府增加公房的供给都为远期的消费奠定了基础。远期消费重点关注城市化下移中二线城市的房地产与汽车以及地方政府穷则思变逻辑下放开公用品管制带来的消费机会。