煤炭股 估值优势明显 关注龙头品种

　　周四西藏、海南及新疆等区域板块依然活跃，煤炭、银行等处于回调中，特别是煤炭股表现出弱势，基本上是处于跌幅前列，令投资者怀疑煤炭股是否又在演绎“一日行情”，其实从估值角度看，煤炭板块的优势却是非常明显的。

　　首先是煤炭的价格快速上涨，自2009年6月份用电量增速转正以来，用电量已连续8个月保持加速攀升的势头，电煤的需求增大，直接带动了煤炭的价格，通胀的预期以及国内资源税的改革等，都对国内煤炭价格形成一定的拉动和支撑，从而支持上市公司业绩的增长；其次煤炭股安全边际已达到16倍左右，具有明显估值优势；最后是重组题材推动股价上涨，特别是山西省的煤炭公司。目前煤炭类上市公司共有18家，操作上可关注内生增长动力较足的公司，如中国神华、兰花科创、西山煤电等。（民生证券 吴春华）

　　高速公路 防御性配置的重要标的

　　近期受海南国际旅游岛以及皖江城市带承接产业转移相继获批刺激，海南高速和皖通高速大幅走强，并带领高速公路板块的整体上涨，板块中的山东高速、楚天高速和福建高速等远远跑赢大盘。分析认为原因有三：一是宏观经济逐步明朗带来的投资机遇；二是板块业绩的整体向好。数据显示，大部分高速股去年12月份当月车流量及路费收入增速创出年内新高，四季度经营状况全面转好，其中赣粤高速和深高速路费收入增速在15％以上；三是主题性投资机会。随着区域振兴规划、综合改革配套等细则的逐步出台，高速股中部分公司存在一定主题性投资机会。

　　值得注意的是，在目前市场对流动性担忧情绪加剧的背景下，高速公路股不失为投资者进行防御性配置的重要标的。（民生证券 张彦武）

    农业股 天时地利人和 行情一触即发

　　周三大盘放量反弹，使大盘技术指标有所修复。虽然周四早盘出现低开，但随着大多数板块翻红走强，沪深股指一路震荡上扬。在大盘触底反弹、步步回升的背景下，农业板块表现不俗，罗牛山、亚盛集团等纷纷涨停，板块行情逐渐显现。其实农业股的走强和政策、消息面关系密切。首先，日前公布了2010 年一号文件，其中就是涉及三农建设，而从2004至2009年一号文件出台后的农业股与大盘走势比较看，2007至2009年农业主题投资机会明确。其次，2009年通胀由禽畜肉类、油料和大豆价格的变化启动，供需不平衡引发的价格上涨有可能引发农业股行情。

　　近日大盘企稳迹象日趋明显，各方面因素决定了农业股行情一触即发，建议投资者可以逢低建仓，提前布局。（民生证券 尚彦华）