本欲“安抚”投资者的一则公告，反而成为中国平安昨日大跌的诱发因素。约8.6亿股员工股5年内分批减持，这个数据无疑超出了市场前期只是部分股东减持的预期。尤其是高管持股的“大非”也赫然出现在减持阵列，成为昨日投资者对中国平安“用脚投票”的动力。

　　从规模上来看，相比2008年时的30多亿股来讲，此波解禁的8.6亿股要小得多，但对中国平安股价的杀伤力却反而更大。多家机构认为，主要原因是高管即将减持的消息大大出乎市场意料，以致投资者怀疑“高管在一定程度上不看好公司”。尤其是在目前市场相对较弱的情况下，投资者的信心更加脆弱。

　　中国平安此波解禁的新豪时、景傲实业、江南实业三家公司中，前两家是员工持股公司，江南实业则是高管持股公司。其中，新豪时由平安保险工会委员会和景傲实业分别持有95%和5%股权，景傲实业由平安证券工会委员会和平安信托工会委员会分别持有80%和20%股权。

　　江南实业由王利平和北京金裕兴电子技术公司分别持有63.34%和36.66%股权，其中王利平为平安副总经理，系受平安部分高级管理人员和关键岗位人员委托持有江南实业股权，即高管及关键岗位人员间接拥有平安0.88亿股。

　　据了解，这次减持热情较高的为平安员工。毕竟低至1.76元/股的持股成本几乎可以忽略不计，诸多员工倾向于套现的想法成为主流，即便管理层不愿意对此部分股权进行减持，但仍不能起决定性的作用。

　　虽然部分员工套现冲动强烈，但高管跟同减持或许并非出于外界理解的“不看好公司”。据知情人士透露，在员工股减持期间或减持完毕后，平安在未来将会有增持的动作出现，其模式可能是高管在二级市场的直接增持，或是公司通过发行信托产品的模式再次增持自家股票。

　　分析人士认为，从实体经营的角度上来讲，平安并没有出现任何问题。但考虑到新会计准则尚未公布的不确定性，以及员工持股减持的压力，其股价受到抑制的可能性较大。不过，考虑到目前估值优势等因素，再次急跌的空间相对有限。年报披露之后将有可能成为其股价表现的转折点。