新年新气象，大盘在首日出现小概率事件“开门绿”之后，周二大盘低开低走，失守3000点关口，虽然尾盘奋力拉升，但仍然未能收复失地，节前略有起色的反弹走势显然已经有受阻迹象。从行情性质上分析，虎首行情仍是延续牛尾行情，蓝筹股的整体不振造成指数低迷，结构性机会主导弱势盘面。

　　政策预期不一导致盘面不稳

　　周二指数的大幅下挫导火索是中国平安的解禁，中国平安8.6亿股，约400亿市值的小非解禁，其中，新豪时、景傲实业、江南实业分别持有的3.9亿股、3.3亿股、0.88亿股平安股份将在未来5年内减持，每年减持数量不超过各自在2010年2月28日所持公司股数的30%。其体量之大，直接导致中国平安以接近跌停的走势低位徘徊。平安的暴跌带动了银行、保险类品种的集体走低。这批权重股的低迷是直接的原因。

　　透过中国平安，可以看出目前大盘的忐忑不安：其一，政策预期不一致甚至紊乱。管理层再次表态，今年要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，一而再，再而三的表示要保持政策的连续性和稳定性。而从实际措施上来看，央行节前再次调高存款准备金率，以及上调央行票据收益率等动作频出，被市场认为体现了收紧流动性的意图。所谓导向就含糊不清，对政策意图的把握上的忐忑不安，直接体现在盘面上。在外盘和商品期货火热中，唯有A股在犹豫，也在情理之中；其二，蓝筹股弊端显现，风格切换延后，走势相对就滞缓。中国平安的减持事件并非个例。虽然大盘蓝筹股具有估值优势，但相对的估值优势，不敌预期的逆转。以银行股为例，在扩充资本金的紧箍咒之下，其再融资已经成为潜在杀手，加上信贷收紧导致业绩预期不明朗，双重潜在利空岂是简单的静态的估值优势可以化解。这些交错的内在缘由，使得大盘蓝筹股难以有大的表现机会。

　　结构性机会将长期存在

　　股指期货开户以及推出预期的临近，使得市场对于所谓的股指期货受益板块，大盘蓝筹股充满了期待。现实是残酷的，所谓的估值优势并没有带动相应机会的出现。这和市场资金面大环境有关。目前分析，经济面好转和政策的退出交错造成大盘滞缓，资金和业绩的纠缠造成热点的结构化。

　　俗话说，“一年之计在于春”，节后两个交易日的结构性机会的活跃显然主导了盘面。消费和科技成为愈发清晰的两条主线，这两条主线都代表经济结构调整的方向和未来。区域经济的深度挖掘也在既显示资金的投机性，也显示资金对政策的迎合性。在缺乏整体性系统机会的前提之下，场内资金对于局部性机会的把握。也许，行情的主导权和主动权仍然在大盘蓝筹手中，但是，2010年的虎年决定了这是个新的开始，所谓龙腾虎跃，不同牛年实实在在，震荡市中主动降低预期，增加灵活性和主动性，通过局部机会的积少成多，比总是等待系统性机会的来临要好很多。虎首再续牛尾，结构性机会主导弱势盘面，在等待政策明朗中注意节奏和结构的把握是对目前行情的最好回应。