目前沪深A股市场中从事造纸行业的公司为21家，从造纸行业近年发展与经济社会消费量需求的增加来看，仍保持了较好的行业发展趋势。对于造纸板块，我们认为，一些公司作为国内及区域龙头，其估值与成长潜力均具备一定的优势。一些品种持仓显示基金、QFII等机构重仓持有，显示出机构投资者对相关潜力品种的看好，从今年国家调结构、促消费的经济政策基调来看，积极挖掘行业潜力品种的投资机会仍有可为。

　　从目前造纸行业的经营发展来看，已显示出较好的增长态势。据统计，2009年，中国造纸业继续创造骄人的成绩，全年纸和纸板产量较08年增长12%至9389万吨。中国纸业指数也随着国内造纸业的回暖而一路上扬。从行业景气回升角度看，在相关A股上市公司中已体现出来，去年三季度报相关已披露数据显示部分公司业绩回升强劲，比如数据显示：晨鸣纸业三季度净利润高达3.04亿元，环比大增103%！强劲的盈利回升状态比较明显；2009年业绩预测中，银鸽投资公告预期显示：预计2009年1-12月净利润比上年同期增长50%-70%；华泰股份预计2009年度净利润同比增长200%-250%；民丰特纸、山鹰纸业等09年净利润预测显示均增长600%以上等，这些都充分说明中国造纸行业总体增长态势已经确立，这为选择优质公司，结合市场波动进行投资提供了较佳的行业背景支持。

　　对于造纸板块，我们认为，投资策略应集中在两个方面，一是估值优势，目前太阳纸业、民丰特纸、晨鸣纸业、华泰股份等均有较好的估值优势，特别是业绩预期大幅度增长的公司，更利于动态PE的下降，此类公司是挖掘的重点；二是成长潜力类公司。对于此类公司，我们认为现金流充足且有项目转移或未来行业发展中更加具有获利预期的公司是首选，比如处于中原竞争优势地位的银鸽投资，不仅实现了增发，现金流充足，同时公司目前形成文化纸、包装纸、生活纸和特种纸四大纸种优势互补态势，有望充分享受行业扶持政策和细分市场的增长。另外，投资者在对上述两个重要选择标准定位下，还要考虑机构持仓和市场环境、消费升级、市场波动趋势等因素，而从行业增长态势明显的造纸行业中选择估值与成长空间较好的公司在投资策略上有着较好的支持因素。