⊙金平

  在进入主题前，请先思考两个问题：你对中国经济的发展前景有信心吗？你的资金投资期限在3年之上吗？

  如果对上述两个问题的答案都为“是”，那么在你的理财规划中，投资组合可以考虑增加指数型基金配置，以帮助你在长期投资中获得市场的平均收益。

  中国作为发展中国家，在经历了过去二十多年的快速发展后已然成为新兴市场的代表，而2008年金融危机中展现出的应变和危机处理能力则表明中国有潜力且有能力在未来继续保持稳定较快的发展，而这是可投资指数型基金的大前提。

  从指数型基金在我国的发展来看，自2002年11月8日首只指数基金华安中国A股指数基金正式发行以来，经过多年的摸索和发展，目前，国内市场包括联接基金在内共有指数型基金48只，追踪覆盖了包括沪深300、上证50、深证100、上证红利、中小板等主要指数；它们分布在29家基金公司，其中，华夏、易方达、南方、嘉实等老基金公司旗下均有指数型基金可供投资，为投资者选择提供了空间。

  从投资业绩来看，由于基本复制所跟踪指数的成份股及构成比例，指数型基金在收益水平上与指数相当。与此同时，指数型基金由于其高波动性，为投资者提供了使用定期定额投资利用市场波动的良好工具。以07年12月成立的某只沪深300基金举例计算，自2008年1月2日开始每月定投，不考虑申购费，26个月的累计收益率为12.75%，而此间，上证指数从5272.81跌至2995.31，累计跌幅为43.19%。

  作为可供普通投资者选择的投资品种，指数型基金申购费用较主动型基金低，管理费用也较低，降低了投资者的投资成本；指数型基金跟踪指数，被动投资，较少受基金公司人员变动、基金经理个人因素等的影响，降低了投资者的选择难度，也一定程度上降低了投资期间因以上原因转换基金的费用。另外，该类基金鲜少有关闭申购的情况发生，不会影响基金定投的长期坚持。

  回到开篇提到的两个问题，中国经济未来发展的可持续性可期，为何又要强调投资期限超过3年的投资者可配置指数型基金呢？这是考虑到股票市场的特性。由于短期的扰动因素非常多，市场的短期波动较为剧烈，而指数型基金基本采取复制指数的策略，直接受股票市场波动的影响，拉长投资期限将有助于一定程度上平抑短期波动，从而降低投资风险。另外，由于费用结构、投资标的、投资策略等的限制，基金更适宜长期投资（除了在二级市场上以买卖股票一样的方式和思路做ETF或LOF）。但是，没有任何一只基金、任何一个基金组合适用于所有人，因此，一定要根据自身的投资期限、风险承受能力等情况谨慎选择、谨慎投资。

  （作者毕业于对外经济贸易大学金融学院，现就职于北京飞顿理财咨询有限公司理财规划部。拥有美国注册财务策划师 (RFP)资格认证和中国证券从业资格。对个人财务规划有深入认识，特别对国内的证券产品和理财建议规划有着独到研究和见解。）