广西五洲交通股份有限公司

  2009年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2董事宋振雄因其他公务未能亲自出席公司第六届董事会第十九次会议，书面委托董事何国纯出席会议并表决。

1.3 深圳市鹏城会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？

否

1.5 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？

否

1.6 公司负责人何国纯、主管会计工作负责人韩钢及会计机构负责人（会计主管人员）傅应华声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和业务数据摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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§4 股本变动及股东情况

4.1 股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

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限售股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

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4.2 股东数量和持股情况

单位：股

■

4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

√适用 □不适用

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4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

4.3.2.1 控股股东及实际控制人具体情况介绍

控股股东名称：广西交通投资集团有限公司

法人代表：余昌文

注册资本：50亿元

成立日期：2008年07月18日

主要经营业务或管理活动：交通建设与经营；交通设施养护、维护、收费；对房地产、金融业、物流业、资源开发、交通、能源、市政设施、建筑业的投资、建设、管理以及国际经济技术合作；工业与民用建设工程咨询、施工、承包；工程项目管理；交通类科技开发；设计、制作、代理、发布国内各类广告；金属材料、建筑材料、装饰材料、机械设备、汽车配件、日用百货、办公设备、通信器材的销售；机械设备租赁。（法律、法规禁止的项目除外，法律、法规限制的项目取得许可后方可开展经营活动）※

4.3.2.2 控股股东情况

单位：亿元 币种：人民币

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4.3.2.3 实际控制人情况

单位：元 币种：人民币

■

4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

4.3.4 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 √不适用

§5 董事、监事和高级管理人员

5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位：万股

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§6 董事会报告

6.1 管理层讨论与分析

1、报告期内公司经营情况的回顾

（1）公司报告期内总体经营情况

2009年是不平凡的一年，在过去的一年里，收费环境恶化、经济危机影响、车辆分流、绿色通道减免通行费等不利因素依然存在，面对诸多不利因素的影响，公司坚持以征费工作为中心，以提升经营水平为重点，以提高效益为目标，坚持“以人为本，管理出效益”的经营理念，全面强化管理体制，取得了较好的经营业绩。加上高速公路执行计重收费政策的有利因素的影响，使得公司今年的收入、归属于母公司股东的净利润分别较上年增长了15.14%和51.05%，圆满完成董事会下达的各项经营目标任务。

报告期公司实现营业收入240,505,907.17元，较上年增加31,616,234.83元，增长15.14%。收入增长的原因主要是2009年7月1日起广西高速公路实施计重收费政策增加了通行费收入。实现营业利润144,585,869.11元，较上年增加37,882,768.96元，增长35.50%；实现利润总额145,333,551.27元,较上年增加42,892,769.29元，增长41.87%；实现净利润135,948,180.10元，较上年增加42,224,017.27元，增长45.05%；归属于母公司所有者的净利润为142,680,993.18元，较上年增加48,223,694.91元，增长51.05%。利润大幅增长的原因主要是报告期公司收入的提高以及取得“现代国际大厦”项目投资收益和参股公司广西坛百高速公路有限公司利润的大幅增长。报告期公司利润构成及来源主要是公司经营平王路、金宜路、南梧路所产生的利润以及获得“现代国际大厦”项目的投资收益和核算广西坛百高速公路有限公司的投资收益，较上年相比，“现代国际大厦”项目实现投资收益3,591万元（不含以前年度收益），该项投资收益占报告期公司营业收入的14.93%。

截至报告期末，公司总资产为3,997,930,438.44元，较上年增加1,127,922,629.84元，增长39.30%，资产增长的原因主要是本期经营获利、子公司广西岑罗高速公路有限责任公司收到广西高速公路管理局投资款及增加“五洲国际”项目部、金桥农产品有限公司销售楼房商铺预收购房款。报告期公司股东权益合计2,401,547,237.81元，较上年增加605,361,983.49元，增长33.70%；归属于母公司的股东权益合计2,161,456,934.95元，较上年增加 451,466,796.57元，增长26.40%。股东权益增长的原因主要是报告期内增加发行可转债转股及溢价转入资本公积及本期增加的净利润所致。2009年公司加权平均净资产收益率为6.99%，每股收益0.28元。

2009年公司管理层坚决贯彻执行股东大会、董事会决议，超额完成年度经营目标任务，多元化发展格局基本形成。对照公司董事会确定且已披露的年度经营目标，公司2009年营业收入、归属于母公司股东的净利润分别实现240,505,907.17元和142,680,993.18元，分别完成董事会2009年度营业收入目标的118.48%、净利润目标的170.92%。加权平均净资产收益率实现6.99%，完成计划的172.59%。实际完成数较计划高20%以上的原因主要是实施计重收费使得公司直接经营的公路收费收入及参股广西坛百高速公路有限公司的投资收益增加，经济得到复苏危机影响比预期小，此外“现代国际大厦”项目的结算在报告期内也顺利完成。截至报告期末，公司有全资子公司1家、控股子公司3家、参股子公司1家。报告期公司投资项目及子公司和参股公司情况详见本报告“公司投资情况”和“公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析”。

随着公司营运路段收入的增长以及公司投资项目陆续建成投产，公司经营也将获得持续稳定的发展，但目前仍然存在一些问题和困难：一是高速公路资产偏少、部分资产收费年限将近，资产收购、优化资产结构有待进一步推进；二是一些项目投资回报有待逐步显现、新项目收购和建设需要投入，资金仍然紧缺；三是受全球金融危机冲击，物流业务进展受到影响。为此，公司应着力抓好：一是筋竹至岑溪高速公路建成通车和收购坛百高速公路项目公司股权工作，优化资产结构，资产质量将有较好提升，在此基础上力争收购更多的高速公路资产，提升公司资产的整体回报率，提升公司持续发展能力和竞争力；二是做好现有公路资产的运营管理，确保主营收入稳步增长；三是通过拓宽融资渠道筹措资金，降低财务成本，提升公司盈利。2010年，公司将紧抓机遇，做大做强公路主业，稳步推进多元化投资经营，使得公司持续盈利，稳步发展，以更好的业绩回报公司全体股东。

（2）公司主营业务及其经营状况

① 主营业务分行业和分产品构成情况

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本公司主营业务为经营收费公路，属交通运输业,主要营业收入来自公司经营的三条收费公路平王路（广西南宁至柳州高速公路小平阳至王灵段）、金宜路（金城江至宜州一级公路）和南梧路（南宁至梧州收费公路）部分路段的通行费收入。平王路全长29.44公里；金宜路全长67.73公里；南梧路全长384公里，公司拥有南梧路五塘至新桥路(全长47.196公里)、黎塘绕城路(全长22.258公里)和贵港绕城路(全长21.253公里)。

②主营业务分地区情况

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报告期公司主营业务经营均在广西进行，主要是经营管理平王路、金宜路和南梧路的部分路段。

③公司经营的公路路段车流量情况

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④主要供应商、客户情况

公司投资修建道路等所用的建筑材料主要由广西区内市场供应，区内市场基本能够满足公司投资建设项目对建筑材料的需求，报告期没有特定或明确的主要供应商。

公司的服务对象为经过公司收费公路的过往车辆车主和乘客，没有特定的主要客户。

（3）公司资产构成同比发生重大变动的说明及公司财务数据同比发生重大变动的说明

公司报告期主要资产采用历史成本进行计量，无发生重大变化。公司无采用公允价值计量的金融资产、投资性房地产、与股份支付相关的成本或费用、企业合并涉及的公允价值损益等主要报表项目。

① 资产构成同比变动情况及原因说明（合并报表）

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变动原因说明：

1）应收账款较上年增长的原因主要是：公司本部于2009年结算“现代国际”项目应收未收的投资收益393.81万元，另有应收广西高管局清分的平宾路（平王路）通行费收入3,074,782.93元；凭祥万通公司应收未收的销售货款5,742,555.17元，此项销售业务为2009年新增加的。

2）其他应收款较上年增长的原因主要是：金桥公司支付南宁市财政局农民工工资保障金358.4万元,支付南宁市墙体材料改革办公室报建费89.69万元。

3）存货较上年增加的原因主要是五洲国际项目根据工程进度增加的工程款及南宁金桥农产品有限公司建设商铺成本增加，去年同期无此项核算内容。

4）报告期增加投资性房地产的原因主要是本年度公司将部分办公楼出租给广西坛百高速公路有限公司使用，去年同期无此项核算内容。

5）在建工程较上年增加的原因主要是子公司广西岑罗高速公路有限责任公司工程结算款增加。

6）递延所得税资产较上年增加的原因主要是报告期递延所得税因资产减值准备增加而增加。

7）应付账款较上年增加的原因主要是子公司广西岑罗高速公路有限责任公司项目计量核算增加应付未付工程款25,198,131.82元及子公司广西凭祥万通国际物流有限公司物流园应付未付工程款6,627,659.22元。

8）预收款项较上年增加的原因主要是报告期内南宁金桥农产品批发市场项目和“五洲国际”房地产项目开始预售所收到的购房款254,731,923.00元。

9）应付职工薪酬较上年增加的原因主要是本年度计提的应付职工薪酬较上年增加工资总额及工会经费、教育经费共152.61万元。

10）应交税费较上年减少的原因主要是报告期子公司南宁金桥农产品有限公司销售商铺预交了营业税附加、土地增值税、所得税等。

11）应付股利较上年减少的原因主要是报告期内已全部支付股东股利，无挂账情况。

12）其他应付款较上年增加的原因主要是岑罗公司股东广西高速管理管理局投资款1.19亿元。

13）其他流动负债较上年减少的原因主要是报告期内科研项目专项资金一年期后转为其他非流动负债。

14）长期借款较上年增加的原因主要是报告期内子公司广西岑罗高速公路有限责任公司增加项目贷款4亿元，“五洲国际”项目新增贷款7500万元，子公司金桥农产品有限公司新增项目贷款500万元。

15）应付债券较上年减少的原因主要是2009年7月1日应付债券余额全部转股或赎回，期末无余额。

16）递延所得税负债较上年增加的原因主要是报告期内增加预估的固定资产累计折旧及预估长期待摊费用累计摊销。

② 主要财务指标同比重大变动情况及原因说明（合并报表）

单位：元

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变动原因说明：

1）销售费用较上年增加的原因主要是报告期子公司南宁金桥农产品有限公司及五洲国际项目部预售产生相关费用，去年同期无该项核算内容。

2）财务费用较上年增加的原因主要是增加银行贷款产生的利息。

3）资产减值损失较上年增加的原因主要是增加了计提资产坏账损失额。

4）投资收益较上年增加的原因主要是参股公司广西坛百高速公路公司2009年净利润增加及联营合作项目“现代国际大厦”项目结算增加投资收益。

5）营业外收入增加的原因主要是子公司的全资子公司广西凭祥万通国际物流有限公司递延收益摊销。

6）营业外支出较上年减少的原因主要是：本年度主要是清理固定资产产生的损失，2008年主要为与广西博瀚房地产公司合作开发“清沁园”项目未成而被支付的赔偿款，本年度支出较上年度支出减少。

7）少数股东损益较上年减少的原因主要是子公司南宁金桥农产品有限公司本年度产生的负利润较大导致少数股东损益负增加较大。

（4）公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期净利润存在重大差异的原因说明

①现金流量构成情况以及同比变动情况及原因说明（合并报表）

单位：元

■

变动原因说明：

1）经营活动产生的现金流入量较上年增加的原因主要是本公司“五洲国际”项目楼房销售及子公司南宁金桥农产品有限公司商铺销售预收购房款及收到交投集团转来往来款3亿元。

2）经营活动产生的现金流出量较上年增加的原因主要是子公司南宁金桥农产品有限公司支付因销售开发商铺发生的费用及支付交投集团往来款3亿元，而去年同期无此项内容。

3）基于1、2两项原因报告期经营活动产生的现金流量净额较上年增加27.44%。

4）投资活动产生的现金流入量较上年增加的原因主要是本公司收到“现代国际大厦”项目结算款3197.6万元及子公司广西岑罗高速公路有限责任公司收到工程设计投标保证金219万元及经营转让款502万元。

5）投资活动产生的现金流出量较上年增加的原因主要是子公司广西岑罗高速公路有限责任公司购建固定资产而支付的资金6.48亿元及追加投资参股广西坛百高速公路有限公司投资款5408万元。

6）基于4、5两项原因报告期投资活动产生的现金流量净额较上年减少18.21%。

7）筹资活动产生的现金流入量较上年减少的原因主要是本年度子公司南宁金桥农产品有限公司收到股东南宁威宁资产管理有限公司投资款4000万元，本公司取得银行借款2.15亿元，及子公司南宁金桥农产品有限公司取得银行借款500万元，子公司岑罗公司取得银行借款4亿元，而去年除银行借款外主要有公司通过发行可转换债券，本年度已于7月1日除转股外的债券余额全部赎回。

8）筹资活动产生的现金流出量较上年增加的原因主要是本公司归还到期银行贷款1.35亿元和支付2008年度的股东股利和债券利息5050.5万元，子公司广西岑罗高速公路有限责任公司支付银行贷款利息2637万元，都较去年同期增加。

9）基于7、8两项原因报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年减少24.47%。

②2009年公司经营活动产生的现金流量净额为131,789,685.82元，公司实现净利润为135,948,180.10元，二者不存在较大差异。

（5）本公司主营业务为经营收费公路，报告期无公司设备利用情况、订单获取情况、产品的销售或积压情况，主要技术人员也无发生较大变动。

（6）公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析

①广西岑罗高速公路有限责任公司

广西岑罗高速公路有限责任公司成立于2006年8月，注册资本820,193,600元，该公司为本公司与广西高速公路管理局共同出资成立，本公司出资5,8019.36万元，占70.74%，广西高速公路管理局出资24,000万元，占29.26%。该公司主要负责广西筋竹至岑溪高速公路的建设及经营管理，主营业务范围：高速公路建设投资；国内贸易（具备经营场所后方可开展经营活动，国家有专项规定除外）。

广西筋竹至岑溪高速公路于2007年10月开工建设，为了使项目建成后能顺利通车运营，广西岑罗高速公路有限责任公司在2009年9月专门成立了公司运营筹备办，目前通车运营前的各项筹备工作已准备完毕，将于2010年3月竣工通车。截至2009年末，广西岑罗高速公路有限责任公司的总资产为1,424,978,634.53元，净资产为447,145,179.71元。

广西筋竹至岑溪高速公路项目情况见本报告“公司投资情况”。

②广西万通国际物流有限公司

广西万通国际物流有限公司成立于2005年10月，是以口岸基础设施和物流基础设施投资、一站式综合物流服务（融国际货运、仓储、搬运装卸、报关、报检、进出口贸易代理等为一体）为主导的第三方物流企业，主营业务范围：对物流基础设施建设的投资、管理；提供国际货运、仓储、搬运装卸、报关、报检、进出口贸易的代理服务；国内贸易（国家有专项规定除外）；机动车配件销售。2006年1月广西万通国际物流有限公司设立全资子公司广西凭祥万通国际物流有限公司作为项目业主投资建设和经营中国东盟自由贸易区凭祥物流园，2006年9月广西凭祥万通国际物流有限公司设立了全资子公司广西凭祥万通报关行有限公司，报告期内合作设立了中国东盟自由贸易区凭祥物流园现代物流技术培训中心。

广西万通国际物流有限公司为本公司与广西道路运输管理局共同出资成立，注册资本9,000万元，本公司出资6,300万元，占70%；广西道路运输管理局出资2,700万元，占30%。2008年双方股东按出资比例对广西万通国际物流有限公司增加投资，其中本公司增加投资6200万元，广西道路运输管理局增加投资4800万元。

2009年在经营好物流园设施的同时广西凭祥万通国际物流有限公司根据推出品牌物流服务的统一规划以及业务发展需要，积极拓展综合物流服务市场：在凭祥、南宁、上海、广州设立了物流营业网点；成立了配送分公司，开辟以红木家具运输为主的凭祥-南宁货运专线；为了增加报关代理业务市场占有率，增设水关报关网点；与越南英书河青公司达成国际物流合作协议；积极拓展现代物流实训市场。目前，广西凭祥万通国际物流有限公司上海分公司、广州分公司正在筹建成立。

广西万通国际物流有限公司报告期的经营活动主要包括广西凭祥万通国际物流有限公司物流园设施有偿使用、物流网点经营以及广西凭祥万通报关行有限公司开展代理进出口货物报关报检、经营陆路国际货运代理和中国东盟自由贸易区凭祥物流园现代物流技术培训中心开展的物业管理、电子商务及计算机操作等非学历培训。

2009年广西万通国际物流有限公司实现营业收入22,734,680.17元，实现利润总额-2,821,416.57元，实现净利润-2,832,929.35元。受国际大气候不利因素影响,加上物流园的核心业务尚在培育阶段，此外报告期内物流园在建工程结算转入固定资产后计提的折旧进入营业成本的增加使得该公司经济效益短期内无法显现。截至2009年末，广西万通国际物流有限公司的总资产为262,842,085.21元，净资产为84,471,281.50元。

中国东盟自由贸易区凭祥物流园项目情况见本报告“公司投资情况”。

③南宁金桥农产品有限公司

南宁金桥农产品有限公司成立于2007年4月，经营范围：农副土特产品（除粮油批发）的销售、房地产开发、建筑工程(凭资质证经营)、仓储及保管服务（国家有规定的除外）、物流管理咨询服务；农产品的加工、包装；对市场开发的投资。目前主要负责南宁金桥农产品批发市场的建设与经营。报告期南宁金桥农产品有限公司设立了全资子公司南宁金桥物业服务有限责任公司，主要提供物业管理及房屋租赁服务。

南宁金桥农产品有限公司注册资本30,000万元，公司以增资扩股方式出资21,000万元，占70%；南宁威宁资产经营有限责任公司占30%。

2009年南宁金桥农产品有限公司的主要工作是南宁金桥农产品批发市场的建设，而随着项目建设工程进展的加快，项目的开业谋划以及招商、销售工作也紧锣密鼓的进行。报告期该公司与17家企业及行业协会达成了初步战略合作意向，与广东中桥集团有限公司签订了战略合作协议。为提前吸纳市区内广大农产品经营户入场经营，该公司设立了销售接待点，做好客户储备，为全面招商及2010年开业做好准备。

2009年南宁金桥农产品有限公司抓住房地产市场发展的良好势头，为实现自我滚动发展，推出市场商铺销售292套，销售均价每平米6100元，实现预售额2.89亿元，顺利完成项目销售目标。2010年1月顺势推出商铺销售41套，目前销售均价已达每平米8100元。

截至2009年末，南宁金桥农产品有限公司的总资产为526,660,805.34元，净资产为279,150,583.88元。南宁金桥农产品批发市场项目情况见本报告“公司投资情况”。

④广西五洲房地产有限公司

广西五洲房地产有限公司成立于2009年11月9日，注册资本1000万元，为公司独资的子公司。经营范围：房地产开发经营，物业服务，交通楼宇智能系统及计算机系统集成；对房地产、金融业、矿业、基础建设、公路、桥梁、农业、交通能源、食品业、旅游业、文化教育、中小企业的投资；建筑材料、装饰材料、矿产品、五金交电、日用百货、机械设备、家用电器、仪器仪表的购销代理；企业管理咨询服务；设计制作、发布、代理国内各类广告。

报告期该公司无经营情况。截至2009年末，广西五洲房地产有限公司的总资产为9,909,405.51元，净资产为9,896,326.51元。

⑤广西坛百高速公路有限公司

广西坛百高速公路有限公司成立于2007年7月，注册资本 180,400万元，经营范围：高速公路建设、施工、管理、养护的筹建；工程技术咨询与服务；建筑材料、机械设备、电器产品、汽车配件、日用百货的购销代理（国家有专项规定除外），目前主要是经营广西南宁（坛洛）至百色高速公路。

该公司为本公司与广西高速公路管理局共同出资成立，本公司出资57,728万元，占32％；广西高速公路管理局出资122,672万元，占68%。

广西南宁（坛洛）至百色高速公路于2007年12月28日建成通车。2009年广西坛百高速公路有限公司实现营业收入383,719,341.80元，较上年增长27.70%，收入增长的原因除了自身自然增长原因外主要受益于计重收费政策的执行；实现利润总额104,835,567.43元，较上年增长91.45%；实现净利润94,823,934.82元，较上年增长90.29%，利润大幅增长的原因主要是通行费收入较大增长。按照32%的出资比例，报告期公司核算的该项投资收益为30,343,659.14元。

截至2009年末，广西坛百高速公路有限公司的总资产为5,288,990,988.60元，净资产为1,946,999,372.73元。广西坛百高速公路项目情况见本报告“公司投资情况” 。

（7）公司报告期无《企业会计准则第33号——合并财务报表》应用指南中所规定的特殊目的主体。

（8）公司报告期无节能减排如环保情况等技术创新和研发投入等情况。

2、对公司未来发展的展望

（1）公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局及其变化对公司可能的影响程度

①行业发展趋势

2008年以来,随着国家西部大开发战略深入实施，中国东盟自由贸易区加快建设，大湄公河次区域合作、中越两国“两廊一圈”合作、泛北部湾经济合作加快推进，泛珠三角区域合作、西南地区经济协作不断深化，广西北部湾经济区发展规划获准实施，广西交通建设以来了黄金发展期，2008年7月广西壮族自治区党委、政府作出了关于掀起交通建设新高潮的决定，广西交通建设以及交通运输业进入了加速发展的黄金时期。

而为应对全球金融危机,国家适时提出了第一期4万亿元的大规模投资计划，同时推出包括《物流行业振兴规划》等十项重要行业的《振兴规划政策》。为促进广西区域经济的发展，继2008年出台《广西北部湾经济区发展规划》之后，2009年10月28日，国务院常务会议通过《国务院关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》，加大了支持广西加快发展的力度。随着中国东盟自由贸易区于2010年1月正式建成，广西迎来了加快发展的重要历史机遇。上述政策在有力推动广西区域经济的发展，也带动广西公路物流行业走出金融危机的不利影响，实现恢复性增长。

在上述背景下，公司将以相关政策出台为契机，紧抓区域经济发展的历史机遇，借助资本市场筹资优势，通过投资、收购等多种方式，拓展公司公路物流业务，加快做强做大。

②市场竞争格局

公司目前所经营公路面临着非本公司拥有的其他公路的竞争，其中南柳高速公路南宁到王灵段、六景至兴业高速公路、水任至南宁高速公路对公司南梧路和金宜路的车流量有分流影响。未来随着高速公路路网日趋完善，金宜路还将面临新的分流问题。此外，随着国家实现燃油税费改革，二级以下政府收费还贷公路将逐步取消收费，未来这些不收费公路也会分流经营性收费公路的车流量。

对此，公司一是通过加强对现有路段的管理力度，加大稽核力度，推行切实有效的激励机制，力争经营路段收入稳步增长；二是通过收购优良的高速公路资产来提升市场竞争能力。

（2）公司发展战略和业务发展规划

公司未来十年发展的指导思想：抓住区域发展良机，充分利用内外资源，系统开发核心能力，侧重路桥主营业务，适时拓宽经营范围，追求持续快速发展。

公司的发展目标为：大力发展高速公路主营业务，积极稳妥推进多元化；加快发展速度，提高公司效益，在成长速度超过广西国民经济增长速度的同时，使公司效益至少达到同行业的平均水平；系统开发企业能力，全面提升管理水平，使公司发展成为具有核心竞争力的现代交通企业。

2010年是“十一五规划”实施的最后一年，经过四年的努力，公司陆续通过新建和收购高速公路的方式，不断提高公司高速公路资产比例，提升资产质量，与此同时，通过投资物流业和房地产业，公司长、中、短期项目互为衔接，协调发展，取得了成效，迈出了多元化发展的步伐。新的一年，公司将进一步发挥上市公司融资平台作用，积极抓住面临的良好机遇，做大做强公路主营业务，增强企业可持续发展的能力。

（3）公司新年度经营计划

2010年是国家第“十一五”规划的最后一年，既是广西实施交通发展再上新台阶的关键之年，也是我公司利用上市公司的融资功能，加快收购高速公路资产，优化公司资产结构谋划发展新篇章的关键之年。2010年公司工作的总体思路是：做大做强主营业务、稳步推进多元化投资经营的战略目标，进一步发挥上市公司融资平台的作用，争取在新的一年里取得良好的经营业绩。

A、做大做强交通主业

a、以收费工作为中心，以提升经营水平为重点，以提高效益为目标，全面强化管理机制，妥善解决目前面临的问题，引入高速公路收费管理的新理念、新体制、新方式、新方法，做好通行费的征收和稽查工作，确保2010年实现现有公路资产通行费征收目标。

b、确保坛百高速项目收购完成，坛百高速的全部资产和收入进入公司，使公司资产结构得以优化，使公司的主营业务再上一个新台阶。

B、提高多元化业务竞争力，形成新的利润增长点，提高公司持续盈利的能力

a、加快金桥项目建设进程，在完成金桥公司一期项目工程的基础上，积极推进二期工程，2010年全面完成项目一期工程及二期工程的建设，确保项目一期在2010年下半年正式开园。

b、加快推进凭祥万通物流园的二、三期项目的谋划、准备工作，全力做好与凭祥综合保税区功能衔接工作，尽快实现大物流目标。

c、加强五洲国际项目建设与营销力度，树立“五洲”品牌。

C、完善管理制度，确保规范经营

继续完善上市公司法人治理结构，严格和规范各项议事规则，不折不扣执行现行的内控制度并与时俱进的加以完善，提高公司风险管理水平，提高公司经营效果与效率，增强公司信息披露的可靠性，确保公司规范经营。加强和完善对控股、参股公司以及合作项目的管理机制，加强资金和预算管理，有效降低经营成本和控制投资风险。

D、提高公司员工素质，增强企业竞争力

加大对员工的教育培训力度，鼓励员工参加自学、自考，让员工多渠道地学习新知识，掌握新本领，进一步提高业务素质；深入开发人力资源，积极引进高素质人才，为公司的多元化经营和发展壮大做好保障。

E、坚定攻坚克难信心，完成新年度经营任务

在新的一年里，公司全体职工将以坚定的信心，顽强的拼搏精神，在新的形势下，寻求发展机遇，做大做强公司主业，稳步推进多元化经营，力争实现2010年度营业总收入79,000万元，净利润18,200万元（其中归属于母公司所有者净利润15,880万元），净资产收益率5.85%。

（4）实现未来发展战略的资金需求、使用计划及资金来源情况

本公司目前在投项目的资金需求、使用计划及资金来源情况为：

①广西筋竹至岑溪高速公路项目

项目总投资19.16亿元，其中项目资本金82,019.36万元，由广西高速公路管理局出资24,000万元，本公司出资58,019.36万元，其余资金通过项目贷款解决。截至报告期末本公司已投入534,193,600元，余下资金计划2010年投入。公司投入广西筋竹至岑溪高速公路项目建设的资金主要为2008年发行5.4亿元可转换公司债券所募资金。

②广西南宁（坛洛）至百色高速公路项目

项目总投资51.53亿元，其中项目资本金18.04亿元，由广西高速公路管理局出资12.2672亿元，本公司出资5.7728亿元，其余资金通过项目贷款解决。截至报告期末本公司出资已全部以自有资金投入完毕。

2008年9月，广西壮族自治区政府批复同意本公司收购广西高速公路管理局持有的广西坛百高速公路有限公司68%的股份。经协商、确认，上述股权收购价格为15亿元，公司拟通过非公开发行股票募集所需资金。截至报告期末，公司非公开发行收购上述股权的申报材料已获中国证监会受理。

③中国东盟自由贸易区凭祥物流园

该项目一期工程总投资2.5亿元，由本公司投入1.75亿元,广西道路运输管理局投入0.75亿元，二、三期投资资金由广西万通国际物流有限公司自筹。截至报告期末公司已投入资金1.55亿元，余下资金计划于2010年以自有资金投入。

④南宁金桥农产品批发市场项目

项目总投资12亿元，项目公司注册资本金3亿元，由本公司出资2.1亿元，占70%；南宁威宁资产经营有限责任公司出资0.9亿元，占30%。余下资金由项目公司自筹。截至报告期末本公司出资已投入完毕。

(下转B30版)

股票简称	五洲交通
股票代码	600368
股票上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	广西南宁市民族大道115-1号现代国际27层
邮政编码	530028
电子信箱	wzjt600368@sohu.com

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	王权	林明
联系地址	广西南宁市民族大道115-1号现代国际27层	广西南宁市民族大道115-1号现代国际26层
电话	0771-5520235	0771-5520235
传真	0771-5518383	0771-5518383
电子信箱	wzjt600368@sohu.com	wzjt600368@sohu.com

	2009年	2008年	本期比上年同期增减(%)	2007年
营业收入	240,505,907.17	208,889,672.34	15.14	207,318,294.81
利润总额	145,333,551.27	102,440,781.98	41.87	118,627,920.46
归属于上市公司股东的净利润	142,680,993.18	94,457,298.27	51.05	99,482,285.14
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	142,203,913.19	98,383,981.20	44.54	99,410,061.45
经营活动产生的现金流量净额	131,789,685.82	117,384,406.84	12.27	256,117,156.69
	2009年末	2008年末	本期末比上年同期末增减(%)	2007年末
总资产	3,997,930,438.44	2,870,007,808.60	39.30	1,886,641,929.50
所有者权益（或股东权益）	2,161,456,934.95	1,709,990,138.38	26.40	1,433,283,578.99

	2009年	2008年	本期比上年同期增减(%)	2007年
基本每股收益（元／股）	0.28	0.21	33.33	0.23
稀释每股收益（元／股）	0.28	0.18	55.56	0.23
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.28	0.22	27.27	0.23
加权平均净资产收益率（%）	6.99	6.09	增加0.90个百分点	6.94
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	6.96	6.34	增加0.62个百分点	6.79
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	0.24	0.25	-4.00	0.58
	2009年末	2008年末	本期末比上年同期末增减(%)	2007年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	3.89	3.63	7.16	3.24

非经常性损益项目	金额
非流动资产处置损益	-267,991.50
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	845,939.35
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	169,734.31
所得税影响额	-4,875.00
少数股东权益影响额（税后）	-265,727.17
合计	477,079.99

	本次变动前		本次变动增减（＋，－）					本次变动后
	数量	比例(%)	发行新股	送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例(%)
一、有限售条件股份	168,336,000	35.72				-168,336,000	-168,336,000	0	0
1、国家持股	22,419,200	4.76				-22,419,200	-22,419,200	0	0
2、国有法人持股	145,916,800	30.96				-145,916,800	-145,916,800	0	0
3、其他内资持股
其中： 境内非国有法人持股
境内自然人持股
４、外资持股
其中： 境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件流通股份	302,889,596	64.28				252,978,092	252,978,092	555,867,688	100.00
1、人民币普通股	302,889,596	64.28				252,978,092	252,978,092	555,867,688	100.00
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
三、股份总数	471,225,596	100.00				84,642,092	84,642,092	555,867,688	100.00

股东名称	年初限售股数	本年解除限售股数	本年增加限售股数	年末限售股数	限售原因	解除限售日期
广西壮族自治区高速公路管理局	121,859,200	121,859,200	0	0	依据股权分置改革方案中关于有限售条件的流通股上市流通有关承诺。	2009年7月6日
华建交通经济开发中心	32,820,800	32,820,800	0	0		2009年7月6日
广西壮族自治区公路管理局	13,656,000	13,656,000	0	0		2009年7月6日
合计	168,336,000	168,336,000	0	0		/

报告期末股东总数				47,538户
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)		持股总数		持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
广西交通投资集团有限公司	国有法人		33.96		188,755,200		0	无
华建交通经济开发中心	国有法人		13.86		77,020,800		0	无
广西国宏经济发展集团有限公司	国有法人		7.05		39,200,000		0
中国建设银行－中信稳定双利债券型证券投资基金	未知		1.05		5,816,065		0	未知
兴业银行股份有限公司－光大保德信红利股票型证券投资基金	未知		0.72		4,000,000		0	未知
陈镇其	未知		0.44		2,470,261		0	未知
中国工商银行－中海能源策略混合型证券投资基金	未知		0.36		1,999,984		0	未知
长江证券股份有限公司	未知		0.32		1,788,800		0	未知
罗楚珠	未知		0.31		1,707,800		0	未知
陈小斌	未知		0.28		1,577,853		0	未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份的数量				股份种类及数量
广西交通投资集团有限公司		188,755,200				人民币普通股
华建交通经济开发中心		77,020,800				人民币普通股
广西国宏经济发展集团有限公司		39,200,000				人民币普通股
中国建设银行－中信稳定双利债券型证券投资基金		5,816,065				人民币普通股
兴业银行股份有限公司－光大保德信红利股票型证券投资基金		4,000,000				人民币普通股
陈镇其		2,470,261				人民币普通股
中国工商银行－中海能源策略混合型证券投资基金		1,999,984				人民币普通股
长江证券股份有限公司		1,788,800				人民币普通股
罗楚珠		1,707,800				人民币普通股
陈小斌		1,577,853				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		1、前十名股东中，第一名至第三名股东即广西交通投资集团有限公司、华建交通经济开发中心、广西国宏经济发展集团有限公司之间不存在关联关系。 2、第四名到第十名股东未知其是否存在关联关系。

新控股股东名称	广西交通投资集团有限公司
新控股股东变更日期	2009年8月21日
新控股股东变更情况刊登日期	2009年8月26日
新控股股东变更情况刊登报刊	中国证券报、上海证券报
新实际控制人名称	广西壮族自治区国有资产管理委员会
新实际控制人变更日期	2009年8月21日
新实际控制人变更情况刊登日期	2009年8月26日
新实际控制人变更情况刊登报刊	中国证券报、上海证券报

名称	广西交通投资集团有限公司
单位负责人或法定代表人	余昌文
成立日期	2008年7月18日
注册资本	50
主要经营业务或管理活动	交通建设与经营；交通设施养护、维护、收费；对房地产、金融业、物流业、资源开发、交通、能源、市政设施、建筑业的投资、建设、管理以及国际经济技术合作；工业与民用建设工程咨询、施工、承包；工程项目管理；交通类科技开发；设计、制作、代理、发布国内各类广告；金属材料、建筑材料、装饰材料、机械设备、汽车配件、日用百货、办公设备、通信器材的销售；机械设备租赁。（法律、法规禁止的项目除外，法律、法规限制的项目取得许可后方可开展经营活动）※

名称	广西壮族自治区国有资产管理委员会
单位负责人或法定代表人	尹建国

姓名	职务	性别	年龄	任期起始日期	任期终止日期	年初 持股数	年末 持股数	变动 原因	报告期内从公司领取的报酬总额（万元）（税前）	是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴
何国纯	董事长	男	51	2008年7月29日	2011年7月29日				36.67	否
刘先福	副董事长	男	45	2008年7月29日	2011年7月29日				5.04	是
饶东平	董事、总经理	男	51	2008年7月29日	2011年7月29日				45.83	否
王权	董事、副总经理、董秘	男	41	2008年7月29日	2011年7月29日	1.06	1.06		36.54	否
莫庆鹏	董事	男	41	2009年10月16日	2011年7月29日				0.59	是
李东	董事	男	46	2009年10月16日	2011年7月29日				0.59	是
宋振雄	董事	男	54	2008年10月14日	2011年7月29日				4.68	是
孟杰	董事	男	32	2008年7月29日	2011年7月29日				4.68	是
赵振	独立董事	男	43	2008年7月29日	2011年7月29日				4.68	否
何以全	独立董事	男	51	2008年7月29日	2011年7月29日				4.68	否
孟勤国	独立董事	男	52	2008年7月29日	2011年7月29日				4.68	否
董威	独立董事	男	45	2008年7月29日	2011年7月29日				4.68	否
高力生	监事会主席	男	50	2008年10月14日	2011年7月29日				5.4	是
张丽桂	监事会副主席	女	50	2009年10月16日	2011年7月29日				0.63	是
韦炳朋	监事	男	44	2009年10月16日	2011年7月29日				0.56	是
胡煜	监事	女	34	2009年10月16日	2011年7月29日				0.56	是
孔庆丰	职工监事	男	59	2008年7月29日	2011年7月29日	0.50	0.50		30.12	否
邓北陵	职工监事	男	52	2008年7月29日	2011年7月29日	1.00	1.00		29.53	否
李宁国	副总经理	男	57	2008年7月29日	2011年7月29日				36.78	否
徐德	副总经理	男	42	2008年7月29日	2011年7月29日	0.33	0.33		36.59	否
韩钢	财务总监	男	33	2009年10月16日	2011年7月29日				3.88	否
罗华芝	原董事	男	53	2008年7月29日	2009年10月16日	0.33	0.33		4.29	是
黄克助	原董事	男	59	2008年7月29日	2009年10月16日	1.02	1.02		4.29	是
黄天国	原监事会副主席	男	52	2008年7月29日	2009年10月16日				4.62	是
赖海燕	原监事	女	41	2008年7月29日	2009年10月16日				4.13	是
罗翼	原监事	女	37	2008年7月29日	2009年10月16日				4.13	是
覃绍生	原财务总监	男	43	2008年7月29日	2009年10月16日				25.68	否
合计	/	/	/	/	/	4.24	4.24	/	344.53	/

分行业	营业收入	营业成本	营业利润率 (%)	营业收入比上年同期增减(%)	营业成本比上年同期增减(%)	营业利润率比上年同期增减(%)
交通运输业	215,033,339.00	48,972,985.70	77.13	12.38	9.32	26.05
分产品	营业收入	营业成本	营业利润率	营业收入比上年同期增减(%)	营业成本比上年同期增减(%)	营业利润率比上年同期增减(%)
通行费收入	215,033,339.00	48,972,985.70	77.13	12.38	9.32	26.05

地区	营业收入（元）	营业收入比上年增减（％）
广西壮族自治区	215,033,339.00	12.38

路段	2009年车流量(辆/年)	较上年增减（%）
平王路	4,151,780	10.25
金宜路	3,986,603	10.32
南梧路	6,559,304	9.13
合计	15,356,915	9.74

序号	项目	2009年末	占总资产的比重（%）	2008年末	占总资产的比重（%）	比例 （%）	占总资产 比重的变动
1	应收账款	13,153,753.00	0.33	3,773,562.14	0.13	248.58	增加0.2个百分点
2	其他应收款	13,512,644.68	0.34	2,727,317.60	0.10	395.46	增加0.24个百分点
3	存货	431,532,122.35	10.79	285,082,659.03	9.93	51.37	增加0.86个百分点
4	投资性房地产	4,359,830.47	0.11	-			增加0.11个百分点
5	在建工程	935,216,863.83	23.39	167,786,245.98	5.85	457.39	增加17.54个百分点
6	递延所得税资产	439,146.02	0.01	67,887.63	0.002	546.87	增加0.008个百分点
7	应付账款	42,804,016.49	1.07	5,555,205.41	0.19	670.52	增加0.88个百分点
8	预收款项	262,440,760.66	6.56	1,428,734.00	0.05	18,268.76	增加6.51个百分点
9	应付职工薪酬	1,543,129.11	0.04	544,462.85	0.02	183.42	增加0.02个百分点
10	应交税费	-12,961,325.37		-2,900,276.74		-346.90
11	应付股利	-		2,910,880.00	0.10	-100	减少0.10个百分点
12	其他应付款	307,977,611.12	7.70	221,469,571.88	7.72	39.06	减少0.02个百分点
13	其他流动负债	-		200,000.00	0.007	-100	减少0.007个百分点
14	长期借款	580,000,000.00	14.51	100,000,000.00	3.48	480	增加11.03个百分点
15	应付债券	-		337,673,935.51	11.77	-100	减少11.77个百分点
16	递延所得税负债	234,906.60	0.006	-			增加0.006个百分点

序号	项目	2009年度	2008年度	增减（%）
1	销售费用	44,770,822.53	22,271,887.16	101.02
2	财务费用	8,067,496.61	4,504,559.72	79.10
3	资产减值损失	1,332,474.09	-730,962.21	282.29
4	投资收益	66,258,471.06	16,342,162.43	305.44
5	营业外收入	1,040,693.66	2,580.00	40236.96
6	营业外支出	293,011.50	4,264,898.17	-93.13
7	少数股东损益	-6,732,813.08	-733,135.44	-818.36

序号	项目	2009年度	2008年度	增减（%）
	一、经营活动产生的现金流量
1	现金流入量	895,529,234.32	228,643,220.38	291.67
2	现金流出量	763,739,548.50	111,258,813.54	586.45
3	现金流量净额	131,789,685.82	117,384,406.84	12.27
	二、投资活动产生的现金流量
4	现金流入量	42,523,323.73	18,256,008.82	132.93
5	现金流出量	734,716,432.73	618,630,624.50	18.76
6	现金流量净额	-692,193,109.00	-600,374,615.68	-15.29
	三、筹资活动产生的现金流量
7	现金流入量	848,269,792.10	934,186,896.14	-9.20
8	现金流出量	244,605,566.25	134,902,199.16	81.32
9	现金流量净额	603,664,225.85	799,284,696.98	-24.47