⊙陈晓阳

  上周大盘深受加息预期影响，呈现“倒春寒”现象。然而市场期待的周末加息预期并没有兑现，伴随“两会”结束，政策面逐步明朗。那么，本周行情是否仍将延续弱势调整，还是短期预期落空促使出现红色星期一，逐步扭转近期行情颓势呢？

  首先分析周末未有出现加息对本周行情的影响情况。由于上周公布了超预期的2月CPI数据以及进出口数据，引发了市场普遍担忧管理层继续收紧货币政策的可能。但截至目前管理层并没有随后出现加息或进一步上调存款准备金率，借用来自官方对该数据的解读，央行行长表示，2月份居民消费价格指数同比上涨2.7%和央行之前的预期差不多。此表态说明政策退出的步伐将是缓慢的，这与以往措施落实的时间节奏不一致，表明近期内加息可能性不大。意味着压抑近期市场行情的主要因素将会阴霾散去，伴随投资信心的增强，积累多时的做多力量将会喷薄而出。加上周末“两会”闭幕，市场上由政策面主导行情因素将会逐步转移到实体经济层面上，尤其是人民币升值题材预期重新升温，将激发更多的场外资金源源不断的入场，从而使得强势行情再现。

  其次，“两会”之后，市场上新的有利因素正在逐步增多，一方面，发改委将在两会后对新材料、新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种、信息产业、民用航空、海洋工程等领域进行研究。这意味着，战略性新兴产业将成为我国在金融危机后继4万亿投资和十大产业振兴规划之后的新一轮刺激经济的方案，将给新兴战略产业带来巨大发展机遇。还有各个区域振兴规划随后出台，也将为市场提供了源源不断的题材炒作源泉。另一方面，由于3月开始各行业实体经济进入了需求旺季，比如地产、钢铁、水泥、建筑建材等多个传统行业即将进入行业景气的旺季，这些有利因素将会对股指构成强劲的内在动力，为场内外资金入市增强了投资信心。

  趋势形态上，上周沪指受到利空预期逐步震荡走低，尤其是周末效应压制股指调整趋势明显。而眼前伴随短期预期落空，以及政策面上的一一明朗，近期大盘调整趋势有望得到缓解。笔者认为，本周大盘有望出现红色星期一，激发做多人气，逐步扭转弱势格局。因此在操作上，一方面可以关注钢铁、建筑施工、建材，证券信托、机械设备等行业景气复苏的优质个股，另一方面，可以对人民币升值题材机会积极关注，比如地产、造纸、航空等。