归根结底，全球经济的失衡是储蓄和投资的失衡的结果，中国是全球经济失衡的受害者。美国财政赤字高企和美元滥发一直是导致美元汇率不稳定的重要因素，美元贬值将不利于全球经济的复苏和美元资产的安全。中美经济的增长方式转型将是一个渐进的过程，不能够指望通过人民币迅速升值和贸易保护主义来解决问题，否则必然会害人害己。
陆前进
人民币汇率和全球经济再平衡是美国施压中国的两张牌，所以，关于人民币汇率和全球经济的再平衡两者之间的关系，笔者认为现在有必要分辨清楚，以共同反对贸易保护主义。
早在去年1月22日，美国新任财政部长盖特纳在参议院金融委员会为其举行的提名听证会上就说，奥巴马相信中国正在“操纵”人民币汇率，并将“积极通过所有能动用的外交途径，寻求让中国在汇率方面做出改变”。在9月匹兹堡的G20峰会上，奥巴马提出把全球经济再平衡问题纳入匹兹堡峰会议程。他在接受美国有线电视新闻网（ＣＮＮ）采访时说得再清楚不过：“我们不能回到以前那样，中国和德国等国卖给我们东西，而我们除了捏着一大把信用卡和房贷，什么也不卖给他们。”此话一出，立即引起市场人士的高度警觉，奥巴马可能会借口全球经济再平衡向中国等国家施压，为其贸易保护主义寻找借口。
果然，今年2月3日奥巴马再次表示，中国和亚洲将会继续是美国出口的庞大市场，但必须处理汇率问题，意味着奥巴马政府在人民币汇率问题上将继续向中国政府施压。3月11日，奥巴马在一份为进出口银行年会准备的讲稿中要求中国进一步向“以市场为导向的汇率”机制过渡。3月16日，130名国会议员要求奥巴马政府在下月发布有关汇率操纵的定期报告时，把中国列为汇率操纵国之一。
美方一直认为，人民币汇率严重低估，意味着如果人民币汇率按照市场供求浮动，人民币将会大幅度升值，中国就不会有那么多的贸易收支盈余，就不会导致全球经济的失衡，也不会有那么多资金投资美国，而过多的投资导致美国资金供给增加，消费增加和房地产泡沫等，这也是美方推卸危机责任的内在逻辑。
人民币汇率是全球经济失衡的原因吗？非也！
实际上，在国际金融危机期间，多个国家货币贬值，而人民币实际有效汇率升值了14.5%。据最新公布的数据，今年2月人民币实际有效汇率又升值4.09%。2009年，中国的外贸出口下降了16%，但是进口只降低了11%，顺差减少了1020亿美元。在国际金融危机的冲击下，人民币汇率保持基本稳定，对世界经济复苏起了促进作用。
西方国家多次指责中国操纵人民币汇率，其目的是希望限制对中国产品的进口，推行单边的贸易保护主义。奥巴马去年9月11日决定对从中国进口的轮胎实施为期三年的惩罚性关税，开始限制对中国轮胎的进口，贸易保护主义正式走到前台。之后，美国多次对华产品出口展开反倾销、反补贴调查，贸易保护主义愈演愈烈。在今年两会闭幕后的记者招待会上，温家宝总理强调指出，贸易保护主义加重，应该引起世界警觉。一些国家为了提高本国的出口而贬低本国的币值，反过来又企图用施压的办法来强迫别国的货币升值，并采取贸易保护主义是不合理的。此外，在国际金融危机最困难的时候中国向欧盟派出多批采购团，自由贸易促进全球经济复苏，贸易保护主义只会是“搬起石头砸自己的脚”。
目前美国是中国的第二大贸易伙伴，中国也是美国的第二大贸易伙伴。中国的劳动力和土地成本相对较低，处于国际垂直分工的下游，参与国际劳动密集型产业分工、发展两头在外的加工贸易，获得国际贸易的比较优势。劳动密集型产品价格较低，有出口竞争优势。美国消费者能够消费到中国物美价廉的产品，但是中国希望进口高技术产品，美国却设置多重贸易壁垒，限制美国高技术产品向中国的出口，维持在高技术领域的优势，中国的贸易盈余只能投资在美国的国债上。因此，既然美、欧追求再平衡，那就应该削减高技术产品出口的壁垒，取消高技术产品出口对中国的限制，促进贸易平衡和全球经济复苏，而不应该相反。
归根结底，全球经济的失衡是储蓄和投资的失衡的结果。长期以来，美国的增长方式，主要是消费拉动型的增长模式，其他发展中国家或新兴市场经济国家主要依赖于出口和投资，如从中美GDP的构成来看，美国的消费占GDP的比例约70%；而中国消费占GDP的比重为35%，只有美国的一半左右。美国经济要从过去以债务推动型经济增长模式转变过来，美国要多储蓄，少消费。而中国也面临经济增长方式的转型，如果中国要保持持续增长，也必须转变经济增长方式，由外需推动转向以内需为主，特别要依赖消费的经济增长模式。中美要相互转身。实际上，中美经济增长方式转型将是一个渐进的过程，不能够指望通过人民币迅速升值和贸易保护主义来解决问题，否则必然会害人害己。
说到底，中国是全球经济失衡的受害者。美国财政赤字高企和美元滥发一直是导致美元汇率不稳定的重要因素，美元贬值将不利于全球经济的复苏和美元资产的安全，所以温总理这次在记者招待会上一再表示，中国担心在美资产的安全。
全球经济的再平衡，是当今世界面临的一个重要问题，各国唯有加强政策的协调和合作，采取负责任的态度共同应对挑战，才可能促进全球经济的复苏和可持续增长。 （作者系复旦大学国际金融系副教授）