江西洪城水业股份有限公司

  2009年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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1.3 中磊会计师事务所有限责任公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？ 否

1.5 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否

1.6 公司负责人熊一江、主管会计工作负责人寇建国及会计机构负责人（会计主管人员）彭小林声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和业务数据摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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§4 股本变动及股东情况

4.1 股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

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限售股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

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4.2 股东数量和持股情况

单位：股

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4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

4.3.2.1 控股股东情况

○ 法人

单位：元 币种：人民币

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4.3.2.2 实际控制人情况

○ 法人

单位：元 币种：人民币

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4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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4.3.4 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 √不适用

§5 董事、监事和高级管理人员

5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位：股

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§6 董事会报告

6.1 管理层讨论与分析

一、报告期内公司经营情况的回顾

1、公司报告期内总体经营情况：

安全 、优质、高效制水，促进当地经济发展是我们供水企业的神圣职责。报告期内，公司管理层在董事会的正确领导下，在全体股东的大力支持下，围绕 “创新、开拓、稳健，诚信、优质、安全；促进社会和谐，致力科学发展”的经营方针目标，紧扣安全生产不放松，强化基础管理，狠抓成本控制，在确保安全优质高效供水的同时，取得了较好的社会效益和经济效益。同时，报告期内由于萍乡市洪城水业环保有限责任公司所属萍乡市污水处理厂一期工程和温州洪城水业环保有限公司所属温州经济技术开发区滨海园区第一污水处理厂（日处理规模为5万立方米）开始进入一个完整的正式运营期，使报告期内污水处理业务有了比较大的发展而且逐步得到提升，报告期内公司污水处理收入比去年同期大幅增长42.41%。标志公司已初步成为集自来水生产和污水处理为一体的水务上市公司。

报告期内公司总体经营情况平稳，完成售水量为29316万立方米，比去年同期增长1.03%；完成污水处理量为5494万立方米，比去年同期增长42.41%；实现营业收入20342万元，比去年同期增长6.96%；实现利润总额2978万元，比去年同期减少0.1%；归属于母公司所有者的净利润实现2098万元，比去年同期增长1.35%。在2008年年报中公司披露了2009年经营计划并在2009年实际经营中基本上完成了该经营计划：

（1）2009年公司基本完成了公司股东大会、董事会拟定的各项工作计划和财务预算，实现了预期的经济效益；

（2）经过多方努力，公司终于于2009年10月16日启动了下正街水厂取水水源改造工程，总投资1692.6万元，目前已于2010年3月竣工并正式恢复供水。

（3）公司在2009年积极寻求新的利润增长点，在原有项目资源的基础上继续扩张。除收购了温州经济技术开发区滨海园区第一污水处理厂（日处理规模为5万立方米）51%股权外，我们又和温州宏泽环保科技有限公司合作成立了温州清波污水处理有限公司负责温州鹿城轻工产业园区污水处理厂一期工程建设；并就关于投资合作温州滨海园区第二污水处理厂的有关事宜签定了《合作意向书》和《补充协议》。同时公司参与发起设立南昌红土创新资本创业投资有限公司，进入了创业企业投资领域。

（4）2009年公司按照现代企业制度的要求，继续完善和强化了企业的管理，加强了投资者关系管理和信息披露工作；

（5）公司在2009年加强了对公司员工的培训，通过培训使员工更深刻的了解了公司的企业文化，增强了公司的凝聚力与战斗力。

2、公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性

公司现有供水能力120万M3/日的规模，污水处理能力15万M3/日的规模。同时随着萍乡污水处理厂第二阶段工程和温州鹿城轻工产业园区污水处理厂一期项目今年建成投产，陆续投入商业运行，公司的污水处理能力将达到20万M3/日的规模。至此，我公司与全国自来水同行业企业相比，供水能力处于中等水平，具有一定的竞争力，属于全国供水行业中的中大型企业，而公司在南昌供水市场则处于绝对领先地位，具有较强的供水区域垄断性，已经成为省内水务龙头上市公司。公司所处的城市供水和污水处理行业目前市场化程度越来越高，市场份额越来越倾向于向国内、国际的大型水务集团集中。公司目前的主要优势在于：

（1）水源优势。本公司原水取自赣江。赣江水量丰富，水源有保障。本公司取水水源又位于赣江南昌段的中上游，水质良好，综合指标达国家标准GB-3838-88《地面水环境质量标准》Ⅱ类以上标准，这种良好的城市供水资源，在全国各大中城市中，是为数不多的。

（2）技术和装备优势。公司具有70多年的供水历史，技术力量雄厚，经验丰富并有较强的供水行业经营管理能力。公司青云水厂二三期工程和牛行水厂一期工程，全套引进国外先进设备，实现了全厂自动化控制和水泵的变频调控，部分工艺已实现无人执守。技术和装备均处于国内领先水平。公司的水质监测部门已达国家城市供水水质监测一级站要求，能完成106项水质监测项目。

（3）垄断南昌供水区域。公司属于国家大型一类供水企业，在南昌供水市场则处于绝对领先地位，具有较强的供水区域垄断性。

（4）另外，公司目前是国内供水行业为数不多的几家上市公司之一，资产优良、现金流充足、业绩较为稳定，融资渠道畅通。

公司目前的主要困难在于：

（1）国内供水与污水处理行业竞争非常激烈，给公司加快开拓异地市场带来了一定的困难。

（2）售水量难以大幅增长。由于自来水这一产品的需求价格弹性很小，消费具有刚性，加上居民节水意识的提高和生产企业节能降耗和控制成本的需要，导致现有区域售水量难以大幅增长，甚至还会减少。

（3）由于公司是采取“厂网分开”的改制模式，公司利润总额的增长不可能通过制水价格的大幅调整来实现，公司利润总额的增长将只能通过供水量的增加、供水区域的扩大和产业链的延伸等其他方式来实现，使公司利润总额的增长受到局限。在污水处理价格方面由于竞争激烈，污水处理价格在招标或者收购过程中也难以提高，这样就很难持续获得较高的净资产收益率。公司利润总额的增长受到限制，因此导致成长性有限。

（4）另外，公司目前资产规模仍然偏小，实力不强，与北京、上海、广州、深圳等实力较强的企业相比，有一定的差距。

由于公司目前的主营业务是城市制水及城市污水处理，为社会生活和生产所必需，而且一般需求不会出现大幅波动，因此公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性的特点。

3、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明

(1)、投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少34,110,185.68元,减幅70.23%,主要是比上年少收到退回投标保证金所致；

(2)、筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加56,017,667.76元,主要是比上年同期减少委托贷款和往来款所致；

(3)、长期股权投资比上年同期增加15,412,521.17元，增幅5137.51%，主要是增加对南昌红土创新资本创业投资有限公司投资1550万元；

(4)、在建工程比上年同期增加20383216.77元，增幅705.26%，主要是报告期内温州鹿城轻工产业园区污水处理厂一期工程、萍乡市污水处理厂二期工程、下正街水厂改造等几个项目处于建设期所致；

(5)、预付帐款比上年同期增加237,308.57元，增幅121.84%，主要是增加购设备预付款所致；

(6)、其他应付款比上年减少37,194,699.37元，减幅76.63%，主要是萍乡洪城水业环保有限公司支付工程款所致；

(7)、资产减值损失比上年同期减少114,942.76元，减幅272.43%，主要是应收帐款坏帐冲回所致；

(8)、应付帐款比上年同期减少2,256,208.29元，减幅42.14%，主要是公司本部和南昌市洪城水业工程设备有限公司支付货款所致；

(9)、营业外收入比上年增加225,000.72元，增幅1125.00%，主要是增加温州洪城水业环保有限公司税收返还所致。

4、公司主要子公司的经营情况及业绩分析

（1）、九江市蓝天碧水环保有限公司注册资金2600万元，日处理污水6万立方米/日，在二00九年完成污水处理量2347万立方米，完成污水处理主营收入1244万元，利润总额为167万元，净资产收益率5.61%。

（2）、萍乡市洪城水业环保有限责任公司注册资金3000万元，日处理污水4万立方米/日，在二00九年完成污水处理量1428万立方米，实现污水处理主营收入746万元，利润总额为-140万元，净资产收益率-5.05%。

（3）、温州洪城水业环保有限公司注册资金3150万元，日处理污水5万立方米/日，在二00九年完成污水处理量1719万立方米，实现污水处理主营收入1839万元，利润总额为159万元，净资产收益率4.18%。

（4）、南昌市洪城水业工程设备有限公司注册资金500万元，主营水泵及电机设备等销售，二00九年实现主营收入262万元，利润总额为4万元，净资产收益率0.39%。

（5）、温州清波污水处理有限公司注册资金800万元，日处理污水1万立方米/日，二00九未投入生产，利润总额-15万元（开办费摊销）。

二、对公司未来发展的展望

1、分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度

（1）行业的发展趋势

自上世纪九十年代初以来，中国水务行业迈开了其对外开放的步伐，而从2002年算起，中国正式启动水务市场化改革也经历了7年的摸索，十几年来，国民经济持续快速发展，城镇化水平不断提高，环保力度逐渐加大，水价逐渐理顺，整个水务政策体系逐渐完善，市场机制逐步引入，中国水务市场正在走向成熟，其产业化程度逐渐提高，也因此成为最受投资者关注的市场之一。

由于2009年是新世纪以来我国经济发展最为困难的一年，因此2009年中国城市水务也受到金融危机、投资拉动、节能减排、水价调整等诸多因素的影响，行业发展有喜有忧。一方面，水务市场化改革成效得到肯定，中央政府继续深入推动改革；运营服务专业化问题得到重视，DBO和委托运营等模式在市场崭露头角；水价改革继续推进；中央政府为地方代发市政债券以及IPO的重启为水务行业的融资困境开辟新出路；国内水务企业开始走向国际市场。另一方面，城市水务仍然面临资金短缺、政府财政支付压力大、环境服务风险意识不高、社会关注加强为行业带来新的考验、公众媒体舆论压力增大等问题。具体而言，2009年的城市水务市场具有如下的发展趋势和变化方向。

一是日益提高的节能环保要求，是2009年城市水务产业宏观政策的主调。2009年全国城市污水处理率稳步提高，已经提前一年达到了70%的“十一五”目标，“十二五”减排目标将氨氮排放纳入考核，将进一步拉动污水服务市场。同时2009年及今后饮用水水质标准将要求逐渐达到国家新颁水质检测106项标准要求（2012年新饮用水水质标准将强制执行）。因此可以预见，随着我国城镇化水平的不断提高以及对城市供水普及率、供水水质要求、城市污水处理率要求的不断提高以及国家对节能减排和环保效益的更加严格要求，中国水务行业将呈现快速增长的趋势。尤其是城市供水设施改造和城市污水处理的市场空间巨大。

二是市政公用市场继续得到开放。虽然不同的市场主体对水务改革有着不同的看法，而且这种争议从2008年开始愈演愈烈。2009年，国务院批复《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》实际上基本上坚定了继续改革的方向，其要求吸引社会资本进入，加快推进市政公用事业改革，扩大城市供水供热供气、污水处理、垃圾处理等特许经营范围。这是水务市场最重要的政策方向，必将引起投资人和政府的较大关注。

三是城市水务的投资结构和融资结构环境发生有利的变化。对大型国有控股投资企业而言，2009年商业银行纷纷下调利率进行放贷，在宽松的经济政策里面受益很大；IPO重启使一批传统水务集团选择了自己改制上市谋求发展之路，重庆水务集团2009年12月30日通过证监会发审委审核，是中国第一个以自来水的生产与供应为主业的完整独立上市的水务集团，一个新的模式在探索中开辟（2004年6月完成上市的洪城水业是中国第一个以自来水公司作为主发起人采取“厂网分开”的改制模式上市的水务企业）；创业板的开启，同样关注节能环保产业，尤其中小环保企业，许多企业已经走在行业的前列；专注于环境产业的产业基金也已经在2009年开始启动了；适合水务特征的绿色银行或者环保银行也在业界开始筹建；市政债券有望在污水领域获得突破等等一切说明城市水务的投融资环境正在发生有利的变化。

四是提价趋势进一步加速。目前构建"资源节约型社会"、"环境友好型社会"已经成为国家经济建设的主题,对应地,公用事业收费价格提升成为必然趋势。提高水价是促进节约用水的有效办法,全国大部分省市已经或者正在积极准备调升公用事业收费的价格。所以自来水水价及污水处理费上涨是大势所趋。但是自来水价格在2008年几乎没有增长，36个城市里只有一个城市里面微调过水价；到2009年提价趋势才进一步加速，据不完全统计，截止到2009年12月31号， 36个城市的水价平均涨幅明显。污水价格持续往年的上调趋势，即便是往年CPI较高的时期，对污水价格的调整从来没有停止过，现在污水价格新一轮的调整涵盖污泥和再生水，越来越多的城市已考虑了污泥和再生水的收费问题。而且随着总体水价的提高，使污水回用市场前景也开始加大。

另外，中国水务产业逐渐国际化的趋势也开始出现，许多企业资本国际化。随着中国国际地位提高，城市水务的国际化逐渐升级。不仅国际企业进入中国市场，中国企业也逐渐走出国门。尤其是在工程环节，国际化催生了“走出去”战略的遍地开花，中国工程管理领域的优势首先结果：桑德在沙特阿拉伯赢得项目；国祯在越南拓展工程项目。北控水务更进一步，在马来西亚获得污水100亿人民币的投资项目意向。中国水务企业越来越多的海外上市也是国际化的重要体现。

由上面分析可见，未来市场化改革会使水务公司的产业链得到延伸和规模得以扩张,将给相关公司带来收益。在国民经济增长速度回落的趋势下,水务行业由于业绩增长比较稳定,现金流充沛,从而能够很好回避经济周期风险。另外由于预期水价的上升,市场化改革与行业整合等因素,也将使未来的水务行业具有一定的成长性。

根据以上的分析，以及对供水行业市场前景和发展形势的分析，我国供水行业将进入水务市场化进程不断加快、供水行业快速发展的新时期。

（2）公司面临的市场竞争格局

目前公司所处的城市供水与污水处理行业市场化趋势越来越明显，相应的市场竞争也在迅速加剧，特别是由于国际水务巨头为了占领市场而采取的竞争策略，使得国内城市水务行业的竞争更加激烈，市场竞争方式由投资运营城市水务项目进一步延伸至收购运营，由对大城市水务项目的竞争转延伸至对中小城市水务项目的竞争，而除原有的资金实力外，在特定区域的地缘优势、丰富的运营经验和良好的运营管理水平已开始逐步成为另一个竞争力的比较重点。这样导致公司在异地市场甚至本地市场的开拓上将面临越来越多的有力竞争。

与公用事业中其他的行业相比，在新的《外商投资产业指导目录》颁布后，水务市场的开放程度已处于领先地位，国内水务市场的竞争则早已进入了白热化的状态。尤其是在2002年12月后，建设部发布了《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，对水务市场化进行了政策明晰：允许外资和民资同时进入，公平竞争供水、供气等市政公用设施项目，在城市水务领域推动多元化投资政策，加上我国一系列污水处理及城市供水价格改革措施的相继出台，大量外资、民营企业纷纷布点中国城市水务市场，市场竞争更是不断加剧。目前对于中国水务市场的竞争主要存在于国际水务巨头之间、国际水务巨头与国内水务企业之间以及国内水务企业之间。

（ａ）最近十几年，法国、英国、美国等跨国水务公司抢占中国市场的局面呈现出加剧之势。九十年代开始，国内尚在争论水商品属性的时候，全球最大的三家水务公司威望迪集团（现改名威立雅集团）、法国苏伊士（SUEZ）水务集团、英国泰晤士水务公司开始大规模进入中国。目前，国内已有上海、沈阳、天津、青岛、中山、成都、重庆、南昌、洛阳、吴江、徐州、常州、昆明等地出现了"洋水务"。经过短暂的休整后，自从2007年以来，看重中国水务未来全方位服务前景的外资身影越来越频繁地出现在中国水务市场的整合、收购中，且收购溢价相当惊人，大有卷土重来之势。在2009年的水务市场上，跨国集团仍然是中国水务市场的核心力量，代表性的企业是威立雅水务和中法水务。例如，法国威立雅水务公司在前几年先后以17.1亿元人民币受让兰州供水集团净资产45%股份；以9.53亿元人民币获得海口市水务集团49%的股权和以21.8亿元收购评估价仅为7亿多元的天津市自来水集团有限公司所属市北水务有限公司49%的国有股权。在2009年，威立雅水务可谓韬光养晦，低调务实，在行业重大活动上仍然不乏其活跃的身影，在管理和模式上则仍然是城市水务领域的投资运营企业标杆，也是国内大型水务集团的追赶目标。中法水务在2009年收益颇丰，主要是由于中法水务控股属于法国苏伊士旗下的中国水务业务投资主体，其在中国有中法水务投资公司和澳门自来水公司两个主要主体。苏伊士集团对美国地球公司以及其它欧美公司的收购，致使美国地球等公司在中国的水务业务逐渐被转入中法水务投资，2009年是天津的芥园项目，2010年会有更多的项目转入，这将进一步增加中法水务的市场份额。目前中法水务在中国投入的资金总额已超过47亿元人民币，在中国16个省市拥有23家企业，日供水能力达518万立方米，市政污水日处理能力30万立方米，工业污水日处理能力3.75万立方米，服务客户达1400万。等等。

（ｂ）由于中国国内的水务企业起步晚，在规模、技术、品牌、管理与融资五大方面落后于国际领先的水务企业，加上始终承担着较多的行政职能，实力上与威立雅水务和中法水务等世界领先的水务公司有着相当大的差距。但是近几年，国内企业已开始充分意识到中国水务市场的巨大潜力和行业本身的低风险和稳定性的特点，积极参与竞争并取得了一定的成绩，尤其是上市公司、民营企业在近几年继续大举进入自来水厂与污水处理厂的建设与经营等领域。在2009年一方面国有控股梯队不断发展壮大，如首创股份、北控水务、中环水务、中国水务投资、天津创业环保等都是具有相当影响力的企业，或许中国水务领域真正的国家队就要在这些国有控股梯队中产生，其竞争能力和发展空间十分值得期待。另一方面机制体制十分灵活的民营企业梯队在数量上历来都是水务产业的主力军，他们在2009年仍然获得不同程度的发展。如中国最早的中国民营环保集团之一桑德集团在水务产业链中涉及投融资、建设、运营、设备、技术服务等多个环节，而且在各环节都具有较强实力，是产业链最完善的环境企业。尽管在国进民退的大背景之下，2009年的桑德仍然取得辉煌的成绩。此外，国进民退的宏观背景同样促进了一些传统水务集团的发展。如深圳水务投资公司仍然是传统水务集团走出去发展的最杰出的代表企业，拥有超过250万吨/日的非深圳市服务规模；重庆水务集团2009年底完成上市申请，成为第一个以城市水务主业为核心整体在主板上市的水务集团，其上市也使一批传统水务企业正在紧紧跟上等等，他们的竞争能力和优势同样不可小视。

有一支新兴的力量代表在2009年同样不可以忽视，他们得益于2009年城市水务环境的整体向好，得益于2009年国家鼓励并购重组整合的政策推动，得益于资本运作平台的成功运用，他们或许会成为2010年甚至今后城市水务的主力军。例如中山公用，作为以中山市为基础的基础设施投资集团，在完成本地水务业务整合后，2009年首次走出中山，通过市场竞争在山东济宁获得突破。又如2009年香港上市的国中控股通过完成对ST黑龙的重组，成为国中水务，从而实现借壳上市，目前还正在准备通过资本市场定向增发做大规模，提升竞争能力，表现出其超强的战略意识、竞争意识和资本运作能力；近期国际著名金融公司摩根大通入主并控股深圳市金信安水务集团有限公司，使后者的知名度大大提高，2010年的水业市场金信安或许不再沉默。再比如，实力强大的央企国电集团在2009年就也开始对沈阳振兴环保的重组战略表现出兴趣，其对水务产业瞩目，势必为行业带来波澜；北京建工环境发展有限公司继2008年在江苏省宜兴市获得数个BOT、TOT污水项目之后，2009年又有新的斩获，如获得盐城市城南污水处理厂二期BOT项目等。这些新的市场主体和竞争主体都需要我们业内人士密切关注。其他如中化集团、中冶集团也部分涉足水务，光大国际则在环境领域稳步发展。这些集团对水务行业的进入必然影响水业2010年及今后的竞争格局。

（ｃ）南昌本地市场的竞争状况

在南昌本地的水务市场，除在1995年已进入的中法水务（合作建设运营双港公司）、2002年进入的德国柏林和上海环保集团（合资建设运营青山湖污水处理厂），2005年进入的合加资源发展股份有限公司（投资成立江西南昌象湖水务有限公司，以建设江西省南昌市象湖污水处理厂项目）外，其余世界和国内领先的水务企业也表现出强烈的进入意图。

通过上面大量的分析，我们既可以看出市场竞争的激烈程度，也可以了解我公司与国内国际水务巨头的差距，更加增强了我们的紧迫感。当然，由于供水行业的特点，可能存在的供水市场竞争主要表现在新水厂的建设方面，谁争取到区域供水权或争取到新水厂的投资建设权，即争得了该区域供水的垄断或市场竞争的优势。水厂的建设属于公用基础设施的建设，水厂地理位置的布局和规模是国家严格控制的，同一地区在建设了一定规模的水厂后不会有新水厂投资建设。因此鉴于公司现有市场的自然垄断性，目前行业的发展变化和竞争状况尚不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响。但对公司的对外扩张却带来很大的压力。

2、未来公司发展机遇和挑战，发展战略等以及各项业务的发展规划

公司的总体发展战略是：通过对目标客户的选择，对国际国内市场的循序渐进的开发，对服务内容的不断完善，最终发展成为国内领先、国际一流的，能够与国际知名水务集团相抗衡的大型国际性水务上市公司。

在服务内容发展战略上，以高质量的满足市政客户和工业客户在水务各方面不断增长的需求为基本理念。坚持以制水务务作为公司的基础业务，根据国家政策和市场形势的变化，进入污水处理产业，最终形成包括原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用全方位水务服务的内容。

在市场开拓战略上，立足南昌本地市场，积极开拓省内其他地区和全国市场，适当时机进军国际市场。

公司未来的发展机遇在于：未来中国供水和污水处理市场的需求巨大，尤其是为应对气候变化、金融危机和资源短缺等多重危机，发展低碳经济已经成为全球共识，中国也将发展低碳经济作为今后经济发展结构调整的主基调，作为低碳行业的环保子行业，将进入黄金发展期。同时，国内水务市场的不断市场化趋势为公司充分利用自身的主要优势尽快拓展异地市场和延伸产业链创造了有利条件；中国现有供水企业的国有产权改革和产业化发展将为各类水务投资公司的购并发展带来巨大的潜在市场机遇；此外，水价和污水处理费形成机制的合理化和改革，水务项目运营的改善、管理水平的提升和人力资源的合理配置，通过应用新技术、新工艺与设备运营的优化降低运营成本，都将给专业化的投资运营商带来较大的投资收益和管理收益。

公司未来面临的挑战依然是国内和国际大型水务对公司进一步拓展异地市场所形成的竞争以及大量的新兴力量对水务行业的进入从而影响水业2010年及今后的竞争格局给公司带来的压力。

3、新年度工作计划

2010年及“十二五”期间将是我国城市水务行业发展迅速和变革激烈的时期，水价上调、污水处理率的强制提高等都将使城市水务公司受益，因此我国城市水务行业的规模及利润增长空间还是巨大的。尤其是为应对气候变化、金融危机和资源短缺等多重危机，发展低碳经济已经成为全球共识，中国也将发展低碳经济作为经济发展结构调整的主基调，作为低碳行业的环保子行业，将进入黄金发展期。针对这一良好的发展机会，2010年度，本公司将根据2009年公司的整体运作情况，以安全、优质、高效、发展八字方针为指引，在公司董事会的正确领导下，在公司全体股东的大力支持下，我们将进一步树立 “快速发展是前提、稳健发展是关键、持续经营是目的”的经营理念，按照“以水为主导，多种产业并举，立足南昌，跨市跨地区发展，搞好资本运作，做强做大企业”的发展思路，公司将进一步提高已进入商业运营的水务项目的运营管理水平，增强盈利能力；进一步以坚实稳健的步伐外拓市场，实现公司对外拓展一年一个新突破；认真执行年度全面预算，继续努力完成和超额完成生产经营计划，并以追求利润最大化为目标，积极寻求新的利润增长点，力争给股东以最佳的投资回报。2010年公司计划完成售水量31017万立方米；污水处理量5660万立方米，出厂水水质综合合格率达100%以上，计划销售收入完成21458万元；主营业务成本争取控制在14768万元以内。

（一）、以主业为重，完善南昌本区域现有供水设施，整合现有资源，充分利用并进一步发挥现有水厂存量资源的优势，强化高效优质安全供水。下正街水厂已于今年3月正式恢复供水，下一步将继续做好下正街水厂的恢复供水工作，以确保其改造后稳定运行和昌南地区的安全稳定优质供水。同时，为积极应对赣江水位持续下降，确保现有供水水厂设备正常运行，我们将根据赣江南昌段水位变化情况在适当的时候启动新建青云水厂取水改造工程。

（二）、发挥现有污水处理厂的潜力和优势，使公司污水处理收入的比重进一步得到提高。进一步做好九江老鹳塘污水处理厂和温州洪城水业环保有限公司的生产运营和管理工作，力争为公司多创效益；保质保量地进行萍乡污水处理厂第二阶段工程（4万立方米/日）和温州鹿城轻工产业园区污水处理厂一期（1万立方米/日）项目建设，争取今年尽早建成投产，使萍乡污水处理厂的污水处理量尽早达到8万立方米/日的处理规模，使公司在温州地区的业务进一步扩大。

（三）、策应南昌市2011年主办全国第七届城市运动会，做好红角洲水厂（10万立方米/日）、城北水厂（10万立方米/日）两座新水厂建设的可行性研究、土地征用及立项前期工作。红角洲水厂力争今年3月动工。

（四）、充分利用公司资产优良、经营收益稳定等优势，进一步推进“走出去”战略，拓展和深化公司现有业务，延伸水务产业链，积极以收购、参股等多种方式参与外地自来水、污水项目经营运作。今年我们将充分利用鄱阳湖生态经济区规划上升为国家战略的极好机会，力争完成投资收购省内外1—2个自来水和污水处理项目，取得更多水厂和污水处理厂的建设权和经营权，实现公司低成本扩张战略，做好占领上水、下水市场和培育、储备省内外优质水务项目的准备工作。同时在考虑与公司主业较强相关性，确保项目投资与公司长期战略目标的一致性，切实强化风险意识，满足整体战略需求的前提下拓展公司经营业务的宽度，适时稳妥参与其他业务的经营，寻求公司新的利润增长点，确保公司的持续、稳定、快速、健康发展。

（五）、进一步积极探索后股权分置时代的再融资方式及对我公司再融资方案的影响进行研究，积极探索定向增发、可转债和资产证券化等再融资方案的可行性。紧紧围拢发挥上市公司融资平台的作用，根据项目准备情况并在条件许可的情况下争取进行一次再融资，实现资本运作上的新突破。并在条件成熟的情况下，进一步根据控股股东、实际控制人的实际情况和融资需求及在长远发展的基础上，并结合地方政府的重点项目建设，进一步积极推进市政公用资产证券化，进一步拓展资本运营功能，迅速做大、做强企业，使公司成为集团公司水务资源和其他公用资源整合的平台，同时服务地方经济发展。

（六）、继续建立和完善科学的，符合时代发展要求的现代企业法人治理结构及管理机制。进一步持续开展《公司法》、《证券法》和中国证监会其他有关资本市场的法律法规的学习活动，贯彻落实有关要求。深入学习贯彻党的十七大精神和2010年全国证券期货监管工作会议精神，严格按照《公司法》、《证券法》和《公司章程》及其他各项相关法律法规的规定，合法规范运作，进一步提高公司的规范运作水平。

4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况

为了完成2010年的经营计划和工作目标，我们预计公司2010年的资金需求约为47073万元人民币。资金来源渠道主要有：

（1）、利用自有资金（含年初银行存款和2010年销售收入）；

（2）、向国内商业银行贷款。

资金使用计划主要为：生产成本、费用支出11047万元；分配股利1400万元；红角洲水厂建设支出17440万元；对外投资10000万元；更新改造支出1362万元；税金支出866万元等。

5、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及已（或拟）采取的对策和措施

公司在对未来的发展进行展望及拟定公司新年度的经营计划时，我们所依据的假设条件为：本公司所遵循的现行法律、法规以及国家有关行业政策将不会有重大改变；国民经济平稳发展的大环境不会有大的改变；南昌市城市发展按现有规划进行；本公司所在行业之市场环境不会有重大改变；不会发生对本公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的因素等。公司未来面临的主要风险因素有：

（1）产业政策风险

随着经济的发展，人民生活水平的提高，人们对自来水的质量要求越来越高，国家可能提高自来水的水质标准，以达到发达国家饮用水标准。若水质标准调整，本公司可能面临产业技术升级的风险。

目前，本公司的出厂水质为0.3NTU，已达到或高于国内、国际标准（国内标准为<1NTU；欧共体标准为<0.5NTU）。因此，针对政策风险，本公司将充分发挥现有设备和技术优势，加大科技投入和技术改造，力争将产业技术升级的带来的风险降至最低。

（2）市场或业务经营风险

目前，本公司生产的自来水全部供应南昌本地市场，在一定的时期内存在着过度依赖单一市场的风险。而在对外开拓异地水务市场时，我们将可能遇到地方行政干预和行业及地区壁垒等情况的存在。因此公司的自来水供应受到地域的限制，跨地区开拓市场存在一定的难度，从而减慢公司发展的速度。

为了克服过度依赖单一市场的风险，本公司一方面要发扬现有优势，抓住南昌市加快城市化进程的机遇，扩大制水范围，发展潜在用户，迅速占领周边城镇和郊区制水市场；同时，在异地水务市场的开拓上，采取区别对待、循序渐进的开发办法，首先向市场化程度较高的地区进军，同时密切关注国家政策和其他市场化程度较低的地区，伺机而动，通过收购、新建等多种方式进入异地供水和污水处理市场，实行跨区域发展。

（3）财务风险

根据公司与南昌供水有限责任公司（简称供水公司）签订的《自来水供销合同》，供水公司必须在每月抄表结算用水量后两个月内将水款支付给本公司，否则将按0.1%/日支付滞纳金。因此，公司销售自来水发生的应收账款的账龄应为两个月。截止目前，供水公司均根据合同及时支付了购水款项。但是，供水公司作为公司唯一的销售客户，公司在销售上面临着依赖于单一客户的风险。如果供水公司财务状况不佳导致支付水款不及时或发生支付困难，公司将面临应收账款无法按时回收的风险；若公司将来在扩大生产规模时自来水的日常生产能力超过了供水公司的销售能力，还将使公司面临部分生产能力闲置，生产效率下降，业绩增长无法达到预期目标的风险。

针对上述风险，本公司将与供水公司建立良好的信任与合作关系，及时了解供水公司的财务状况，以在法律和协议条款的约束下，保证供水合同的履行。

（4）技术和产品质量风险

公司的生产技术采用国际国内较先进的技术，工艺合理，设备先进，自动化程度较高，尤其是公司新建的南昌市牛行水厂，采用了先进的制水工艺，是一个全自动化运行的水厂。公司历来重视产品质量，生产的自来水质量指标超过国家卫生标准，水质检测设备也是江西省最先进的。但由于自来水的质量与人民生活和身体健康息息相关，不符合卫生标准的饮用水会给人们的身体健康带来危害，因此，在制水过程中，如果因水源保护不当，造成原水水质污染将影响到自来水的质量。

针对技术风险，公司将加强生产管理和质量控制，采用先进的技术、设备和生产工艺，对公司所属水厂从取水到送水的全过程进行实时监控，定时定点抽样检验，同时南昌市卫生防疫站对水质进行全方位的质量跟踪检查，保证自来水水质符合国家标准。

（5）利润总额增长受到局限的风险

根据公司制水价格的确定原则，公司利润总额的增长不可能通过制水价格的大幅调整来实现，公司利润总额的增长将只能通过供水量的增加、供水区域的扩大和产业链的延伸等其他方式来实现，使公司面临利润总额的增长受到局限的风险。公司将充分利用资产优良、收益稳定、现金流充足等优势进一步拓展和深化公司现有供水区域，延伸水务产业链，向水务行业的上下游业务拓展例如进军污水处理等领域；同时拓展公司经营业务的宽度，适度时机稳妥地参与其他业务的经营，提高公司的经营业绩，将利润总额增长受限的风险降至最低程度。

（6）大股东控制的风险

南昌水业集团有限责任公司作为本公司的控股股东，持有本公司股份7,198.3945万股，占本公司司总股本的51.42%，处于绝对控股地位。集团公司有可能凭借其控股地位，对本公司生产经营、财务分配、高管人员的任免施加影响，或者利用关联交易进行利益输送，从而给本公司的生产经营和小股东的权益带来不利影响。

公司将进一步完善公司法人治理结构，切实维护公司和其他中小股东的利益。

(下转23版)

未出席董事姓名	未出席董事职务	未出席董事的说明	被委托人姓名
丁成芷	董事	出差	刘忠
李雪兰	董事	出差	刘忠

股票简称	洪城水业
股票代码	600461
股票上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	江西省南昌市灌婴路98号青云水厂内
邮政编码	330001
公司国际互联网网址	http://www.jxhcsy.com
电子信箱	600461@jxhcsy.com

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	康乐平	杨涛
联系地址	江西省南昌市灌婴路98号青云水厂内	江西省南昌市灌婴路98号青云水厂内
电话	0791-5210336	0791-5235057
传真	0791-5226672	0791-5226672
电子信箱	leping6688@sina.com	ytx1@sina.com

	2009年	2008年	本期比上年同期增减(%)	2007年
营业收入	203,417,032.55	190,191,807.02	6.95	182,673,817.77
利润总额	29,781,201.95	29,812,813.01	-0.11	44,419,657.76
归属于上市公司股东的净利润	20,975,251.12	20,698,495.75	1.34	29,366,742.67
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	21,089,016.81	20,893,946.08	0.93	30,064,197.17
经营活动产生的现金流量净额	79,888,100.20	94,300,630.01	-15.28	69,104,496.93
	2009年末	2008年末	本期末比上年同期末增减(%)	2007年末
总资产	702,559,476.25	700,296,583.60	0.32	642,823,245.96
所有者权益（或股东权益）	495,024,754.66	485,249,503.54	2.01	479,251,007.79

	2009年	2008年	本期比上年同期增减(%)	2007年
基本每股收益（元／股）	0.1498	0.1478	1.35	0.2098
稀释每股收益（元／股）	0.1498	0.1478	1.35	0.2098
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.1506	0.1492	0.94	0.2147
加权平均净资产收益率（%）	4.30	4.31	减少0.01个百分点	6.26
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	4.32	4.35	减少0.03个百分点	6.27
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	0.571	0.674	-15.28	0.494
	2009年末	2008年末	本期末比上年同期末增减(%)	2007年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	3.536	3.466	2.02	3.423

非经常性损益项目	金额
非流动资产处置损益	-46,020.77
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	245,000.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-322,366.64
所得税影响额	25,846.85
少数股东权益影响额（税后）	-16,225.13
合计	-113,765.69

	本次变动前		本次变动增减（＋，－）					本次变动后
	数量	比例(%)	发行新股	送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例(%)
一、有限售条件股份	72,942,095	52.10				-7,000,000	-7,000,000	65,942,095	47.10
1、国家持股
2、国有法人持股	72,942,095	52.10				-7,000,000	-7,000,000	65,942,095	47.10
3、其他内资持股
其中：境内非国有法人持股
境内自然人持股
４、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件流通股份	67,057,905	47.90				7,000,000	7,000,000	74,057,905	52.90
1、人民币普通股	67,057,905	47.90				7,000,000	7,000,000	74,057,905	52.90
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
三、股份总数	140,000,000	100				0	0	140,000,000	100

股东名称	年初限售股数	本年解除限售股数	本年增加限售股数	年末限售股数	限售原因	解除限售日期
南昌水业集团有限责任公司	72,942,095	7,000,000	0	65,942,095	股权分置改革	2010年4月12日

报告期末股东总数					19,559户
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数		持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
南昌水业集团有限责任公司	国有法人		51.42	71,983,945		65,942,095	无
李川祥	境内自然人		1.51	2,109,436		0	无
北京市自来水集团有限责任公司	国有法人		0.60	833,974		0	无
南昌市煤气公司	国有法人		0.60	833,974		0	无
中国南方电网公司企业年金计划－中国工商银行	其他		0.43	596,328		0	无
深圳市安广福投资管理有限公司	其他		0.39	550,000		0	无
易安萍	境内自然人		0.27	378,700		0	无
郑建新	境内自然人		0.26	359,500		0	无
查涛	境内自然人		0.21	300,000		0	无
第一创业证券有限责任公司	其他		0.18	250,000		0	无
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份的数量				股份种类及数量
南昌水业集团有限责任公司		6,041,850				人民币普通股
李川祥		2,109,436				人民币普通股
北京市自来水集团有限责任公司		833,974				人民币普通股
南昌市煤气公司		833,974				人民币普通股
中国南方电网公司企业年金计划－中国工商银行		596,328				人民币普通股
深圳市安广福投资管理有限公司		550,000				人民币普通股
易安萍		378,700				人民币普通股
郑建新		359,500				人民币普通股
查涛		300,000				人民币普通股
第一创业证券有限责任公司		250,000				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		（1）南昌水业集团有限责任公司和南昌市煤气公司均为南昌市政公用投资控股有限责任公司的全资子公司； （2）前十名其他无限售条件股东之间未知是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

名称	南昌水业集团有限责任公司
单位负责人或法定代表人	李明
成立日期	1950年1月1日
注册资本	129,363,000
主要经营业务或管理活动	集中供水；房地产开发；给排水技术服务、咨询、培训、工程设备安装；净化剂水表、校表机、水管配件加工销售；水表计量、检测、给排水方面技术设计

名称	南昌市政公用投资控股有限责任公司
单位负责人或法定代表人	熊一江
成立日期	2002年10月23日
注册资本	816,550,000
主要经营业务或管理活动	管理运营本企业资产及股权、投资兴办实业、国内贸易、物业管理、房地产开发、园林景观绿化及开发、信息及技术咨询服务

姓名	职务	性别	年龄	任期起始日期	任期终止日期	年初 持股数	年末 持股数	变动 原因	报告期内从公司领取的报酬总额（万元）（税前）	是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴
熊一江	董事、董事长	男	42	2009年11月17日	2010年4月11日	0	0		0	是
毛木金	董事、董事长	男	60	2007年4月12日	2009年11月17日	0	0		29.77	否
郑克一	董事	男	55	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		0	是
丁成芷	董事、副董事长	女	56	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		0	是
刘忠	董事、总经理	男	48	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		27.37	否
李雪兰	董事、党总支书记、副总经理	女	49	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		27.37	否
李华	董事	男	49	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		0	否
何渭滨	独立董事	男	63	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		2.4	否
史忠良	独立董事	男	65	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		2.4	否
章卫东	独立董事	男	46	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		2.4	否
刘建华	监事会主席	男	52	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		18.89	否
黄辉	监事	男	36	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		3.66	否
袁敏	监事	男	48	2009年4月21日	2010年4月11日	0	0		0	是
康乐平	董事会秘书	男	45	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		18.89	否
寇建国	财务总监	男	50	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		18.89	否
金策明	副总经理	男	57	2007年4月12日	2009年10月28日	0	0		18.89	否
魏桂生	副总经理	男	44	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		19.13	否
陆跃华	副总经理	男	50	2007年4月12日	2010年4月11日	0	0		18.89	否
合计	/	/	/	/	/	0	0	/	208.95	/