§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人张新、主管会计工作负责人尤智才及会计机构负责人唐利声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 18，827，567，623.52 | 18，867，947，480.68 | -0.21 |
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 7，171，075，747.35 | 6，971，538，975.47 | 2.86 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 3.99 | 3.88 | 2.84 |
| 年初至报告期期末 | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | -234，143，363.25 | 不适用 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | -0.1303 | 不适用 | |
| 报告期 | 年初至报告期期末 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 409，787，956.80 | 409，787，956.80 | 33.08 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.2280 | 0.2280 | -11.28 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | 0.2192 | 0.2192 | -11.68 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.2280 | 0.2280 | -11.28 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 5.71 | 5.71 | 增加0.21个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 5.49 | 5.49 | 增加0.18个百分点 |
注： 2009年3月31日总股本为1，198，250，482股，2010年3月31日总股本为1，797，375，723股，上表中基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、稀释每股收益上年同期数据与本报告期数据计算的股本基数不同。
扣除非经常性损益项目和金额：
单位：元 币种:人民币
| 项目 | 金额 | 说明 |
| 非流动资产处置损益 | 65，001.36 | 主要系固定资产处置损益 |
| 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） | 24，442，615.15 | 主要系收到的与收益相关的政府补助 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | -2，377，588.44 | 主要系公司办理应收账款保理业务支付的融资费用 |
| 所得税影响额 | -3，594，293.39 | |
| 少数股东权益影响额（税后） | -2，647，486.47 | |
| 合计 | 15，888，248.21 |
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 283，681 | ||
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | |||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 | |
| 新疆特变(集团)有限公司 | 218，208，198 | 人民币普通股 | 218，208，198 |
| 新疆宏联创业投资有限公司 | 147，448，026 | 人民币普通股 | 147，448，026 |
| 新疆大明德电力有限公司 | 71，137，619 | 人民币普通股 | 71，137，619 |
| 新疆投资发展（集团）有限责任公司 | 44，220，000 | 人民币普通股 | 44，220，000 |
| 中国银行－嘉实主题精选混合型证券投资基金 | 29，324，548 | 人民币普通股 | 29，324，548 |
| 中国工商银行－广发聚丰股票型证券投资基金 | 22，000，000 | 人民币普通股 | 22，000，000 |
| 兴业银行股份有限公司－兴业趋势投资混合型证券投资基金 | 19，881，091 | 人民币普通股 | 19，881，091 |
| 交通银行－易方达 50 指数证券投资基金 | 18，496，064 | 人民币普通股 | 18，496，064 |
| 中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金 | 14，710，681 | 人民币普通股 | 14，710，681 |
| 全国社保基金一零九组合 | 12，000，000 | 人民币普通股 | 12，000，000 |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、公司资产负债表项目大幅变动原因分析：
单位：元 币种:人民币
| 增减项目 | 2010年3月31日 | 2009年12月31日 | 增减幅度 | 增减原因 |
| 工程物资 | 24，032，214.74 | 1，678，588.87 | 1331.69% | 主要系公司购买技改项目物资增加所致。 |
| 应交税费 | 108，282，088.50 | 155，037，327.74 | -30.16% | 主要系公司缴纳上年度应交税金所致。 |
| 应付利息 | 5，808，082.19 | 2，658，082.19 | 118.51% | 主要系公司计提短期融资券应付利息增加所致。 |
| 一年内到期的非流动负债 | 76，250，000.00 | 447，010，000.00 | -82.94% | 主要系公司归还一年内到期的银行借款所致。 |
| 递延所得税负债 | 25，715，028.26 | 73，379，703.25 | -64.96% | 主要系公司套期工具、可供出售的金融资产产生的账面价值与计税基础之间的差异所致。 |
2、公司利润表项目大幅变动原因分析：
单位：元 币种:人民币
| 增减项目 | 2010年3月31日 | 2009年3月31日 | 增减幅度 | 原因说明 |
| 销售费用 | 202，038，861.75 | 152，806，300.27 | 32.22% | 主要系公司营业收入增长所致。 |
| 管理费用 | 181，748，354.50 | 130，203，095.51 | 39.59% | 主要系公司产品研发费用、员工薪资增加所致。 |
| 投资收益 | 14，205，564.59 | 8，427，885.90 | 68.55% | 主要系公司参股公司新疆众和股份有限公司利润增加，公司按权益法享有收益增加所致。 |
| 营业外收入 | 26，172，461.47 | 13，859，768.39 | 88.84% | 主要系收到的政府补助及递延收益摊销增加所致。 |
| 营业外支出 | 3，982，433.40 | 758，267.86 | 425.20% | 主要系公司办理应收账款保理业务支付的融资费用增加所致。 |
| 利润总额 | 489，485，728.88 | 373，339，721.50 | 31.11% | 主要系公司营业利润增长所致。 |
| 净利润 | 425，468，245.20 | 317，626，814.42 | 33.95% | 主要系公司营业收入增长、利润增加所致。 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 409，787，956.80 | 307，927，914.03 | 33.08% | 主要系公司利润增加所致。 |
| 少数股东损益 | 15，680，288.40 | 9，698，900.39 | 61.67% | 主要系公司子公司利润增加、子公司少数股东享有的所有者权益增加所致。 |
| 其他综合收益 | -210，251，184.92 | 75，513，870.45 | -378.43% | 主要系公司套期工具公允价值变动所致。 |
3、公司现金流量表项目大幅变动原因分析：
单位：元 币种:人民币
| 增减项目 | 2010年3月31日 | 2009年3月31日 | 增减幅度 | 原因说明 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -234，143，363.25 | -19，452，033.67 | 1103.70% | 主要系公司购买原材料支付资金增加所致。 |
| 投资活动现金流入小计 | 75，843，733.27 | 2，123，598.37 | 3471.47% | 主要系公司收到政府补助资金增加所致。 |
| 投资活动现金流出小计 | 592，162，631.54 | 333，956，675.58 | 77.32% | 主要系公司技改项目付款增加所致。 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -516，318，898.27 | -331，833，077.21 | 55.60% | |
| 筹资活动现金流入小计 | 712，224，999.69 | 1，309，195，275.50 | -45.60% | 主要系报告期银行借款及吸收投资收到的现金较去年同期减少所致。 |
| 筹资活动现金流出小计 | 786，451，659.99 | 491，297，691.73 | 60.08% | 主要系报告期公司归还银行借款较去年同期增加所致。 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -74，226，660.30 | 817，897，583.77 | -109.08% |
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
1、公司2010年公开增发A股事项已经六届五次董事会会议及公司2010年第一次临时股东大会审议通过，并分别刊登在2010年2月25日及2010年3月13日的《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》。截止本报告期末，公司2010年公开增发A股申请文件已经上报中国证券监督管理委员会。
2、公司2008年第四次临时股东大会批准公司在中国境内分次发行总额度不超过人民币12亿元的短期融资券。报告期，公司发行了2010年第一期短期融资券8亿元人民币。截止本报告期末，公司12亿元人民币短期融资券全部发行完毕。
3、截止本报告期末，公司及控股子公司特变电工衡阳变压器有限公司与浙江江山特种变压器有限公司商标专用权与不正当竞争纠纷案件的实体审理具体时间尚未最终确定。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
| 承诺事项 | 承诺内容 | 履行情况 |
| 股改承诺 | 公司第一大股东新疆特变（集团）有限公司、第二大股东新疆宏联创业投资有限公司在公司股改时承诺其持有的非流通股股份自获取上市流通权起36个月届满且公司2008年年度报告公告后第一个交易日起方可上市交易或者转让；如果公司2008年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润低于21，154万元（即2006年、2007年、2008年连续三年扣除非经常性损益后的净利润平均增长20%）或2008年度财务报告被出具非标准审计意见，则所持有的非流通股股份自公司2008年年度报告公告后第一个交易日起的24个月后方可上市交易或者转让；其持有的非流通股股份自获取上市流通权之日至限售期限36个月届满后的随后24个月内，当价格低于7.1元/股(若自非流通股股份获得流通权之日起至出售股份期间有派息、送股、资本公积转增股本、增资扩股等事项，则对该价格作相应调整)时，不减持特变电工股份。 | 所持股份于2009年5月8日全部上市流通，未违反承诺出售股份。 |
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 报告期内现金分红政策的执行情况
2010年4月12日，公司2009年度股东大会审议通过了公司2009年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2009年12月31日总股本1，797，375，723股为基数，每10股派现金1元(含税)，2009年度公司不进行资本公积金转增股本。公司将于2009年度股东大会召开后2个月内完成利润分配方案实施工作。
特变电工股份有限公司
法定代表人:张新
2010年4月15日
2010年第一季度报告
特变电工股份有限公司