□金百灵投资 秦洪

  本周A股市场在震荡中重心下移，尤其是本周末出现了盘中一度跳水的走势，其中股指期货概念股等品种跌幅居前，对此，有观点认为，股指期货热潮已有所消退，市场有望重回原有的轨道，那么，如何看待这一现象呢？

  市场的热点有望重回原有轨道主要有两方面原因，一是因为外围市场的涨升其实意味着全球经济二次探底的担忧已渐渐消除，全球经济的弹性在增强。而这又主要得益于信息产业的发展，比如说全球电子元器件的行业景气度，这其实从我国电子元器件出口旺盛的数据中也可得到佐证。今年前两个月，我国电子制造业的出口交货同比增长27.8%（去年同期的数据则是下降19%），其中集成电路出口增长1.1倍，彩电增长48.6%，自动数据处理设备同比增长53.6%，如此的数据就显示出我国电子制造业将迎来新一轮的景气周期，从而赋予电子信息产业股持续活跃的强劲动能。

  二是因为调控的预期意味着传统产业股在近期难有大的涨升空间，毕竟在信贷紧缩、房地产调控的大背景下，地产股、银行股、石油煤炭股等品种缺乏持续反弹的舆论氛围，市场活跃资金也不敢轻易发动行情。所以，这些活跃资金仍可能将重点放在电子元器件等行业景气持续活跃以及手机支付、3G新应用、节能环保等新兴产业。在此影响下，本周末的创业板再度全线飘红，中小板新股也渐渐趋稳，如此来看，市场热点仍有望重回新轨道，新兴产业依然是市场活跃资金关注的焦点，也是市场的兴奋点。

  当然，在活跃的过程中，通胀的预期所带来的通胀主线也不可忽视，毕竟在通胀预期推动下，相关产品的价格上涨预期较为强烈，尤其是大宗商品的铁矿石以及相关贵金属等个股，值得指出的是，部分稀有金属也是电子元器件的上游，比如说锡、钽、钨、锑等，所以，通胀主线与电子信息产业在稀有金属上也有交集，从而赋予相关个股相对活跃的走势。

  综上所述，近期A股市场可能会出现热点重回原轨道的可能性，而以往市场显示，只要有兴奋点，行情走势就不至于过分悲观。更何况，本周公布的一季度经济运行数据也折射出我国经济强劲走高，也夯实了A股市场向好的基础。

  所以，在操作中，建议投资者仍可相对积极一些，继续将重点配置在两主线，一是新兴产业股，尤其是那些估值合理且处于行业上游的相关个股，比如说七星电子、凯恩股份、新宙邦等品种。而节能环保的川润股份、合加资源、万邦达等个股也可跟踪。二是通胀主线中的稀有金属品种，锡业股份、包钢稀土、ST有色、辰州矿业以及对稀有金属进行再加工的新材料行业，比如说西部材料、东方钽业等品种。