姚文平预测:

  千亿规模中国私募基金不是梦

  ⊙记者 张雪

  在4月17日举行的“2010中国私募基金高峰论坛”上，德邦证券总裁姚文平总结了中国私募基金行业未来发展的八大趋势，他大胆预测未来出现百亿、千亿元的私募基金不是梦。随着私募基金的规模扩大，行业将引入外部机构的服务，寻求营销、行政等方面的专业支持。

  在主题演讲中,德邦证券总裁姚文平总结了中国私募基金行业发展的八个趋势。第一个趋势，私募基金的规模实现了跨越式的发展。他预测未来一定会出现100亿、1000亿的私募基金,行业管理的资产规模，也会从几百亿到几千亿、几万亿；第二，私募基金的组织形式未来会呈多样化。目前契约型基金往往占据主流地位，但未来会有更多通过股权激励方式成立的私募基金；第三，策略的多元化。姚文平指出，原来做投资收益，追求相对收益，主要跟股指挂钩的，现在有了做空机制和交易手段程序化，还有持有的高频与低频、量化投资、对冲策略、杠杆性策略、宏观策略等；第四，业务多元与融合，基金的投资范围，会慢慢拓展到各类投资工具的融合利用。他举例，国外的基金做大以后，往往就多元化了，向PE等其他领域拓展；公募和私募也在融合，比如公募基金现在也发行了很多私募基金的产品。他认为，公募基金和私募基金未来也会慢慢走向融合，他们不是对立关系，而是一个融合的过程。

  第五，渠道为王。“私募基金规模原来比较小，更多依靠口碑、客户介绍，现在慢慢发展到金融机构会的介入，这是私募基金行业大规模发展的必然选择。”姚文平指出，由于要向规模性发展，营销力量的崛起将改变行业的收入分配机制；第六，投资者也会趋向机构化。现在国外私募基金的资金来源三分之一是来自FOF，在中国这一趋势也开始慢慢显现出来。FOF型基金的规模从183亿元上升到6000亿元，可见FOF对这个行业发展有着举轻若重的影响。第七，监管明晰。姚文平认为现在中国的私募基金还处于监管不明晰的状态，对冲基金的监管当然也是全球性的课题，他认为，慢慢的，相关监管主体会探索怎么来更好的监管这个行业。第八，服务更加细化，专业化的分工。私募基金规模扩大以后，会引入外部机构的服务，寻求营销、行政等方面的专业支持。

  姚文平介绍，德邦证券正在建立一个对冲基金评价与服务支持体系，服务主要体现在八个方面：第一是营销策划；第二，法律、IT方面的服务；第三，人才的服务；第四，交流的平台，德邦证券将定期举办一些研讨会，由银行、信托、媒体等组成一个交流平台，共同为行业发展呼吁，这个平台对行业的整个规范和发展也是很有帮助的；第五，客户服务，规范的信息披露，协助客户办理手续等；第六，研究支持。德邦证券会专注于复星集团的优势产业，提供行业特色研究支持。第七，为银行、金融机构和一些投资者提供私募基金的评价支持；第八，德邦证券还可以给行业提供咨询的支持。姚文平最后呼吁，合规运营、风险管理，对私募行业的发展有很大帮助。