⊙云清泉

  上周五，美股因遭遇高盛被指控欺诈的打击而陷入深幅调整之中。午后虽基本企稳或脱离了低点，但三大股指的收盘依然大幅下跌1.13％、1.37％、1.61％，道指、纳指的周涨幅随之降低到0.19％、1.11％，标普还因此出现了涨跌大逆转（周调幅为0.19％），此前连续六周上涨的强劲势头至此也宣告终止。放眼全球，尽管韩、澳及我国台湾等少数股指继续上扬，但其他市场尤其是西方股市的上行局面已经发生重大转变，如加、英、日、德、法、意的日跌幅（由1.15％递增至2.26％）都不同程度超过了周调幅，即周五的大跌改变了全周的运行态势，近日整理自然也就很难避免。

  与股市颇为相似，国际期市的格局上周也发生了较大的变化。以美国期市为例，美元指数周五的弹升不仅压缩了自身的周调幅，而且成为CRB指数和棉花、黄豆、玉米等粮棉类品种缩减周涨幅的一个重要原因，原油、铜的周涨跌情况还出现逆转，黄金的周跌幅也因此明显扩大。以下三方面仍有必要多加留意：1、美元指数上周跳空低开后探低企稳并收长下影阳星，40日均线也失而复得，但跌破5周均线无疑说明中期趋势已有所改变，也就是说，近日将会转入无趋势的整理态势，跌穿80与上破82的可能都不是很大；2、油价上周虽曾探低劲升，5周均线仍然构成支撑，可上周五的跌幅却高居年内第二（仅次于2月4日的5.2％），周线形态及指标也显示下调的可能依然偏大些；3、尽管黄金ETF的实物需求状况良好，但金价却呈冲高回落态势，上周五的跌幅也跻身年内三甲（小于2月4日的4.4％、1月20日的2.2％）行列之中，近期很可能击穿最近一波升势的1/2回调位或1125美元，甚至有可能会下探1100美元整数大关的支撑力度。

  仅就美股而言，以下四点值得多加留意：一是主要股指近日虽再创新高，道指最终依然收在11000点整数关上，但市场毕竟遭遇到重创，5日均线也被击穿，短期走势自然便难以令人乐观，13日均线的得失可能就更加引人注目；二是虽然道指周线七连阳追平了2007年5月中旬以前或近年来的最长纪录，可纳指、标普却相继结束了周线连阳的超强势上攻局面，并在短暂停留后再次告别2500点和1200点大关，这或许会比道指守住“万一”关口对市场的心理影响更大些；三是股指自2月5日企稳以来的趋势尚未因短线大跌而破坏，不过，借助中期自动趋势线即5周均线看，中期升势转入整理的威胁也在不断加大，哪怕道指、标普本周调幅不到1％，或收在10948点、1183点之下，中期格局就很可能将会由此发生较大的转变，尽管纳指跌破2433点的可能要小得多；四是以波动情况判断，道指、标普上周高低点的最大落差依然维持在低水平上，估计本周仍将保持在200点、25点上下，而由开盘到下探低点的幅度则很可能扩大到80点、10点或以上，这就意味着股指震荡整理在所难免，尽管本周弹升的力度看上去似乎更大些，或下调空间相对较为有限。

  沪深大盘上周略高开后虽再度陷入震荡整理态势或下调0.48％、1.10％，但两市综指的5周均线却继续上行构成支撑，而沪市的下探低点又没有刺穿3100点，两根阴线还都是星型线，且多条重要的周均线汇聚在3074点至3119点之间，短期内继续下行势必会受到较大限制。虽说周五骤减至不足2000亿元，可上周成交总额却激增三成半以上，日均成交额逾2700亿元也刷新了虎年记录（年内最高为2750亿元），这对市场势必会产生深远的影响。简单说，因为周三创年内单日天量，大盘近期创虎年（或许不是年内）新高的希望自然就相对偏大些，只是巨量通常表明多空间的分歧相当大，短期内或许会因此更加多变且难以准确预料，特别是在持续四周放量而股指波动区间却没有多大变化的情况下。

  整体来说，周边股市与期市都已遭遇重创，短期内仍有必要继续整理，A股受此影响惯性下探的可能也很大。估计两市近日震荡可能进一步加大，3100点、12000点整数关或许也将面临严峻的考验，个股的强弱分化势必会更加明显。