§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司第一季度财务报告未经审计。
1.4公司负责人杨庆、主管会计工作负责人戴波、总会计师王传楚、会计机构负责人（会计主管人员）吴育双声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 18,165,671,817.55 | 16,955,836,851.02 | 7.14 |
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 2,887,671,428.63 | 5,256,395,146.06 | -45.06 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 1.77 | 3.55 | -50.14 |
| 年初至报告期期末 | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 420,373,733.98 | -2.87 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 0.258 | -11.64 | |
| 报告期 | 年初至报告期期末 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 68,777,594.41 | 68,777,594.41 | 10.16 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.042 | 0.042 | 10.53 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | -0.010 | -0.010 | -150 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.042 | 0.042 | 10.53 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 1.30 | 1.30 | 增加0.06个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | -0.28 | -0.28 | 减少0.17个百分点 |
扣除非经常性损益项目和金额：
单位：元 币种:人民币
| 项目 | 金额 |
| 非流动资产处置损益 | -572,778.75 |
| 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） | 8,420,000.00 |
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 9,914,822.85 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 85,372,300.00 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 10,108,356.29 |
| 所得税影响额 | -2,677,083.19 |
| 少数股东权益影响额（税后） | -26,806,904.46 |
| 合计 | 83,758,712.74 |
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 103,835 | ||
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | |||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 | |
| 广西投资集团有限公司 | 295,345,348 | 人民币普通股295,345,348 | |
| 广西大化金达实业开发有限公司 | 24,307,226 | 人民币普通股24,307,226 | |
| 全国社保基金一零二组合 | 12,000,000 | 人民币普通股12,000,000 | |
| 江苏省江海粮油贸易公司 | 7,520,173 | 人民币普通股7,520,173 | |
| 富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金 | 6,807,894 | 人民币普通股6,807,894 | |
| 嘉实沪深300指数证券投资基金 | 4,177,166 | 人民币普通股4,177,166 | |
| 上证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 2,907,208 | 人民币普通股2,907,208 | |
| 骆太祥 | 2,760,949 | 人民币普通股2,760,949 | |
| 华夏沪深300指数证券投资基金 | 2,699,981 | 人民币普通股2,699,981 | |
| 合众人寿保险股份有限公司－分红－个险分红 | 2,503,938 | 人民币普通股2,503,938 | |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
资产负债表项目
1、货币资金：较年初增长217.63%，是本期新增银行借款至报告期末尚未使用所致。
2、短期借款：较年初增长75.49%，是本期新增短期借款所致。
3、应付股利：较年初增长100%，是本期子公司计提的还未支付的股利所致。
4、一年内到期的非流动负债：较年初减少32.58%，是一年内到期的长期借款减少所致。
5、长期借款：较年初增长37.49%，是本期新增长期借款所致。
6、资本公积：较年初减少89.14%，是公司重组岩滩公司后按照会计准则调整净资产项目所致。
7、未分配利润：较年初减少37.22%，是公司重组岩滩公司后按照会计准则调整净资产项目所致。
利润表项目
8、营业成本：同比增长57.60%，是本期火电上网电量增加而增加的燃料成本支出所致。
9、投资收益：同比增长1404.56%，是本期被投资单位效益较上年同期上升所致。
10、营业外收入：同比增长174132.86%，是本期新增长期借款本期收到琅东基地办公楼诉讼事项的赔款及四川地震灾后重建贷款财政贴息所致。
11、收到其他与经营活动有关的现金：同比增长67.93%，主要是本期收到琅东基地办公楼赔款所致。
12、购买商品、接受劳务支付的现金：同比增长126.27%，是本期火电上网电量比上年同期增加，而增加的燃煤采购支出所致。
13、支付的各项税费：同比减少30.58%，是本期水电上网电量同比减少所致。
14、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：同比增长220.16%，是本期在建工程项目投入增加所致。
15、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额：全部为本期新增，是本期重组合并岩滩公司支付现金对价所致。
16、取得借款收到的现金：同比增长555.65%，是本期新增银行借款所致。
17、资产减值损失：同比减少2263.08%，是公司原办公楼诉讼案已经法院判决并已执行，本期转回原计提的资产减值损失。
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
1、报告期内采取非公开发行股份并结合支付现金的方式购买大唐集团持有的岩滩公司70%股权的重大重组方案已于2009年12月22日获中国证监会并购重组审核委员会2009年第39次工作会议有条件审核通过。2010年2月20日，公司收到中国证监会《关于核准广西桂冠电力股份有限公司重大资产重组及向中国大唐集团公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2010]195号），2010年3月5日该项重大资产重组完成。
2、公司诉广西泳臣房地产开发有限公司房屋买卖合同纠纷一案，于公司于2010年1月收到中华人民共和国最高人民法院《民事判决书》（（2009 ）民一终字第 23 号）；报告期内，公司收到琅东基地办公楼诉讼事项的赔款1000万元。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司第一大股东中国大唐集团公司在本公司股改方案中承诺：1 、其所持有的原非流通股股份，自股权分置改革方案实施之日起 36 个月内不上市交易或者转让；2 、大唐集团将桂冠电力定位为大唐集团在广西红水河流域的唯一水电运作平台，以桂冠电力为运作平台整合大唐集团在广西境内的水电资源； 3 、大唐集团支持桂冠电力股权分置改革完成后， 经国家有关部门批准，2006 年下半年启动通过定向增发将岩滩水力发电厂注入桂冠电力的工作，并争取在 2007 年完成。同时，根据公司的需要，逐步将龙滩水电开发有限公司的发电资产注入桂冠电力。
履行情况：公司采取非公开发行股份并结合支付现金的方式购买大唐集团持有的岩滩公司70%股权的重大重组方案已于2009年12月22日获中国证监会并购重组审核委员会2009年第39次工作会议有条件审核通过。2010年2月20日，公司收到中国证监会《关于核准广西桂冠电力股份有限公司重大资产重组及向中国大唐集团公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2010]195号），2010年3月5日该项重大资产重组完成。
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 报告期内现金分红政策的执行情况
2009年度利润分配方案已经公司第六届董事会第八次会议审议通过，但本报告期内尚未提交公司2009年度年度股东大会审议。
广西桂冠电力股份有限公司
法定代表人:杨庆
2010年4月22日
股票代码：600236 股票简称：桂冠电力 编号：临2010-13
广西桂冠电力股份有限公司
2009年度股东大会决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要提示
● 本次会议的通知情况：广西桂冠电力股份有限公司（以下简称为“公司”）于2010年4月1日刊登《广西桂冠电力股份有限公司第六届董事会第八次会议决议公告暨2009年度股东大会召开通知》（详情请查阅2010年4月1日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn））。
● 本次会议未有新增议案提交表决也无取消部分议案的情况。
一、会议召开情况：
（一）现场会议召开时间：2010年4月22日上午9：00；
（二）现场会议召开地点：广西南宁市青秀区民族大道126号22层2201号会议室；
（三）会议召开方式：本次股东大会采取现场投票方式；
（四）会议召集人：广西桂冠电力股份有限公司董事会；
（五）会议主持人：戴波副董事长；
（六）本次会议的召集和召开符合《公司法》、《公司章程》等法律、法规及规范性文件的规定。
二、会议的出席情况：
参加本次股东大会投票的股东及股东代理人共6人，代表股1,143,736,520股，占登记日公司总股本1,628,892,510股的70.22%。
公司董事会、监事会部分成员、其他高级管理人员及见证律师出席了会议。
三、议案审议表决结果情况：
（一）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《公司2009年度董事会工作报告》；
（二）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《公司2009年度监事会工作报告》；
（三）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《公司2009年度财务决算及2010年度财务预算（草案）报告》；
（四）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《公司2009年度利润分配及资本公积金转增股本预案》；
经审计，我公司（母公司报表口径）2009年度实现净利润345,514,489.25 元，按《公司法》和公司章程规定计提10%法定公积金34,551,448.93元，加上年结转到本年的未分配利润101,939,936.56元，本年可供分配利润为412,902,976.88元；扣除2009年度减免企业所得税金59,782,502.00元（按照减免所得税有关规定，拟计提任意盈余公积金59,782,502.00元），本年实际可供股东分配利润为353,120,474.88元，拟按每10股派现金红利1.1元（含税）并送红股1股（含税）进行分配。截至2010年3月29日，岩滩公司重组完成后公司总股本为1,628,892,510股，预计现金分配利润数为179,178,176.10元，送红股分配利润162,889,251.00元，剩余未分配利润结转下年度。
盈余公积金转增股本：本年度拟以任意盈余公积按每10股转增3股（含税）。
资本公积金转增股本：本年度不进行资本公积金转增股本。
（五）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100.00%，0股反对，0股弃权，通过了《公司2009年度报告和摘要的议案》；
（六）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，通过了《关于公司2010年度融资额度及为控股子公司银行贷款提供信用担保的议案》；
根据公司生产及发展需要，预计2010年需融资总额482,400万元，其中,新增融资355,000万元，置换贷款融资127,400万元。主要用于如下项目：1、支付收购大唐岩滩水力发电有限责任公司股权现金对价243,900万元；2、合山公司“上大压小”工程基建投资33,900万元；3、合山公司补充流动资金15,000万元；4、合山公司脱硫增容改造工程8,000万元；5、东源风电招远夏甸风电场一期工程(33×1500kW)等项目投资34,200万元；6、大唐岩滩水力发电有限责任公司扩建2×300万兆瓦机组工程项目20,000万元；7、置换贷款为127,400万元。
根据2010年资金总安排，2010年拟不再增加对各子公司提供担保。
（七）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100.00%，0股反对，0股弃权，通过了《关于拟向控股子公司发放不超过20亿元委托贷款的议案》；
为充分发挥上市公司融资优势，有效降低融资成本，努力提高经济效益，以（包括但不限于）发行的短期融资券、中期票据筹措的资金或经营短期自有资金或其他渠道（包括银行贷款）筹措的低成本资金，公司2010年度拟根据控股子公司的融资需求提供不超过20亿元的委托贷款。接受委托贷款的控股子公司包括大唐岩滩水力发电有限责任公司、广西桂冠开投电力有限责任公司、广西平班水电开发有限公司、茂县天龙湖电力有限公司、茂县金龙潭电力有限公司、大唐桂冠合山发电有限公司、福建安丰水电有限公司、福建省集兴龙湘水电有限公司、四川川汇水电投资有限责任公司、烟台东源风电集团有限公司等子公司，以及2010年度以并购等方式纳入公司实际控制的子公司。根据各公司资金实际需求，在20亿元的总额度里综合平衡，办理委托贷款。
（八）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于2010年度续聘会计师事务所并支付其报酬的议案》；
续聘天职国际会计师事务所有限责任公司为担任公司2010年度审计工作的审计机构。
2010年度年报审计费用预计130万元；收购其他电站专项审计、盈利预测审核等费用（若有）根据工作需要和费用标准另计。
（九）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于修改<公司章程>的议案》；
同意修改《公司章程》第六条、第十九条内容。修改后为：
第六条 公司注册资本为人民币1,628,892,510元。
第十九条 截止至2010年3月29日，公司股份总数为1,628,892,510股，均为普通股。
（十）以320,951,902股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于公司增加中国大唐集团财务有限公司注册资本1,500万元的议案》；
中国大唐集团财务公司所有股东按原出资比例向财务公司共同增资6亿元。按此方案,公司拟向中国大唐集团财务有限公司增加注册资本金1,500万元，持股比例2.5%维持不变。
截至2009年12月31日，大唐集团财务公司资产总额83.18亿元，净资产12.69亿元，2009年营业收入2.98亿元，利润总2.34亿元，净利润1.77亿元。本次增加注册资本，有利于完善财务公司长效的资本补充机制；进一步增强财务公司抵御风险的能力，改善财务公司资产结构，提升外部融资能力和对整体金融服务能力。增资后，公司可快速提高权益资本的比例，改善资本结构，增加企业的核心竞争能力，有助于股东利益最大化和自身价值最大化。
本议案涉及关联交易，关联股东中国大唐集团公司回避表决。
（十一）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于增加烟台东源风电集团有限公司资本金的议案》；
为减轻烟台东源风电集团有限公司(以下简称“东源风电”)经营压力，优化资本结构，增强公司承担风险的能力，公司2010年拟增加对烟台东源风电集团有限公司股权投资35,400万元。
东源风电成立于2007年1月22日；注册资本12,000万元；公司营业范围：风力发电项目的投资，风力发电技术的研究、咨询。东源风电及其相关子公司拥有风电场12个，其中：在役风电场3个，装机规模89MW；规划风电场9个，装机规模约430MW；共计装机容量约519MW。目前在役风电场上网电价（含税）为0.61元/千瓦时。截止2009年12月31日，（合并口径）总资产为90,710.37万元，总负债为74,993.69万元，净资产15,716.68万元，资产负债率为82.67%。2009年10-12月，营业收入1,711.80万元，利润总额-143.73万元，净利润-140.33万元。
（十二）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于投资建设广西岩滩水电站扩建2*300MW机组工程项目的议案》；
岩滩水电站是红水河梯级的第五级水电站，位于广西自治区大化县，上游166km接龙滩水电站，下游83km有大化水电站。电站一期工程安装4台混流式水轮发电机组，装机容量1210MW，已于1995年建成投产。岩滩水电站扩建工程布置于岩滩一期工程厂房右侧，装机2台，单机容量300MW，装机容量600MW，年有效电量为11.0181亿kW·h，上报审批上网电价为0.3961元/(kW·h)。
按水电水利规划设计总院2009年4月审定的可研报告重编概算及国家发改委2009年10月28日审定的《红水河岩滩水电站库坝区移民长远生计问题处理规划报告（调整方案送审本）》，工程项目总投资281,679万元，其中：建设投资182,270 万元，一期移民遗留问题一次性基础设施建设投资80,000万元，建设期贷款利息19,409万元。单位千瓦投资4371元/kW，单位有效电能投资2.38 元/kW·h。
具体投资总额以国家发改委最终核定的可研报告为准。
（十三）以320,951,902股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于公司拟与中国大唐集团财务有限公司签订《金融服务协议》的议案》；
公司通过与财务公司签署《金融服务协议》，利用财务公司的融资与资金结算平台，办理存款、财务和融资顾问、信用签证及相关的咨询、代理业务，保险代理业务，委托贷款及委托投资；办理贷款及融资租赁在内的金融服务；资金统一结算业务；综合授信业务（2010-2012年度,财务公司给予公司人民币30亿元的综合授信额度,公司在综合授信额度之内的用款、提款，财务公司将不再单项审批，直接办理相关用款、提款手续）；咨询与培训服务，财务公司将根据公司的需求和实际情况,为公司提供不同主题、按需定制的培训和信息咨询服务；其他服务等。
本议案涉及关联交易，关联股东中国大唐集团公司回避表决。
（十四）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于公司董事会选举新任独立董事的议案》；
同意闵勇先生担任公司第六届董事会新任独立董事。
（十五）以1,143,736,520股赞成, 占出席会议的股东所持总有效表决权股份的100%，0股反对，0股弃权，审议通过了《关于调整独立董事津贴标准的议案》。
为提高独立董事的工作积极性和增强责任意识，更好地发挥独立董事的专业优势，为公司的发展做出更大贡献，从2009年4月1日起调整公司独立董事津贴标准，调整方案为：由现行的30,000元/人.年（含税）调整为60,000元/人.年（含税）。
四、律师见证意见
公司2009年度股东大会由上海东方华银律师事务所黄勇、林尚乾律师现场见证，并出具《东方华银律师事务所关于广西桂冠电力股份有限公司2009年度股东大会的法律意见书》，该所律师认为：公司2009年度股东大会的召集和召开程序、出席会议人员资格及表决程序等事宜，符合《公司法》、《公司章程》及《股东大会规则》之规定，本次股东大会通过的各项决议均合法有效。
五、备查文件：
（一）经与会董事签字确认的公司2009年度股东大会决议；
（二）《东方华银律师事务所关于广西桂冠电力股份有限公司二00九年度股东大会的法律意见书》。
广西桂冠电力股份有限公司
董事会
2010年4月22日
股票代码：600236 股票简称：桂冠电力 编号：临2010-14
广西桂冠电力股份有限公司
第六届董事会第九次
会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
广西桂冠电力股份有限公司第六届董事会第九次会议于2010年4月22日以通讯表决方式召开。会议通知及文件于2010年4月14日以电子邮件方式发出。会议应到会董事11名，实际参加会议的董事11名。会议审议并通过了如下议案：
一、以11票赞成，0票反对，0票弃权，通过了《公司2010年第一季度总经理业务报告》；
二、以11票赞成，0票反对，0票弃权，通过了《公司2010年第一季度报告》；
三、以11票赞成，0票反对，0票弃权，通过了《关于调整董事会提名委员会主任委员和董事会薪酬与考核委员会委员的议案》。
选举闵勇为公司董事会提名委员会主任委员和董事会薪酬与考核委员会委员。
四、以11票赞成，0票反对，0票弃权，通过了《关于审议〈广西桂冠电力股份有限公司年报信息披露重大差错责任追究制度〉的议案》。
五、以11票赞成，0票反对，0票弃权，通过了《关于审议〈广西桂冠电力股份有限公司外部信息使用人管理制度〉的议案》。
广西桂冠电力股份有限公司
董事会
2010年4月22日
股票代码：600236 股票简称：桂冠电力 编号：临2010-15
广西桂冠电力股份有限公司
第六届监事会第六次
会议决议公告
本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
广西桂冠电力股份有限公司第六届监事会第六次会议于2010年4月22日以通讯表决的方式召开。会议应参加表决的监事5名，实际参加表决的监事 5名。会议审议并通过了如下议案：
一、以5票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《公司2010年第一季度报告》；
二、以5票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《公司监事会对2010年第一季度报告的审核意见》。
本公司监事会保证公司2010年第一季度报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
广西桂冠电力股份有限公司
监事会
2010年4月22日
2010年第一季度报告
广西桂冠电力股份有限公司