你可以不知道伯克希尔·哈撒韦，但你应该知道“股神”沃伦·巴菲特，他的价值投资理念已成为投资界的教科书；假如你不知道麦哲伦基金，也一定知道彼得·林奇这位被誉为“历史上最传奇”的基金经理；即使你没听说过约翰·内夫的名字，也一定对温莎基金有所耳闻。还有指数投资之父约翰·伯格等等，大师的名字如雷贯耳，因为他们曾在投资的历史上创造出诸多著名的记录，他们的投资方法却各有千秋。

  学者归纳当今世界有五类投资方法占据主流地位，也正是由这些投资大师用行动来检验着的经典方法。

  第一是价值投资。他们依靠对公司基本面的分析，找出那些市场价格低于其内在价值的股票。这种方法最早可以追溯到本杰明·格雷厄姆；但真正被发扬光大当属巴菲特莫属。

  第二是成长投资。他们致力于寻找那些经营收益能够带来公司内在价值迅速增长的公司。麦哲伦基金经理彼得·林奇是成长投资最佳实践者。

  第三是指数投资。他们通过复制指数来获得一个市场平均回报，先锋基金的创始人约翰·伯格推广了这一战略，而标普500指数基金的市场影响力无疑是对该策略最好的“背书”。

  第四是技术投资。他们采用各种图表收集市场的行为，以此来显示投资者预期是上升还是下降，市场趋势如何等等。技术投资者最大的特点是只关心价格，并不关心价值。

  第五是组合投资。他们了解自己能够承受的风险水平，通过建立一个多元化投资组合来承担这一风险水平。组合投资因《漫步华尔街》的问世而广为流传。

  更进一步分析，似乎以上的经典投资哲学都在围绕价格与价值的关系，然而他们对价值与价格的理解却有诸多分歧。正如托尔斯泰所说，“幸福的家庭都相似，不幸的家庭各有各的不幸”，投资大师的风格迥异，且没有一种投资方法是完美的，但是我们发现这些大师们却拥有共同的秘密——对时间的信仰。

  或许因为大师最先了解到时间的秘密，并能够善用时间的力量，巴菲特所掌管的伯克希尔·哈撒韦才能获得自1964年10月1日以来年度回报率为22%，也就是说如果在1964年10月1日投资给巴菲特1万美元，那么到2009年底这笔投资价值为8000万美元。时间的秘密同样馈赠于彼得·林奇，在他接管麦哲伦基金到急流勇退宣布退休的13年间，平均复利报酬率达29%，投资收益率高达29倍。很难想像如果约翰·内夫没有执掌温莎基金近30年，如何在持有大多数人冷落的股票，却让温莎基金经常名列全美共同基金的前5%。

  为什么时间能够施展如此大的魔力？首先，股票市场最终反映的是经济增长的成就，因此，持有期限愈长的股票，获得回报的几率也就越高；另外，股票是风险性的资产，在较短的经济周期中，具有较大的波动性，因此，其风险溢价也较固定收益资产为高，但是倘若持有的时间达到或超过完整的经济周期，风险就显著的降低，而收益却不会因此而下降，美国波士顿金融公司对过去50年美国基金投资的调查和统计显示：只投资一年基金的亏损几率是30%, 五年是10%，而十年则降为0%，就是最好的例子。

  在中国，一年15%甚至29%的收益率都可能引不起投资人的关注，但是，如果我们算这样一笔账，一万元的投资，按照年化回报29.8%计算，三年后就会变成21869元，五年后就会变成36845元，十年后就会变成135752元，收益率高达13倍。也许有人会说这样持续的年化回报只有掌管麦哲伦基金13年之久的彼得·林奇创造过，其实在国内基金中也能甄选出有这样潜质的基金，它可能不是某一年收益率排名最高的，但它追求为投资人创造长期稳定的回报，例如2004年成立的嘉实服务基金，截至2010年3月31日，成立以来的年化回报率达到29.8%。当然，投资是一项没有终点的长跑，还需要经历更长的时间的检验。

  爱因斯坦曾说：世界的第八大奇迹是复利。对投资大师而言时间就意味着 “复利”。