■名家观察

小盘新股 震荡分化现良机

  ⊙金百灵投资 秦洪 ○编辑 杨晓坤

  昨日A股市场震荡回稳，但小盘新股则出现了严重的分化走势，当升科技等小盘新股震荡走高，但碧水源、华平股份等小盘新股却被打入跌停板行列。创业板中合众思壮等个股也跌幅居前，难道小盘股行情在分化中渐趋平淡了？

  笔者认为小盘股近期的走势主要受到市场资金流向有所改变的影响，近期资金流向似乎渐渐流向传统产业股或者一季度业绩相对乐观的品种，如昨日中小板涨幅居前的品种大多是一季度业绩相对乐观的品种，而一季度业绩只有0.0293元/股的碧水源遭遇获利盘抛售打压，同样，华平股份一季度业绩也只有0.0165元/股。这种业绩自然会使部分资金产生不佳的联想，先退出来观望一下成了很自然的反应。

  在这样的背景下，新股股价定位成了近期市场争论的焦点。碧水源、华平股份等品种，一季度业绩不佳，但却以如此的高的价格发行上市，自然会引发一些对企业经营了解不深的投资者的担忧。在此这种舆论影响下，游资自然不敢轻易再度拉升而选择了迅速减持的操作。昨日碧水源的成交回报信息显示出游资大幅减持，卖出方第一席位的卖出金额就高达7000余万，而买入方前三位席位虽皆是机构专用席位，但三家机构专用席位总买入量也不过7300万元。

  但是，笔者认为，市场不应该以一季度业绩来衡量个股的强弱，也不能以此为基准，推测出估值的高企。为何？因为小盘新股的业绩大多具有一定的季节性不平衡的特征。比如说碧水源虽然一季度业绩只有0.0293元/股，但主营业务收入依然同比增长91.2%，成长前景依然乐观，所以不能断言公司2010年业绩不佳。华平股份、数字政通等小盘股也有类似的特征。

  笔者认为，小盘股如此分化，其实是悲中含喜，为仓位较轻的投资者提供了一个低吸优质成长股的契机。而且，未来市场的主角仍可能是具有成长性的优质小盘新股，为何？一是这些个股符合产业结构的调整方向。目前房地产等传统产业的调控预期依然存在，短线虽然有部分资金回流传统产业股，但从中长线角度来看，以碧水源等为代表的新兴产业股仍然是长线资金关注的焦点。

  二是因为这些个股所涉产业的发展方向符合国家政策导向。近期关于寻找新经济增长引擎的舆论渐渐占据主导地位，环保、电子信息等产业有望成为我国经济增长的新引导力量，其中必然会产生伟大的成长公司。多年来的投资经验也佐证这一点，即只有符合产业发展方向的行业，才会产生伟大的可持续成长的公司。或许正是基于这一点，在碧水源昨日急跌时，仍有机构资金积极低吸持有碧水源。

  循此思路，笔者认为，小盘新股的分化背后固然有高估值压力因素的存在，但只要符合产业发展方向，只要拥有核心竞争力以及广阔的市场容量，那么，其中必然会产生出伟大的、可持续性成长的公司，并以高成长的前景来削弱高估值的压力。故在操作中，建议投资者仍然可以跟踪当升科技、碧水源、万邦达、台基股份、七星电子等一些成长性突出的个股。