(上接B100版)

  本次非公开发行完成后，公司的股本总额以及业务范围将会相应扩大。因此公司在完成本次非公开发行后，将根据股本总额和业务范围的变化情况，依法对《公司章程》中的相关条款进行相应修改，并办理工商变更登记手续。

  （二）本次发行对公司股东结构的影响

  本次非公开发行完成后，成发公司仍将为公司控股股东，因此，本次发行不会导致公司最终控制权发生改变。

  （三）本次发行对公司高管人员结构的影响

  本次非公开发行完成后，公司高管人员结构不会因本次非公开发行而发生改变。

  四、本次发行对公司财务状况、盈利能力及现金流量的影响

  本次发行将为公司财务状况带来积极影响。在公司的总资产、净资产规模增加的同时，募集资金投资项目的实施将使公司业务的成长性和盈利能力逐步提高，公司整体实力将得到增强。本次非公开发行对公司盈利能力、财务状况及现金流量的具体影响如下：

  （一）本次发行对公司财务状况的影响

  本次发行将对公司财务状况带来积极影响。公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率和财务风险将进一步降低，整体财务状况将进一步改善。

  （二）本次发行对公司盈利能力的影响

  本次非公开发行完成后，中航哈轴将成为公司的控股子公司，公司将进入高端轴承研发制造领域；中航哈轴将成为中航工业旗下唯一的的高端轴承生产基地，同时中航哈轴还将发展铁路轴承、高端精密轴承、风电轴承等高端轴承产品。高端轴承领域正处于快速发展时期，未来具有广阔的增长空间，依托公司及合资方的制造优势、技术优势、品牌优势和资金优势，中航哈轴将形成较强的市场竞争力，为公司带来新的利润增长点、进一步增强公司盈利能力。

  同时，本次非公开发行其他募集资金投资项目的实施，有利于公司进一步形成航空发动机及燃气轮机零部件相关制造业务的规模效益和协同效应、提升工艺技术水平，对公司航空发动机及燃气轮机零部件相关制造业务盈利能力的提高、产品结构的优化起到有力的推动作用，相关项目将进一步增强公司的盈利能力。

  （三）本次发行对公司现金流量的影响

  本次非公开发行完成后，公司将获得募集资金流入。未来随着募集资金拟投资项目的实施，预计公司的主营业务规模将扩大，盈利能力将相应提高，经营活动产生的现金流入将得以增加，公司的现金流量状况将得到进一步改善。

  五、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争的变化情况

  （一）公司与控股股东及其关联人之间的业务关系的变化情况

  本次发行前，公司生产所需的部分材料及动力供应等由成发公司提供。通过收购成发公司拥有的工装、机加、锻铸、物供、动力等相关资产，将使公司具备上述材料生产及动力供应能力，进一步完善公司的生产业务流程。

  （二）公司与控股股东及其关联人之间的管理关系的变化情况

  本次非公开发行完成后，本公司与控股股东成发公司及其关联人之间的管理关系不会发生变化。

  （三）公司与控股股东及其关联人之间的关联交易的变化情况

  本次非公开发行募集资金收购成发公司航空发动机相关业务资产完成后，公司与成发公司之间的关联交易将得到规范并进一步减少。未来公司与成发公司间将在产品销售及动力保障等方面仍存在部分关联交易；同时，中航哈轴与中航工业下属企业之间将由于轴承销售等产生一定的关联交易。公司与关联方之间将就存在的关联交易签订相关合同及协议，并依照相关法律法规的规定履行相应的审议程序。

  （四）公司与控股股东及其关联人之间的同业竞争的变化情况

  公司与控股股东及其关联人之间不存在实质性同业竞争，该等情形不会因本次非公开发行而产生变化。

  六、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形

  本次发行完成后，公司将不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，亦不存在公司为控股股东及其关联方进行违规担保的情形。

  公司将严格执行国家有关法律法规和中国证监会、上海证券交易所的规定，杜绝违规资金占用和违规担保行为，确保广大投资者的利益。

  七、本次发行对公司负债结构影响

  本次非公开发行完成后，公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率将进一步降低。公司将不存在负债比例过低、财务成本不合理的情况。

  八、本次发行的相关风险

  （一）审批风险

  本次非公开发行尚需取得相关国有资产监管的有权部门及行业主管部门的批准，经公司股东大会审议通过后由中国证监会的核准。

  上述审批事项所需的时间具有不确定性，将对本次非公开发行的时间进程产生较大影响。

  （二）市场风险

  本次非公开发行后，通过合资设立中航哈轴项目的实施，公司将进入重大技术装备配套系列高端轴承的研发和制造行业，公司的业务领域将得以拓展。公司进入的高端轴承业务领域属于国家重点扶持行业，市场前景广阔，而且公司及合资方均具备领先的技术优势、品牌优势和资本优势，但未来中航哈轴在进行市场开拓的过程中仍然存在一定的市场风险。

  （三）募投项目风险

  本次募集资金投资项目符合国家产业政策和公司的发展战略，能够进一步提升公司的综合竞争力和持续盈利能力。但是项目实施过程中，若公司无法有效应对可能存在的宏观经济环境变化、市场环境变化，项目投资周期延长、投资超支等问题，可能对项目实施效益和效果产生影响。

  （四）管理风险

  虽然本公司建立了比较完备的风险管理与内部控制系统，但公司仍有可能因风险管理未能跟上而发生没有完全发现业务风险、对市场判断有误的情况，使得内部控制系统不能做到及时、有效的防范风险，导致本公司业务经营及资产面临风险。

  （五）政策风险

  航空发动机及燃气轮机零部件相关产品的需求与国家政策、行业发展政策紧密相连，相关政策的调整变动对本公司主要产品的生产和销售有较大影响。

  公司外贸航空产品业务受我国及进口国调控进出口政策的影响，如公司产品受到进出口政策变化的影响，将导致公司未来的经营业绩受到不利影响。外贸转包业务生产主要是为国际航空发动机及燃气轮机生产商提供零部件，由于航空发动机及燃气轮机零部件属技术和政策敏感性产品，国际政治环境的变化对本公司业务有一定影响。

  （六）法律法规变动的风险

  航空产品的生产与贸易受到较严格的管理，公司的生产经营除须遵守我国的相关法律法规的规定外，还须遵守公认及适用的国际准则、法令、法例。如果公司不能遵守相关法律法规、限制或相关规定，可能会导致罚款或法律诉讼。此外，相关法律法规的范围或应用出现任何变动，有可能使公司增加合规成本。

  （七）股市风险

  本次非公开发行将对公司的生产经营和财务状况产生重大影响，公司基本面的变化将会影响股票价格，但股价的变动不完全取决于公司情况的变化，国家宏观经济形势、重大政策、国内外政治形势、股票市场的供求关系变化以及投资者的心理预期等都会影响股票的价格，投资者在选择投资公司股票时，应充分考虑市场的各种风险。

  针对以上风险，公司将严格按照有关法律法规的要求，规范公司行为，及时、准确、全面、公正的披露公司的重要信息，加强与投资者的沟通。同时采取积极措施，努力提高上市公司的质量，力争以良好的业绩给投资者带来丰厚回报。

  四川成发航空科技股份有限公司董事会

  2010年4月28日