⊙记者 孙旭 马全胜 ○编辑 张亦文

  股市的持续动荡使得避险资金逐渐流向固定收益类基金，继而推高了债基、货基的人气，然而当固定收益类基金在震荡市中翩然起舞，业内人士开始担忧那把悬在其头上的达摩克利斯之剑——通胀压力和加息预期何时会让其舞步戛然而止。

  人气渐浓

  与年初发行渠道股基独领风骚不同，固定收益类基金最近开始越来越频繁抢占市场眼球。4月27日，鹏华信用增利债券型基金发行，这是今年以来首只发行的债券型基金；国联安基金管理公司近日宣布，公司旗下国联安信心增益债券基金已于日前获得证监会批准，将于近期发行；此外，长信中短债基金已获批，将择时发行；记者获悉，上海某基金公司也正在筹备成立一只分级债券型基金，目前各项工作正在积极推进中。

  不仅仅是债基发行悄然升温，货基也积极地在“乱世”积攒人气，发行期仅10天的东吴货币基金首日募集近3亿就足以证明这一点。记者日前从东吴基金获悉，东吴货币基金近日继续保持首日募集的良好态势，目前发行情况良好。

  除了新基金发行，一些绩优的老债基也受到市场的追捧。记者从相关渠道获悉，华富收益增强等今年以来排名靠前的债券基金最近以来出现了持续的净申购。

  4月上证综指遭遇了“黑四月”，今年以来跌幅更是超过了12%。分析人士表示，在A股市场震荡调整之际，投资者的避险情绪逐渐显露，纷纷将资金流入低风险类产品，因此固定收益类基金的人气逐渐升高。

  富贵险中求

  避险情绪的上升成就了固定收益类基金近期的走俏，对于后市，申银万国比较乐观，其近日发布的报告称，相较于股市，中期依然看好债券市场。他们认为，经济增速的减缓预期和逐渐变成现实，将成为未来债市反弹的主要驱动因素。该报告建议投资者可以战术性降低股票型基金仓位，适当增加债券基金的配置比重。

  不过，就在固定收益类基金人气渐升之时，通胀压力和加息预期也在步步逼近，分析人士对其后期行情始终保持一定的谨慎。

  某基金公司债券分析师表示，债市年初到现在主要是上涨，后市再涨空间已经不大了，特别是通胀压力和加息预期悬在头顶，使得债基后期走势随时面临不确定性，所以现在债基的收益也是富贵险中求。

  上述分析人士表示，这一波行情主要是由避险资金推动的，债基现在主要是靠吃去年底和今年初建仓的老底，加上积极打新股，再有就是做一些波段搏收益，但是难度不小，风险也很大。她表示，现在这个时点盲目推崇债基没必要，建议还是做组合配置。