⊙第一上海证券 叶尚志

  ○编辑 杨晓坤

  5月10日，欧盟和国际货币基金，联手推出高达7500亿欧元的拯救方案，市场信心获得提振，引发补仓盘涌现。欧美股市在周一出现暴涨，主要股指的平均涨幅都超过4％。另一方面，在伦敦交易的3个月美元和欧元拆息，经过一个月来的急速上拉之后，升势亦出现放缓，有转向横向发展的倾向。我们估计欧元区的债务危机，已得到初步控制，但是市场信心仍需逐步重新建立，要密切注视欧元兑美元能否守稳在上周低点1.2529上方，以确认市场对于拯救方案的信心有否减弱。

  内地公布了最新的4月份经济数据，CPI和PPI指数，同比分别上升了2.8％和6.8％，零售销售同比上升18.5％，而新增贷款录得有7740亿元人民币，比对市场预期的5850亿元高出了30％。通胀压力继续升温，对于本来已经疲弱的市场，构成进一步打击。上证综合指数昨天高开低走，收盘报2648点，已跌抵前一级中长期浪底，也就是去年9月１日的盘中低点。另一方面，上证综合指数的短期跌浪，也开始跌进了严重超卖水平，9日RSI指标昨天收报14.78，我们估计上证综合指数在2600点关口，会有强力承接支持，如果进行抄底部署，可以中资金融股为目标。

  受到内地A股拖累，港股出现急涨后的回吐压力。恒生指数在盘中曾一度回打到20000点关口，下探到全天最低位19977点后出现修复，日内跌幅得以收窄。恒生指数收盘报20147点，下跌280点，成交量有706亿元。目前，我们维持大市已短期见底的看法，恒生指数的初步承接区在19900至20000点建立，而经历了几天来的剧烈波动之后，短期波幅料将出现收窄，估计有进入短期反复整固局面的机会。另外，恒生指数的10日均线已跌穿了250日均线，下压至20500点水平。因此，20500点关口，可以看作首个反弹阻力。

  权重股汇控(0005)和中移动(0941)，压力未能消除，股价分别下跌1.8％和0.7％。而昨天的卖地成绩并不理想，成交价较勾地价仅高出19％，远低于市场平均预期的50％，显示出发展商的谨慎态度。受消息影响，本地地产股普遍受压，股价跌幅都有1.5％或以上。个股方面，建议可以继续跟进汽车股板块。工信部表示，首四个月的全国汽车产销量，同比增长超过60％。另外，有报道说汽车以旧换新的补贴政策，有延续到今年底的机会。我们相信经过了深化调整的汽车股，股价会有较强力的承接，建议关注吉利(0175)和东风集团(0489)。