5月份以来骤降七成
⊙记者 钱潇隽 ○编辑 朱绍勇
截至5月11日,前4个月发行的116只新股已全部上市,在最优申购策略下,网上打新累计可获得的最高收益率为12%,年化达36%,已超去年全年水平。值得一提的是,从单月平均收益率看,市场打新收益率呈现冲高回落态势,在二级市场全面下挫影响下,五月份以来上市的7只股票平均年化收益率仅12%,较4月份锐减七成。
前四月最优收益率12%
今年以来,新股发行节奏始终保持在较快水平,截至5月底,合计发行股票共116家,平均每周超过7家,已经超过去年全年发行数量。其中中小板占比最大,共发行中小板新股70只,占总量六成;而创业板发行了36家,大盘股则有10家。
随着5月11日嘉欣丝绸、爱仕达、和而泰的挂牌,上述116只新股已全部上市,假设一笔资金从今年以来持续参与新股申购,每次将获得收益再投入新一轮打新之中,根据每只新股单次打新收益率,综合考虑申购时间的影响,可以遴选出前四个月打新最优策略。
最优策略是对前四个月发行的116只股票中的19只进行申购。从英威腾开始,包括了11只中小板、7只创业板和大盘股重庆水务,最后一只申购的股票应该是和而泰。
在最优策略下,假设该笔资金每次都能中签,并在上市首日以均价卖出,那么最终能通过参与这19只新股的申购获得12%的网上打新收益率,年化收益率达到36%。值得一提的是,这已经超过了2009年全年11%的最优打新收益率。
5月份收益率骤降
尽管市场打新最高收益率上升,但事实上鲜有资金能触摸这一收益率“天花板”,单月新股的平均打新收益率相对而言更接近实际收益率。
从单月平均收益率来看,2010年以来网上打新年化收益率呈现明显的冲高回落态势。1月份平均收益率为19.71%,2月份平均收益率为13.25%,3月份平均收益率为32.05%,4月份,在中小盘股票持续上涨的影响下,新股上市首日涨幅进一步扩大,新亚制程首日上涨275%,碧水源首日涨幅也达120%,拉动4月份平均收益率冲高至43.85%。
然而,5月以来随着大盘一路急挫向下,强势股纷纷补跌,市场做多情绪蒸发,“炒新”现象骤冷。5月份以来上市的7只股票,有3只首日涨幅低于4%,其中5月11日上市的嘉欣丝绸上市首日即跌破发行价,令网上中签的投资者面临亏损的可能。统计显示,5月以来网上打新平均年化收益率仅为11.53%,较4月份锐减七成。
“短期看,二级市场调整使得打新收益率下降,但从更为根本性的角度看,市场化定价使得新股首日不再具有稳定较高的溢价空间,从一个较长时间区间看,打新收益率将较改革前总体呈现走低趋势。”一位业内人士表示。