⊙记者 王文清 孙旭 马全胜 涂艳

  ○编辑 张亦文

  A股市场在经过连续下跌之后，昨日出现反弹。对于未来股市的运作方向，一些基金表示，昨天上证指数碰到下跌平行轨道下线2530点出现反弹，若指数能继续向上并取得正式突破的话，股市的反弹或将延续。

  新华基金表示，银行板块已经处在估值的历史低点，股价低于汇金公司的增持价，使得部分投资者开始憧憬国家队进场护盘。短期来看，市场在此点位进行弱势整理可能性较大，目前的市场可以偏乐观一些。

  万家基金认为，中国市场目前还是主要以资金推动的市场。当流动性见顶，股市也就接近了高点。今年初，招商证券破发以后，市场总体的观点是流动性见顶以后下跌的过程，而蓝筹股板块也开始出现整体上的逐步回落。因此市场在年初开始有了一个紧缩的预期，只不过当时市场还未意识到政府对于实体经济领域的调控也是超预期的，比如房地产政策。而正是在这种没有系统性机会的市场背景下，国家推出了创业板，带动了相关中小股板块。可以说上半年在资金存量依然较大的情况下，市场热点依然未断，从中小板到区域经济再到战略性新兴产业，可谓如火如荼。而在大量资金持续涌入的情况下，盘面较小的中小盘板块可以说是“难以为继”。

  嘉实基金表示，从估值上来看，目前2600点一带沪深300指数的动态市盈率已经基本跟2005年的1000点、2008年的1664点接轨，因此，现阶段市场基本到了底部区域。由于调控政策尚在延续，因此还看不到系统性地上升机会，但阶段性、结构性机会已逐步闪现。

  泰达宏利表示，目前估值处于低位，经济长期向上、基本面看好并没有改变，短期情绪会影响市场1-2个季度，但从长期来看，市场处在底部区域。前期市场大跌主要受三方面因素的影响。首先，国内宏观经济方面，CPI和房价维持高位运行，市场对紧缩政策出台的预期较为强烈；其次，对欧洲主权债务危机扩散的忧虑升级，上周五海外股市再度遭遇重挫，美国零售消费数据出台低于预期，美三大股指平均跌幅1.79%；另外，国内资本市场大盘股上市预期等因素，导致市场情绪出现悲观。

  华商基金表示，受国内外不利因素的冲击，市场近期快速下跌，虽然投资者仍需时间稳定情绪，但市场已经消化了大部分的市场信息，经济形势仍然向好，结构调整和产业升级将会带领中国经济走向健康的发展轨道。经过短暂的冲击企稳后，市场将会出现较多的结构性投资将会。