成本压力显现,未来利润增速将回落

  ⊙记者 张牡霞 ○编辑 刘玉凤

  财政部19日发布的数据显示，1-4月，全国国有及国有控股企业累计实现利润5795.2亿元，同比增长69.6%。分析人士指出，成本上升的压力已经在这个月的数据当中有所体现，另外受基数逐步抬高影响,未来国企利润增速将有所回落。

  数据显示，前四月国企累计实现营业总收入90019.7亿元，同比增长46%，4月比3月环比增长0.7%；国有企业累计实现利润5795.2亿元，同比增长69.6%，4月比3月环比增长7%。

  国资委同日公布的数据显示，1-4月，国资委监管的中央企业累计实现营业收入48911.8亿元，同比增长50.4%，增幅比1-3月上升0.7个百分点；累计实现利润3259.9亿元，同比增长81.7%；已交税费总额4219.2亿元，同比增长34.2%。

  分析人士指出，前四月国企利润增速高企，主要因素为去年同期基数过低。历史数据显示，去年前4月，国企实现营业收入同比增速为-7.3%，利润同比降幅为32.5%。另一个因素是价格因素，去年同期居民消费价格指数(CPI)仍为负值，而今年前四个月，CPI同比增长了2.4%。

  值得注意的是，国企利润增速高企的同时，成本费用上升的速度也较快。1-4月，国有企业成本费用总额为84125.9亿元，同比增长43.2%，其中营业成本增46.4%，年内首次超过营业收入同比增速。

  中国人民大学经济学院副院长刘元春指出，工业品出厂价格(PPI)上涨对企业利润有一定影响，但比较有限。因为影响企业利润的因素除了成本之外，还有两个：一是企业规模增长会带来规模效应；二是技术进步也会使得企业利润增加。据介绍，2004年，PPI涨幅一度达到10%，但企业利润并没有因此受到很大影响，主要原因就在于上述两个因素的影响。

  另外，大宗商品价格大幅上涨的走势也难以一直持续下去。多位经济学家接受本报调查时表示，下半年大宗商品的价格虽然还将保持上涨趋势，但不会加速。

  尽管成本上升对企业利润的影响比较有限，但随着基数的不断抬高，国企和央企的利润和营业收入指标仍将呈现逐步回落的趋势。海通证券分析师刘铁军指出，国企效益指标的增长高点已过，未来将下滑。

  分行业来看，1-4月，石油、石化、煤炭、交通、汽车等行业利润继续呈增长态势，但增幅有所下降。钢铁、有色和电力行业效益稳定增长。