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合并资产负债表（续）

项目	２００９－１２－３１	２００８－１２－３１	２００７－１２－３１
流动负债：
短期借款	９２，０００，０００．００	５２，０００，０００．００	３５，０００，０００．００
应付票据
应付账款	１１，０４８，４４３．３９	９，５８５，９２４．９１	７，５１１，４３０．１５
预收款项	２，９９７，７０８．９０	１，６３１，６８６．４０	２３０，０００．００
应付手续费及佣金
应付职工薪酬	２７７，９６３．３４	１１３，０６０．０５	８５８，１０５．７１
应交税费	２５，１３０，９４０．１９	７，３３３，５３０．１７	４，３５３，７６８．０７
应付利息
应付股利
其他应付款	２３，４９２，３９９．２３	１４，２２１，１８０．５１	２７，８３１，８２７．０５
应付分保账款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计	１５４，９４７，４５５．０５	８４，８８５，３８２．０４	７５，７８５，１３０．９８
非流动负债：
长期借款			１，０７１，６７４．４９
应付债券
长期应付款
预计负债
递延所得税负债			１０，１５５．０５
其他非流动负债		２８０，０００．００	２８０，０００．００
非流动负债合计		２８０，０００．００	１，３６１，８２９．５４
负债合计	１５４，９４７，４５５．０５	８５，１６５，３８２．０４	７７，１４６，９６０．５２
股东权益：
股本	１０５，０００，０００．００	１０５，０００，０００．００	３８，０００，０００．００
资本公积	４，３６８，１８０．５３	４，３６８，１８０．５３	４５５，７５３．８２
减：库存股
专项储备
盈余公积	２３，３１４，７２５．８３	１０，９７８，５９３．５１	８，８１２，５０９．０７
一般风险准备
未分配利润	１５４，８４６，５１１．８２	７３，６９７，５３０．９４	９１，０３１，８１２．４１
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益合计	２８７，５２９，４１８．１８	１９４，０４４，３０４．９８	１３８，３００，０７５．３０
少数股东权益			６３，３５６．４２
股东权益合计	２８７，５２９，４１８．１８	１９４，０４４，３０４．９８	１３８，３６３，４３１．７２
负债及股东权益总计	４４２，４７６，８７３．２３	２７９，２０９，６８７．０２	２１５，５１０，３９２．２４

合并利润表

项目	２００９年度	２００８年度	２００７年度
（１） 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分			３４，０８１．９９
（２）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返、减免 还、减免
（３）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	１，１７５，２２５．６４	１，４１７，６７０．００	２０，３６０．００
（４）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
（５）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
（６）非货币性资产交换损益
（７）委托他人投资或管理资产的损益			５，８０９，６２５．９８
（８）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备
（９）债务重组损益
（１０）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等
（１１）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益
（１２）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
（１３）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
（１４）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
（１５）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
（１６）对外委托贷款取得的损益
（１７）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益
（１８）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响
（１９）受托经营取得的托管费收入
（２０）除上述各项之外的其他营业外收入和支出	５，９９４．４６	－７８２，０１９．６７	－１２０，６８７．３７
（２１）其他符合非经营性损益定义的损益项目
小 计	１，１８１，２２０．１０	６３５，６５０．３３	５，７４３，３８０．６０
减：非经常性损益的所得税影响数	１５０，７６７．２２
非经常性损益净额	１，０３０，４５２．８８	６３５，６５０．３３	５，７４３，３８０．６０
扣除非经常性损益后的净利润	１２９，２０４，６６０．３２	１０５，３１５，２２２．９３	６９，０１８，２１６．８５
减：归属于少数股东的扣除非经常性损益净利润			５，８７５．９８
归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	１２９，２０４，６６０．３２	１０５，３１５，２２２．９３	６９，０１２，３４０．８７

合并现金流量表

项目	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、营业总收入	４２９，９２８，９５４．２８	２７５，６１０，２２９．１１	１６４，１１３，０１０．３３
其中：营业收入	４２９，９２８，９５４．２８	２７５，６１０，２２９．１１	１６４，１１３，０１０．３３
二、营业总成本	２７７，７７４，９９８．６２	１６６，８８４，６０２．７３	９２，６４０，０４０．３１
其中：营业成本	１８７，３２１，４３１．２２	９９，７１２，３４３．０５	５６，３５８，１７５．９５
营业税金及附加	１，９４５，５６８．２２	７７７，２３７．３８	５２１，０３２．７９
销售费用	５０，１８４，１７１．４０	３８，１５４，９１０．９７	１６，２２８，２２９．１３
管理费用	３２，７９６，３８２．３７	２４，６３３，５８２．３４	１８，３４５，１３６．７８
财务费用	３，８３９，９６０．３５	３，２８６，１１４．４１	１，６４１，０１４．１１
资产减值损失	１，６８７，４８５．０６	３２０，４１４．５８	－４５３，５４８．４５
加：公允价值变动收益
投资收益	－４１７，７６７．４０		５，８０９，６２５．９８
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－４１７，７６７．４０
汇兑收益
三、营业利润	１５１，７３６，１８８．２６	１０８，７２５，６２６．３８	７７，２８２，５９６．００
加：营业外收入	１，２０１，２２０．１０	１，４１７，６７０．００	６４，３７５．７６
减：营业外支出	２０，０００．００	７８２，０１９．６７	１３０，６２１．１４
其中：非流动资产处置损失			９，９３３．７７
四、利润总额	１５２，９１７，４０８．３６	１０９，３６１，２７６．７１	７７，２１６，３５０．６２
减：所得税费用	２２，６８２，２９５．１６	３，４１０，４０３．４５	２，４５４，７５３．１７
五、净利润	１３０，２３５，１１３．２０	１０５，９５０，８７３．２６	７４，７６１，５９７．４５
归属于母公司股东的净润	１３０，２３５，１１３．２０	１０５，９５０，８７３．２６	７４，７５５，７２１．４７
少数股东损益			５，８７５．９８
六、每股收益：
（一）基本每股收益	１．２４	１．０１	１．９７
（二）稀释每股收益	１．２４	１．０１	１．９７
七、其他综合收益
八、综合收益总额	１３０，２３５，１１３．２０	１０５，９５０，８７３．２６	７４，７６１，５９７．４５
归属于母公司股东的综合收益总额	１３０，２３５，１１３．２０	１０５，９５０，８７３．２６	７４，７５５，７２１．４７
归属于少数股东的综合收益总额			５，８７５．９８

项目	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	５１８，３０１，０８５．７９	３１３，７５２，８９２．６１	２２０，０７０，２１３．０５
收到的税费返还		１，３１３，５６４．３４
收到的其他与经营活动有关的现金	１５，２３２，１７９．４６	４，８８７，５７２．０６	９，７９０，８２６．４８
经营活动现金流入小计	５３３，５３３，２６５．２５	３１９，９５４，０２９．０１	２２９，８６１，０３９．５３
购买商品、接受劳务支付的现金	２３８，２７５，９９５．４０	１２６，４６０，５５３．７６	１１８，６１４，０４２．８６
支付给职工以及为职工支付的现金	２４，９２８，２０７．１７	１７，６７２，２６２．４１	１０，５２９，４５４．９４
支付的各项税费	５３，６８４，５７２．５９	３７，０２３，７８５．６２	２３，６３１，９９１．０９
支付的其他与经营活动有关的现金	４５，８２９，４４３．５４	８０，９８８，０１５．２８	２４，８２５，０４３．１２
经营活动现金流出小计	３６２，７１８，２１８．７０	２６２，１４４，６１７．０７	１７７，６００，５３２．０１
经营活动产生的现金流量净额	１７０，８１５，０４６．５５	５７，８０９，４１１．９４	５２，２６０，５０７．５２
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金		４０，０００，０００．００	８，４５７，３８９．３８
取得投资收益收到的现金			５，８０９，６２５．９８
处置固定资产、油气资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		３７９，８９１．６３
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额		５，８２０，０００．００

２． 非经常性损益

收到其他与投资活动有关的现金	４１，９５０，０００．００	２０，０００，０００．００
投资活动现金流入小计	４１，９５０，０００．００	６６，１９９，８９１．６３	１４，２６７，０１５．３６
购建固定资产、油气资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	６１，４７０，２８８．８７	３８，０７５，６４６．１８	１３，１７４，８２９．８８
投资支付的现金	７０，０００，０００．００	４０，２７０，０００．００	８，７５７，３８９．３８
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额		５，８２０，０００．００
支付其他与投资活动有关的现金	３５，０００，０００．００		２０，０００，０００．００
投资活动现金流出小计	１６６，４７０，２８８．８７	８４，１６５，６４６．１８	４１，９３２，２１９．２６
投资活动产生的现金流量净额	－１２４，５２０，２８８．８７	－１７，９６５，７５４．５５	－２７，６６５，２０３．９０
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款所收到的现金	９２，０００，０００．００	５２，０００，０００．００	３５，９４０，０００．００
发行债券收到的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金			９，５８４，６７６．６４
筹资活动现金流入小计	９２，０００，０００．００	５２，０００，０００．００	４５，５２４，６７６．６４
偿还债务所支付的现金	５２，０００，０００．００	３５，０００，０００．００	２６，３３８，７５９．５１
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	４０，０１３，６９３．５０	５３，３４４，７８０．３６	５，８８３，５７１．８６
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付的其他与筹资活动有关的现金	６０２，５００．００	２，６１０，５３０．７３	２９，８８２，６２４．３２
筹资活动现金流出小计	９２，６１６，１９３．５０	９０，９５５，３１１．０９	６２，１０４，９５５．６９
筹资活动产生的现金流量净额	－６１６，１９３．５０	－３８，９５５，３１１．０９	－１６，５８０，２７９．０５
四、汇率变动对现金的影响额	２．９６	－１９３．６９
五、现金及现金等价物净增加额	４５，６７８，５６７．１４	８８８，１５２．６１	８，０１５，０２４．５７
期初现金及现金等价物余额	４２，２８６，９４７．０６	４１，３９８，７９４．４５	３３，３８３，７６９．８８
六、期末现金及现金等价物余额	８７，９６５，５１４．２０	４２，２８６，９４７．０６	４１，３９８，７９４．４５

３． 主要财务指标

名称	成立 日期	注册 资本	股权 结构	主要业务	２００９年末总资产	２００９年末净资产	２００９年度营业收入	２００９年度净利润
吉尔生物	２００５．２．８	２００	公司１００％	农副产品加工，主要向公司提供原料	１，７１６．８６	１，６７３．２１	１，９１７．１４	１，１６９．３７
经纬医药	２００３．８．７	１８０	公司１００％	药品代理销售	９，４５０．４８	１，２２２．１３	１８，６０３．３１	１，０９６．３０
美迪康信	２００７．１１．３０	５００	公司８５％ 经纬医药１５％	医药技术开发	９９６．６０	２６６．３７	６２０．３０	－７５．８８

４． 管理层讨论与分析

报告期内，公司资产质量良好，资产结构配置合理，能够保障公司的资本保全和持续经营能力。公司现金流量充足，偿债指标正常。

报告期内本公司营业收入和净利润均持续快速增长，２００８年营业收入为２７，５６１．０２万元，比２００７年增长６７．９４％；２００９年营业收入为４２，９９２．９０ 万元，比２００８年增长５５．９９％；２００８年净利润比２００７年增长４１．７２％；２００９年公司净利润比２００８年增长２２．９２％。

从财务分析上来看，公司盈利能力强，公司坚持资产使用效率最大化原则，以较小的固定资产投入，取得了较高的利润，避免了低效和无效的投资，实现了资产的高效运转，从而保证了公司较高的盈利水平，公司２００７年至２００９年加权平均净资产收益率分别为７４．３５％、６８．９７％、５６．９９％。

公司主营业务突出，公司营业收入主要来源于鹿瓜多肽注射液和注射用盐酸吉西他滨的销售，２００７年、２００８年、２００９年鹿瓜多肽注射液的销售收入占公司营业收入的比例分别为５６．１８％、５０．５６％、４０．３９％，注射用盐酸吉西他滨的销售收入占公司营业收入的比例分别为１２．４７％、１２．７４％、８．８６％。

公司毛利构成中鹿瓜多肽注射液占比最大，２００７年度、２００８年度、２００９年度分别为７５．１６％、７１．２７％、６４．６６％；其次为注射用盐酸吉西他滨，２００７年度、２００８年度、２００９年度分别为１２．２４％，１３．０９％、１１．３１％；公司代理销售产品贡献的毛利在毛利总额中占比较小，公司毛利主要来源于公司自产产品，特别是鹿瓜多肽注射液。

总体而言，公司盈利能力强，随着公司生产规模的扩大，公司还将继续保持较强的盈利能力。

５． 股利分配政策

２００８年，公司现金分配股利５，０００万元； ２００９年，公司现金分配股利３，６７５万元。２０１０年，公司股东大会通过决议不进行利润分配。

公司股票发行前滚存的未分配利润全部由本次股票发行后的新老股东共享。

公司计划在发行上市后的第一个盈利年度进行利润分配，具体分配政策将在发行上市后的第一个盈利年度由董事会提出分配预案，经股东大会审议通过后实施。

６．公司控股子公司简况

（单位：万元）

指标	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
流动比率（倍）	１．４９	１．９４	１．４９
速动比率（倍）	１．３４	１．７１	１．２９
母公司资产负债率	３２．４５％	２７．９４％	３４．８６％
指标	２００９年度	２００８年度	２００７年度
总资产周转率（次）	１．１９	１．１１	０．８０
应收账款周转率（次）	１，１８１．８１	１，７４２．０２	３７．５１
存货周转率（次）	８．６１	５．７４	３．７６
息税折旧摊销前利润（万元）	１６，８０４．８４	１２，２４６．６４	８，６４８．０４
利息保障倍数	４７．８５	３３．７０	５２．７６
每股经营活动现金流量（元）	１．６３	０．５５	１．３８
每股净现金流量（元）	０．４４	０．０１	０．２１
销售毛利率	５６．４３％	６３．８２％	６５．６６％
加权平均净资产收益率	５６．９９％	６８．９７％	７４．３５％
基本每股收益（元）	１．２４	１．０１	１．９７
无形资产占净资产的比例（不含土地使用权）	５．１８％	７．２０％	１２．０１％

第四节 本次募集资金运用

本次发行募集资金将按照轻重缓急顺序投资于以下两个项目：

项目名称	投资金额（万元）	项目核准文件	项目环评批文
ＧＭＰ技改项目	１８，３５５．６９	黑龙江省发展和改革委员会黑发改外资［２００８］９５４号	黑龙江省环保厅 黑环函［２００８］１６４号
异地扩建项目	２４，５１６．２７		黑龙江省环保厅 黑环建审［２００８］１７８号

如果本次募股资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金解决；如果所筹资金超过拟投资项目所需金额，公司将在严格执行募集资金管理制度、进行详细的可行性研究及论证、并在履行规定申批及备案程序的基础上，管理及使用好超募资金，超募资金全部用于公司主营业务。

本次募集资金拟投资的项目不仅扩大了现有产品的生产规模，而且为新产品的上市储备了生产能力，项目一旦建成投资，将进一步丰富公司产品结构，提高主营业务收入与利润水平。从长远来看，募集资金项目有利于公司实现规模经济，降低单位产品成本，加强竞争优势，公司抗风险的能力将得以进一步提高。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除特别风险外，本公司提请投资者关注以下风险：

（一）业务经营风险

如果公司主要产品由于政策调整或者市场竞争加剧而降价，或者公司主要产品不能进入国家医保目录，或者原材料出现短缺或价格上涨的情况，都会对公司业绩产生不利影响。

（二）管理风险

公司在高速发展过程中，如果不能妥善、有效地解决高速成长带来的管理风险，将对公司生产经营造成不利影响。

（三）财务风险

公司净资产收益率较高，公司发行当年净资产规模较发行前将出现大幅增长，而募集资金投资项目在建成达产后才能达到预计的收益水平。本公司存在净资产收益率下降引致的风险。

（四）技术风险

公司存在核心技术人员流失和核心技术失密的风险，此外，公司新药产品开发从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多、投入大，公司存在新药研发风险。

（五）补缴税款的风险

公司于２００５年、２００６年享受的高新技术企业所得税优惠政策与国家有关规定存在差异，因此公司有可能需要补缴税款的风险，为避免上述事项对公司造成不利影响，公司的实际控制人、控股股东于２００８年８月２５日出具了《承诺函》，承诺如若公司需要补缴税金、滞纳金、罚金或承担其它赔偿责任的，将由恒世达昌以及朱吉满和白莉惠夫妇向本公司予以全额补偿，并承担连带责任。

（六）市场风险

未来，我国卫生医药领域政策将面临大幅度调整，外商投资限制逐步放宽，竞争的加剧将给公司生产经营造成一定的不利影响。

（七）医疗、医药制度改革的风险

目前，国务院有关部门正在积极开展深化医疗卫生体制改革的研究工作，主要针对医药管理体制和运行机制、医疗保障体制、医药监管等方面存在的问题提出相应的改革措施，这些改革措施可能会对公司原材料采购、生产制造、药品销售等方面对公司造成一定的影响。

（八）环保风险

公司“三废”的排放达到了环保规定的标准，但随着社会对环境保护意识的增强，国家及地方政府可能在将来提高环保标准，使公司支付更高的环保费用。

（九）股市风险

影响股市价格波动的原因很多，本公司提醒投资者，在投资本公司股票时可能因股价波动而遭受损失。

二、重要合同

本公司的重要合同包括与广州新花城及其股东签订的《增资扩股合作合同》、与贷款银行签订的《短期贷款协议书》以及相应的《抵押合同》、与主要客户或供应商签订的《购销合同》、《产品总经销协议》、《产品合作协议》、《技术开发合同》等。

公司与黑龙江省哈尔滨市呼兰区国土资源局签订《国有土地使用权出让合同》，合同约定公司受让５４，５９４平方米，该土地为公司募集资金投资项目异地扩建项目用地。

此外，本公司还与国信证券分别签订了《主承销协议》和《保荐协议》。

三、重大仲裁和诉讼事项

本公司与美国伊莱利利公司存在未决诉讼。２００５年４月６日，该公司向济南市中级人民法院提起诉讼，认为本公司以及本公司原料供应商宁波天衡涉嫌侵犯其所拥有的中国专利，要求本公司以及宁波天衡赔偿其损失金额人民币５０万元（暂定）并停止利用其专利方法生产盐酸吉西他滨。截止本招股意向书签署日，本诉讼尚未结案。该案所涉及的专利已由国家知识产权局专利复审委员会进行了审查后宣布无效。并由北京市高级人民法院作出终审裁定，维持国家知识产权局专利复审委员会对上述专利的无效宣告请求审查决定。目前公司已将上述诉讼的进展情况向济南市中级人民法院进行了说明，因此尽管该专利侵权纠纷案目前尚未结案，但公司在此项诉讼中败诉的可能性很小，不会对发行人的生产经营构成重大实质性影响。

除上述事项外，本公司以及公司控股股东和实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均不存在尚未了结的或者可预见的作为一方当事人的重大诉讼、仲裁事项，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均不存在尚未了结的或者可预见的刑事诉讼。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行之各方当事人

	名称	住所	联系电话	传真	联系人
发行人	哈尔滨誉衡药业股份有限公司	哈尔滨市利民经济技术开发区北京路２９号	０１０－５９７１１２０７	０１０－５８２３６７６７－１１８	尚 磊 刘 畅
保荐人 （主承销商）	国信证券 股份有限公司	深圳市红岭中路１０１２号国信证券大厦１６－２６层	０２１－６０８９３２１１	０２１－６０９３６９３３	郭晓光 国磊峰
律师事务所	北京市君合 律师事务所	北京市建国门北大街８号华润大厦２０层	０１０－８５１９１３００	０１０－８５１９１３５０	王志雄 庄 炜
会计师事务所	利安达会计师事务所有限责任公司	北京市朝阳区八里庄西里１００号１号楼东区２０层２００６室	０１０－８５８６６８７６	０１０－８５８６６８７７	汪应华 张 健
资产评估机构	北京龙源智博资产评估有限责任公司	北京朝阳区八里庄西里１００号住邦２０００一号搂东区２００７	０１０－８５８６６８７０	０１０－８５８６６８７７	李雨田 白 虹
股票登记机构	中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	深圳市深南路１０９３号中信大厦１８楼	０７５５－２５９３８０００	０７５５－２５９８８１２２	－
收款银行	工商银行深圳市深港支行	－	－	－	－
上市的证券交易所	深圳证券交易所	深圳市深南东路５０４５号	０７５５－８２０８３３３３	０７５５－８２０８３１６４	－

二、上市前的有关重要日期

询价推介时间	２０１０年５月３１日—２０１０年６月２日
定价公告刊登日	２０１０ 年６月４日
申购日期和缴款日期	２０１０ 年６月７日
预计上市日期	发行结束后，本公司将申请本次发行的股票在深圳证券交易所尽快挂牌交易。

第七节 备查文件

本次股票发行期间，投资者可在公司或保荐机构（主承销商）办公地址查阅招股意向书全文及备查文件，查阅时间为每个工作日上午９：００－１１：３０和下午１３：３０－１６：３０。

投资者也可在巨潮网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅招股意向书全文以及发行保荐书、审计报告和财务报表全文、法律意见书等备查文件。

哈尔滨誉衡药业股份有限公司

２０１０年３月２４日