中小板结构尚待完善

  刘纪鹏建言向金融服务业拓展

  ⊙记者 刘雨峰 ○编辑 邱江

  针对中小板结构不合理的现状，中国政法大学教授刘纪鹏表示，中小板行业覆盖面应该向服务业拓展，特别是以金融业为代表的高端服务业。如果为中小金融机构打开资本市场之门，金融机构得到良好发展的同时，还能为更多中小企业提供金融服务，这将有助于解决目前中小企业融资难的问题。

  刘纪鹏表示，国务院鼓励民间投资的“新36条”的提出，是中小板实现第二次腾飞的第二个台阶，这个台阶就是调整中小板目前制造业占比较大的现状。“金融机构在中小板力量太弱，是当前中小板结构不合理的突出矛盾。”

  数据显示，截至5月27日，A股1860家上市公司中，金融行业公司只有33家，其中沪市占25家，深市只有8家。33家公司中有14家银行，深市只占2家；证券公司有13家，深市占5家；保险公司3家均在沪市；信托公司3家，沪市占2家。

  股本结构方面，深市的8家金融行业上市公司总股本是140多亿，占深市总股本的3.3%，沪市的金融行业上市公司总股本为10580亿，占沪市总股本的46.4%；从市值来看，深市的8家金融行业上市公司市值是2707亿，占深市970多家上市公司总市值6.12万亿的4.4%，沪市的25家金融行业上市公司市值为7万多亿，占上海800多家上市公司总市值19.37万亿的36%多。

  刘纪鹏认为，上述数据说明深沪两个市场中金融结构非常不平衡。这既不利于化解我国货币政策主导背景下的金融系统微调，也使得资源配置不均衡。

  对于引入中小板上市的金融企业类型，刘纪鹏表示，一是银行系统。5500家银行机构中，有136家城市银行，其中仅宁波、南京、北京3家上市。同时，还有22家农村商业银行；二是非银行金融机构，其中有104家证券公司、54家信托公司、84家企业集团财务公司；三是非金融机构融资性担保公司，尽管这类公司还没有金融牌照，但七部委已联合发文大力发展融资性担保公司，目前这类公司中资产在5000万以上的应该有500家。

  对于尽快将中小金融机构引入中小板，刘纪鹏建议，一是明确中小板培育中小金融企业。中小金融企业为中小企业融资难问题服务，从这个角度出发，应尽快制定一些方案，这些方案需要有总体策划，需要将银、证、保三个监管机构长期以来各自独立作战转变为系统作战；二是政策上明确深沪两市培育中小企业服务分工方面的细则，如10亿股以上去沪市，7亿股以下去深市，7亿至10亿之间由金融企业自主选择，实现政策分工和市场分工双向结合；三是在非上市公司方面，对县域股份制银行可以考虑一成立就进入IPO。这个政策能使资本市场为县域股份制银行打破金融垄断做出贡献。同时，融资担保性公司也应尽快选拔试点，争取早日上市并产生示范作用；最后，要培育现有中小板金融机构，比如宁波银行在再融资上应考虑给予更优先的融资通道，以便起到示范效应，让更多中小金融企业愿意主动到中小板上市。

  刘纪鹏表示，从更大意义上来讲，深交所中小板立足坚定不移为中小企业服务，出路和希望非常广阔，以中小板为主的多层次资本市场体系建设，将最终形成发散型、几何型为中小企业融资的态势。