本周人民币升值预期刺激股指企稳回升，不过农行IPO及取消部分产品出口退税消息压制市场做多情绪，下半周沪深大盘缩量显著。受人民币升值预期银行、保险支撑股指，中小板、创业板次新股一度表现抢眼不过周五也表现分化开始退潮，此外海南、福建等区域概念相对活跃。大智慧超赢数据（SuperView）显示，全周五个交易日大盘资金净流出18.4亿元，与上周两个交易日净流出73.1亿元相比主力做空动力减缓。

  根据大智慧行业的分类，本周10家板块资金呈净流入，其中银行净买入达15.56亿元位居资金净流入排行首位。银行股中除中信银行外其余13家银行资金全部净流入，深发展A、招商银行、浦发银行等资金净流入均超过2.0亿元。板块资金流入第二位的保险股一周主力净买5.76亿元，中国太保、中国平安、中国人寿分别买入2.42亿元、2.20亿元、1.15亿元，太保本周股价涨幅达11.45%表现相当强劲。值得注意的是，银行股已连续第二周被主力净买入，17日、18日资金合计流入4.88亿元，反应在2500点上方大市值品种估值已被逐渐认可。

  地产、建材也是本周资金介入较多的板块，超赢资金分别净流入3.52亿元及2.39亿元，人民币升值预期对地产股走强同样形成刺激，保利地产、万科A、招商地产、金融街等资金均显著流入。受到南方洪灾重建刺激，水泥股成为建材板块中资金流入最多子行业，冀东水泥、江西水泥资金流入分别为1.03亿元及0.39亿元。其余资金流入较多的板块包括通信、旅游酒店、机械、工程建筑、供水供气等。

  在资金净流出排行榜，受到取消产品出口退税消息负面影响的化工化纤、有色金属被主力大幅减持，两大板块资金分别净流出9.02亿元及6.84亿元，湖北宜化、新安股份、兴发集团等受影响品种一周股价大幅下挫。医药股资金继续呈净流出为6.47亿元，位居资金净流出排行第三位，不过从具体每个交易日来看资金净流出逐渐减缓。另外，电力设备、电子信息、计算机、运输物流、钢铁、酿酒食品等一周资金净流出均超过2.0亿元。

  下半周股指连现地量，反应市场情绪仍然相对谨慎，不过这与盘面上中小板股次新股强者恒强及银行保险企稳反弹有所背离，总体来看，在具体操作上可以通过大智慧超赢资金流向局部参与有资金关注的小市值品种。

  （大智慧研究所）