□国盛证券 肖永明

  随着中国农业银行首发上市瓜熟蒂落，除红筹回归外大型央企首发上市基本完成。靴子落地，市场如释重负，而监管层为保证农行发行提供的相对轻松的市场环境作用开始显现。

  在双重动力推动下，市场有效摆脱了前期的快速下跌，本周呈现了典型的探底反弹格局。上证指数单周上涨3.69%，重回2400点，并逐步接近2500点，而深证成指周涨幅则达到6.38%。从板块看，权重板块的坚强表现为市场反弹奠定了良好的基础，而热点题材的轮动则为市场聚集人气。从趋势看，目前下跌动能基本释放，振荡反弹之势有望逐步展开，可考虑以下三思路把握反弹机会：

  掘金中报 业绩支撑将成反弹翘楚

  截至7月4日,沪深两市共有713家上市公司披露了中期业绩预报,其中,业绩预增、扭亏或续盈的预喜公司多达550家,占已公布中报预告公司的 77.14％。而在业绩预增的358家公司中,有125家预计中期业绩同比涨幅在100%以上。中报业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、房地产、医药生物、信息设备和有色金属等七大板块。从历史看，在中报业绩预告前后，业绩靓丽个股往往引起市场较大关注，激发所谓的“中报行情”。从近几日市场看，预增个股表现非常抢眼。建议重点关注：

  行业复苏：在金融危机后，经济复苏背景下的行业的复苏成为市场关注的重点，业绩从亏损到盈利的转折尤其吸引注意力。建议关注化纤、氨纶、纺织、旅游、白酒食品、消费、传媒、汽车、化工、通讯等行业。

  送转意愿强烈个股：上市公司的送转意愿是决定送转的关键，建议重点关注那些股本小、股 价高、业绩优良的公司,尤其是拟公开增发和机构定向增发限售股解禁的公司。

  重组概念：下半年风景更好

  央企、国企重组是2010年我国经济改革中面临的主要任务之一，近期政府连续表态，央企国企重组将再次加速，二级市场上或再次掀起重组风暴。从历史经验来看，A股市场的 并购重组板块历来藏龙卧虎，从而使其既是牛市中最好的进攻性板块，又是熊市中最好的防御性板块。停牌一年之久的天山纺织7月8日发布国资委同意重组方案的公告，此前6月18日复牌之后一口气连拉五个一字涨停。7月7日，天山纺织再度以涨停报收。2010年上半年市场的低迷为下半年重组创造了非常好价格条件，也为重组股票留下了巨大的上涨空间。

  我们认为，央企重组将是今年下半年的重要投资主题。可以考虑以下四个方面的央企重组投资机会：“主辅分离”带来的重组机会、解决产能过剩带来的兼并重组机会、提高资产证券化带来的投资机会。重点关注电力、军工、煤炭、钢铁、电子信息、汽车、建筑等七大行业。此外，地方国企的重组也将是市场重头戏，建议关注上海、湖北、湖南等板块的重组机会。

  强势盘整：强者恒强

  自2009年8月高点以来，指数下跌幅度已超过33%，大量个股下跌幅度超过50%。但是市场中却有部分个股自指数高点后，在单边快速下跌的市场中其股价强势抗跌，波动幅度非常小，整体呈现出长期盘整格局。个股呈现出长期强势盘整说明投资者对该类个股价值评估较为一致，在大幅下跌的过程中主力资金选择坚守。从历史看，强势盘整个股在顺利抵抗了大盘下跌后，一旦市场走稳反弹，其表现往往表现非常优异，甚至不断创出新高。

  关注板块与个股一览

三大思路	关注个股个股
中报预增	皖维高新、海利得、山东海龙、新乡化纤、中联重科、东方园林、华兰生物、海翔药业、京新药业等
重组	一汽轿车、东风汽车、东风科技、一汽富维、中钢吉炭、漳泽电力、中国玻纤、 许继电气、长城信息、ST波导、有研硅股、南方汇通、晋西车轴、中国嘉陵、 哈飞股份、华电国际、桂冠电力、华能国际、国电电力、长江电力、平高电气、许继电气和国电南瑞等
强者恒强	天音控股、洪城水业、江特电机、联创光电、东信和平、开元控股、晶源电子、中电广通、永鼎股份、浪潮软件、大唐电信等