⊙记者 周鹏峰 ○编辑 陈羽 颜剑

  就在市场对信贷需求萎缩表示担忧之时，央行公布的6月新增信贷结构则似乎可以平息上述担忧，不过业内人士则认为，“6月信贷数据可信度不高”。

  据央行公布的数据显示，6月新增信贷6034亿元，且票据融资余额在4-5月连续两个月正增长的情况下再度转负，且负增长高达1128亿，与此同时，一定程度上体现企业流动性资金需求的企业户短贷则大幅新增1528亿，这一增幅大大高于3-5月。

  这似乎是信贷需求可能有所回升的体现，但兴业银行资深经济学家鲁政委则表示，6月数据可信度不高，因为6月银行受存贷比、资本充足率、信贷额度达标等非经济性因素影响很大。“短贷的增加一方面是银行调结构的结果，但另一方面也是因为银行月末冲规模。”一股份制银行分行人士对记者坦言。

  建行高级研究员赵庆明在与多名银行一线人士的沟通中也了解到，6月短贷大幅攀升很大程度上是因为中小银行在月末冲规模，是银行借力“友好客户”帮衬之下营造的一个乐观局面。

  赵庆明说，实际上1-4月是企业求着银行，但5-6月信贷增长则比较乏力，并反转至银行求着企业。而据他了解，截至6月20日左右，银行新增贷款规模仍较小，因此很多中小银行接近月末便借力短期贷款冲规模。

  不过，矛盾的是一向被视为调节规模的票据融资余额又在6月大幅下降，对此，赵庆明认为主要是因为流动性紧张，总行面临不小压力，因此总行可能要求各分行收紧票据融资规模，但各分行又面临着完成投放规模的压力，因此转而在月末用短贷冲规模，且实际上短贷比票据融资冲规模更易于操作。

  鲁政委进一步认为，6月流动性紧张以及存贷比考核压力加大，是金融机构大力压缩票据的主要原因。而票据利率较高，资金运用企业通过短贷借入资金更合算，也是6月企业“以短贷替代票据”的原因。