□金百灵投资 邹云

  农行上市虽暂时抵住了破发，但加大了股指震荡幅度，同时也拖累了其他银行股走低，尤其是农行离破发的距离越来越近时，给市场带来的压力将是不言而喻的，一定程度上也让近期持续活跃的热点题材出现了调整。而在资金供求压力偏紧的情况下，下半年活跃资金将重新寻找热点题材，从目前情况看，新兴产业与消费概念或将再次成为市场关注的焦点。

  热点快速切换不改

  其实对于这种市场热点的退潮，相信市场也早有预期，毕竟人无千日好，花无百日红，题材股的这种炒作自然也不可能没完没了的进行。随着农行上市的尘埃落定，上半年宏观数据的公布，未来市场将面临新的方向性选择，此时手握丰厚利润的活跃资金自然也就见好就收暂作整理了。

  不过虽然个股风潮暂时隐退，但是天山纺织、成飞集成、双钱股份、中卫国脉等个股短线涨幅超过50%的袖珍小牛行情的出现，也彻底的打破了前期市场的冰封局面，潘多拉魔盒一经打开，短期便很难再被关闭，故个股行情在后期仍将此起彼伏的崛起于江湖。虽然盘面上前期热点已出现了大面积退潮，但部分医药股、食品消费以及新兴产业股还是表现的较为强势，因而部分题材个股的魅力仍将绽放。

  热点主线长期有效

  随着主题炒作的不断降温，市场新热点已在不断酝酿，通过对本周盘面热点研究分析发现，在重组概念、区域经济概念等题材不断被炒作的同时，以智能电网，三网融合为代表的新兴产业以及大消费概念品种都已在暗流涌动，其中广电电子、旭光股份、浪潮软件、新华传媒、国民技术等新兴产业个股都表现出了强劲的姿态。另外以医药为代表的大消费概念也得到了部分活跃资金的青睐。因此，随着宏观政策的进一步延伸，个股机会仍将会围绕新兴产业概念和大消费概念这两条主线而展开，因为这与宏观经济的发展与政策的引导作用密不可分。

  随着上半年宏观数据的公布上半年同比增速11.1%的GDP以及月度同比增长2.9%的CPI，从数据上看还算基本满意，但是考虑到同期基数，数据又明显呈现出了同比增长环比下降的局面，这些数据都明显传达出一个信号——我国宏观经济发展明显出现了冲高回落的局面，同时也表明下半年加息的预期将会再度减弱，在这种局面下，加大力度促成产业结构调整，进一步落实经济结构转型，深度促进内需增长将是下半年宏观政策的重心所在。

  同时在政策预期日益明朗的情况下，市场资金也势必会跟随政策步伐把重心转向新兴产业和大消费概念上来，并且这一点似乎是毋庸质疑的，A股市场上资金闻政策之风而动的习惯早已是根深蒂固的了。在近阶段上海的国资整合以及国家对振兴西部区域政策的深化都曾引发资金随之而来的流入，因此不难想象，未来在政策不断倾斜、落实、细化的过程中资金对新兴产业以及大消费两大概念也势必会群起而攻之。

  另外据统计市场下半年最为看好的三个行业分别是消费、新能源和电子信息，其中消费是下半年最受私募青睐的板块，以74.29%的比例独占鳌头，而公募基金最看好的是新能源板块，相信这不仅仅只是机构们的一个态度问题，因此随着市场的推进，更多活跃资金将会用实际动作来支持他们的追求。

  三网融合与医药股最具爆发潜力

  通过对这两条主线进行深度挖掘发现，新兴产业中的三网融合与消费题材中的医药板块具备爆发潜力。近期工信部要求各地电信部门尽快在12个试点地区制订具体的实施方案。随之而来的将是主导试点企业的确定，从而将当前的三网融合进程向前推进了一大步，因此近期新华传媒、时代出版、北纬通信等三网融合代表性品种也都在逐步开始活跃呈现出一种蓄势待发的态势。

  另外作为今年前5个月市场人气王的医药股，经过大幅调整后，再度开始表现活跃，一方面人口的绝对增长及城镇化与老龄化、疾病谱的演变、经济增长促进人们医疗保健需求和支出增加，以及政府投入加大医保后，原来被压抑的需求释放等促使医药刚性需求的因素没有改变，而且仍不断加强。同时在经过调整后医药股的绝对估值也处于了合理水平，另外在市场弱势震荡的格局当中，宜守可攻的医药股也一直是基金等大型机构最青睐的品种，因而医药股在大消费概念品种中也应该是机会最多的。