宝盈鸿利收益证券投资基金
2010年第二季度报告
２０１０年６月３０日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年七月二十日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。
２、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
宝盈鸿利收益证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００２年１０月８日至２０１０年６月３０日）
■
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为开放式基金，本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成长、现金流状况良好，有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。本基金的投资风格与管理人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。由于投资风格的差异，本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１０年二季度，市场经历了一个较大的下跌，上证综指以２３９８．３７点收盘，较上季度的收盘点位下跌２２．８６％；沪深３００指数的跌幅为２３．３９％。二季度市场继续演绎结构性行情，以创业板、中小板为代表的小市值股票，以及医药、电子元器件等行业股票表现强势，以金融、地产、钢铁、化工等为主体的大市值股票跌幅居前，板块间的估值差距达到历史高位。
报告期内，本基金根据不同行业、板块间动态估值水平的差异，减持了医药、电子等行业和小市值风格股票的投资比例，增加了银行、保险、钢铁、化工等大市值股票的配置比例。
展望三季度乃至下半年，国内宏观紧缩政策的效应将逐步显现，由于本次经济的复苏短期内主要依靠政策刺激，经济增速下滑的态势将变得明显，对经济下滑的担忧将很快取代对过热的担忧；同时由于主要发达国家根本问题没有解决，经济总量恢复到危机前水平之后必然面临增速再次回落，对我国出口增长也不宜乐观，因此我国偏紧的财政政策及货币政策变调的可能性较大。目前对房地产市场调控的目标是房价，对投资调控的目标是防止过热风险和由此带来的通胀；根据现在的趋势，对过热的担心很快就会逆转，但对房价的调控目标尚未达成，宏观放松将体现在城镇化建设的加速、保障房建设等基础设施建设方面。长期来看，经济增长最根本的动力来自于人民日益提高物质生活水平的需求，我们之所以认为主要发达国家长期增长动力不足，主要是因为在目前的技术和产品条件下，其需求已基本得到满足，在大的革命性技术创新创造出新的需求之前，已失去持续增长的动力；而我国广大人民，尤其是中西部人民和发达国家物质生活水平的差距，足以提供未来５年以上的增长空间。这也是我们一直认为我国内生经济增长动力仍保持强劲的根本原因，未来即使经济增速有所下降，但仍会远高于发达国家的平均水平。在股票估值水平已经接近或者低于成熟市场的情况下，对于价值投资者，不应该对长期市场走势过于悲观。巴菲特曾说过，短期股市的预测是毒药，我们更愿意理解为，短期股市的预测是毒品。毒药吃了就会死人，但毒品吃了会上瘾，短期的市场预测，一次两次或者会正确，并带来不小的收益，但时间长了一定会上瘾，将精力放在短期股市走势的判断上，忽略其背后的真实价值，一次错误带来的损失会超过多次正确带来的收益，最终得不偿失。所以我们并不倾向于将短期预测作为资产配置的主要依据，而会将更多的精力放在研究公司真实的价值，发现价值被低估的股票方面。本基金将坚持价值投资的理念，以合理的估值区间为基础，构建相对均衡配置的投资组合，并在市场波动中寻找阶段性被低估的股票提高配置比例，降低相对高估股票的配置比例，为持有人追求相对低风险的稳定回报。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金的份额净值为０．４７５９元。本报告期内本基金的份额净值收益率为－１６．８３％，业绩比较基准收益率为－１８．６９％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他各项资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。
《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。
《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
７．２ 存放地点
基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道６００８号特区报业大厦１５层
基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街２８号凯晨世贸中心东座Ｆ９
７．３ 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。
宝盈基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十日
| 基金简称 | 宝盈鸿利收益混合 |
| 基金主代码 | ２１３００１ |
| 交易代码 | ２１３００１ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式、积极成长型基金 |
| 基金合同生效日 | ２００２年１０月８日 |
| 报告期末基金份额总额 | １，００６，５３８，２３１．４０份 |
| 投资目标 | 在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。 |
| 投资策略 | 公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的５０％。 在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。 |
| 业绩比较基准 | 以中信综合指数×８０％＋上证国债指数×２０％（国内Ａ股统一指数推出后则变更为国内Ａ股统一指数×８０％＋国债指数×２０％）为投资的参照基准。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。 |
| 基金管理人 | 宝盈基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１０年４月１日－２０１０年６月３０日） |
| １．本期已实现收益 | －１５，４２３，４１３．６０ |
| ２．本期利润 | －９７，０４２，４２８．３７ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０９６１ |
| ４．期末基金资产净值 | ４７９，０３１，３５５．９７ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．４７５９ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －１６．８３％ | １．３３％ | －１８．６９％ | １．４６％ | １．８６％ | －０．１３％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陆万山 | 本基金基金经理、投资执行总监兼宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金经理 | ２００８－１２－２２ | － | １２年 | 陆万山先生，１９６９年生，工商管理硕士，１２年证券从业经历。曾就职于深圳金地集团股份有限公司、亚洲控股有限公司、深圳市永泰投资有限公司从事证券投资及研究业务。２００６年２月至２００８年１月，任职于诺安基金管理有限公司，历任行业研究员，诺安平衡基金经理。２００８年３月加入宝盈基金管理有限公司，担任特定客户资产管理部投资经理。中国国籍，证券投资基金从业人员资格。 |
| 高峰 | 本基金基金经理、鸿阳证券投资基金基金经理、总经理助理兼投资决策委员会主席 | ２０１０－２－１２ | － | １１年 | 男，１９７１年１０月生，北京大学光华管理学院经济学硕士，具有基金从业资格及律师资格，中国国籍。１９９５年８月至２０００年７月，就职于中国化工进出口总公司及其所属的中国对外经济贸易信托投资有限公司。２０００年８月参加宝盈基金管理有限公司的筹备工作，２００１年５月公司正式成立至２００３年８月，历任研究发展部高级策略分析师、副总经理。２００３年９月至２００９年１０月，历任中国对外经济贸易信托有限公司资产管理部副总经理、证券业务部总经理、资产管理总部执行总经理、高级投资经理、公司投资决策委员会成员及富韬证券投资集合资金信托的投资管理人。２００９年１０月至今，就职于宝盈基金管理有限公司，２００９年１１月起，任公司总经理助理，２０１０年２月４日起，任投资决策委员会主席。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ３５３，７１３，５１５．５８ | ７２．５０ |
| 其中：股票 | ３５３，７１３，５１５．５８ | ７２．５０ | |
| ２ | 固定收益投资 | １１８，４６３，８００．００ | ２４．２８ |
| 其中：债券 | １１８，４６３，８００．００ | ２４．２８ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ５，６１０，１４０．９９ | １．１５ |
| ６ | 其他各项资产 | １０，０６３，８１７．２０ | ２．０６ |
| ７ | 合计 | ４８７，８５１，２７３．７７ | １００．００ |
| 序号 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | ３，３７２，７１３．００ | ０．７０ |
| Ｂ | 采掘业 | ４，６９２，０００．００ | ０．９８ |
| Ｃ | 制造业 | １７５，９０２，９５８．１１ | ３６．７２ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ６，０５７，５００．００ | １．２６ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | １，９１８，８００．００ | ０．４０ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ５５，８４０，０９８．５１ | １１．６６ |
| Ｃ５ | 电子 | ４，４３６，５００．００ | ０．９３ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ４９，３７４，５００．００ | １０．３１ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ５５，６９７，８７８．００ | １１．６３ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ２，５７７，６８１．６０ | ０．５４ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ７，１８９，３６４．４７ | １．５０ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | － | － |
| Ｇ | 信息技术业 | ４７，７６２，６００．００ | ９．９７ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ６，０９６，０００．００ | １．２７ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ９６，４１２，２８０．００ | ２０．１３ |
| Ｊ | 房地产业 | ６，６５６，０００．００ | １．３９ |
| Ｋ | 社会服务业 | ５，６２９，６００．００ | １．１８ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ３５３，７１３，５１５．５８ | ７３．８４ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００５０ | 中国联通 | ７，２００，０００ | ３８，３７６，０００．００ | ８．０１ |
| ２ | ６０１９３９ | 建设银行 | ３，７００，０００ | １７，３９０，０００．００ | ３．６３ |
| ３ | ６０１６２８ | 中国人寿 | ６８０，０００ | １６，７９６，０００．００ | ３．５１ |
| ４ | ６００００５ | 武钢股份 | ３，６５０，０００ | １５，６５８，５００．００ | ３．２７ |
| ５ | ６０１３１８ | 中国平安 | ３３０，０００ | １５，４４７，３００．００ | ３．２２ |
| ６ | ６０１２９９ | 中国北车 | ３，１００，０００ | １５，００４，０００．００ | ３．１３ |
| ７ | ０００９５９ | 首钢股份 | ４，６００，０００ | １４，３５２，０００．００ | ３．００ |
| ８ | ６００２９９ | ＊ＳＴ新材 | １，７１９，９５０ | １３，２７８，０１４．００ | ２．７７ |
| ９ | ６０００１６ | 民生银行 | ２，０００，０００ | １２，１００，０００．００ | ２．５３ |
| １０ | ６０００３６ | 招商银行 | ９００，０００ | １１，７０９，０００．００ | ２．４４ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ５３，７１３，３００．００ | １１．２１ |
| ２ | 央行票据 | ２０，０１６，０００．００ | ４．１８ |
| ３ | 金融债券 | ４４，７３４，５００．００ | ９．３４ |
| 其中：政策性金融债 | ４４，７３４，５００．００ | ９．３４ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | １１８，４６３，８００．００ | ２４．７３ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０８０２２２ | ０８国开２２ | ４５０，０００ | ４４，７３４，５００．００ | ９．３４ |
| ２ | ０１０１１２ | ２１国债⑿ | ２７０，０００ | ２７，３７５，３００．００ | ５．７１ |
| ３ | ０１０１１０ | ２１国债⑽ | ２６０，０００ | ２６，３３８，０００．００ | ５．５０ |
| ４ | ０７０１０８２ | ０７央票８２ | ２００，０００ | ２０，０１６，０００．００ | ４．１８ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，４１０，０００．００ |
| ２ | 应收证券清算款 | ５，６９７，１９４．４３ |
| ３ | 应收股利 | ５５６，２００．００ |
| ４ | 应收利息 | ２，３４６，５８９．６０ |
| ５ | 应收申购款 | ５３，８３３．１７ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １０，０６３，８１７．２０ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６０１３１８ | 中国平安 | １５，４４７，３００．００ | ３．２２ | 重大资产重组 |
| 序号 | １，０１５，４７１，８１２．５１ |
| 本报告期基金总申购份额 | １0，190，714，20 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | １9，124，295，31 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | １，006，538，231．40 |