⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  持续多日的上涨、隔夜美股的下跌，都没有成为昨日股市回调的理由。截至昨日，沪市居然连拉5根阳线，这是自3181点下跌以来的首次，本轮反弹会不会以逼空方式进行呢？

  沪市再现罕见连阳

  本周股市运行连连出乎市场预料，如果说周一沪市在上周五美股以及国际商品期货出现全线暴跌的阴影下，拉出低开高走，大涨51点的中阳线已经让人大感意外的话，那么次日大盘再度大涨53点，并一举突破30日均线和2500点大关，更让人吃惊。

  按理说，大盘在收复30日均线和2500点后，至少有一个回抽确认的过程。所以本周三大盘在上冲下探后收出了一颗阳十字星，但当日回探仅仅至2520点，既没有考验2500点的支撑作用，更没有回抽30日均线（2489点），从技术面的角度看，回探是不充分的。

  正是在这种背景下，人们普遍认为昨日大盘仍将持续回抽确认的过程，由于隔夜美股再次出现较大跌幅，沪市可能继续调整成为市场共识。然而人们惊奇地发现，沪市仅仅低开了9个点，稍稍回探后便再度上攻上日受阻的2550点一带，午后更是将2550点踏在脚下，尾盘高收于2562点。

  至此，沪市再度出现3181点下跌以来的首次五连阳。从先前的阴多阳少到近期的阳多阴少，从原先视30日均线为“高压线”到一举跃上并站稳该线，说明了多空力量积极变化。

  利好累积提振信心

  近期市场之所以出现如此积极的变化，与利多因素不断累积最终提振了投资者的信心有关。

  人们注意到，近段时间以来市场利好频频，例如大股东屡屡增持股份；社保资金宣布将投资股票比例提高到30%；70%的公司披露中期业绩预增；保险资金近期大幅增仓银行股等等。然而，当人们看到，大股东增持的股票继续下跌；保险资金增持的银行股继续下跌，行情依然没有转机的时候，市场的信心自然难以恢复。

  但随着利好进一步推出，新利好与先前的利好不断累积，情况开始有了转机。本周二媒体报道险资在2400点屡屡出手，从原先的增持筹码转为战略性加仓，更是坚定了投资者的持股信心。本周三媒体一则未来10年内国家将对新兴能源直接增加投资5万亿元报道，使人联想到了去年的4万亿元经济刺激计划。昨日有消息说，社保基金7月初新增的30亿元资金已经完成建仓 。另一方面基金二季度显露其持仓已降低到73%的历史低位。由此市场信心自然开始回暖。

  逼空概率有多大

  五连阳至少说明了一点：市场主力不会按照绝大多数人的预料“出牌”。只有“屡出奇兵”，才能出奇制胜。

  主力会不会采取逼空战术？不能排除。原因很简单，一是因为多数人都希望踏准节拍，按照市场运行的常规高抛低吸，反弹到一定位置全线出货，等回落后再接回筹码。主力岂能甘当“轿夫”？二是因为由于此轮下跌套牢了许许多多的筹码，主力要是按常规推进，耗时费力，甚至会使反弹功亏一篑，倘若采取逼空操作法，很可能使得屡屡被轧空的投资者反而成为追涨“后备军”，达到事半功倍的奇效。三是基金群体目前正处于最低仓位，一旦大盘出现逼空走势，基金将成为最大的做多“后备军”。

  当然，由于市场目前缺少做多氛围，主力一味逼空也有风险，大盘也有可能走出底部不断抬高、顶部不断上移的多波段走势。从近日五连阳的走势，我们似乎看到了去年2639点一口气涨到3068点、2712点一口气涨到3123点的情形。一旦大盘出现这种走势，市场人气将会迅速回暖。