■ 安徽水利开发股份有限公司非公开发行股票预案
证券代码：600502 证券简称：安徽水利
发行人声明
安徽水利开发股份有限公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺：本次非公开发行股票预案不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对本次非公开发行股票预案的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
安徽水利开发股份有限公司本次非公开发行股票预案是公司董事会对本次非公开发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。
中国证券监督管理委员会，其他政府部门对本非公开发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
重大事项提示
1、本次非公开发行股份数量不超过6,000万股（含6,000万股）。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行的数量作相应调整。在上述范围内，由股东大会授权董事会根据实际情况与保荐人（主承销商）协商确定最终发行数量。
2、公司本次非公开发行的发行对象为不超过十家的特定对象，发行对象范围为：证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其它境内法人投资者和自然人等。
3、公司本次非公开发行的定价基准日为公司本次董事会决议公告日。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的90%，即发行价格不低于 8.95元/股。具体发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，根据发行对象申购报价的情况,遵照价格优先原则确定。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格作相应调整。
4、所有发行对象以现金认购，特定对象认购的股份，自本次非公开发行结束之日起十二个月内不得转让。
5、本次非公开发行股票方案已经公司第四届董事会第十九次会议审议通过。根据有关法律法规的规定，本次非公开发行股票方案尚需公司股东大会审议通过并报中国证监会核准。
释义
除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
| 本公司、公司、发行人、安徽水利 | 指 | 安徽水利开发股份有限公司 |
| 发行、本次发行、本次非公开发行 | 指 | 安徽水利开发股份有限公司本次向特定对象发行A股股票的行为 |
| 本预案、本发行预案 | 指 | 安徽水利开发股份有限公司本次非公开发行股票预案 |
| 定价基准日 | 指 | 董事会决议公告日 |
| 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
| 元（万元） | 指 | 人民币元（人民币万元） |
第一节 本次非公开发行A股股票方案概要
一、本次非公开发行的背景和目的
上市以来，公司在工程施工业务范围、规模、管理、品牌等方面得到了充分发展和提升，目前拥有包括水利水电工程总承包（壹级）、房屋建筑工程施工总承包（壹级）、市政公用工程施工总承包（壹级）和公路工程施工总承包（壹级）在内的七项一级资质，先后承建了一批国家级、省市级水利、交通、工民建、市政重点项目，公司工程施工业务步入了良性、稳定的发展阶段。
公司在承接相关市政工程、水环境综合治理等项目过程中，基于对项目所在区域未来发展的良好预期，公司通过公开招拍挂形式获取了一定的土地资源，奠定了公司进入并发展房地产业务的基础。经过近几年的经营运作，公司在房地产开发、销售、管理等方面积累了丰富的经验，房地产业务已成为公司除工程施工业务外的另一主营业务。本次非公开发行，是公司顺应资本市场发展形势，进一步做强、做优房地产业务、提升公司持续盈利能力所采取的积极措施。
1、住房制度改革以来，我国房地产投资额持续增长，房地产投资已成为启动消费、扩大内需、拉动相关产业发展和促进国民经济发展的重要力量。我国宏观经济持续增长、城市化进程不断加快、城市人口不断增加和居民可支配收入水平不断提高，积极促进房地产业发展，房地产业中长期依然具有广阔的发展空间。
2、近年来，针对部分城市房地产投资过热，为促使房地产业的持续、健康发展，国家出台了系列宏观调控政策，目的在于打击投机性购房需求，抑制投资性购房需求，鼓励中低价位、中小套型普通商品住房（含经济适用住房）和廉租房的发展，满足广大老百姓的自住性住房需求，引导消费者理性购房。这与本公司房地产业务的发展定位相符合。
3、公司房地产业务自始便定位于合肥、蚌埠等安徽省内重点城市，以自住性住房需求为主要目标市场，以中小户型住宅开发为主力产品，确立公司作为区域性房地产开发企业地位，并择机在其他省市的二、三线城市拓展。
4、公司对于所承接的市政工程、水环境综合治理等项目所在区域未来房地产的发展前景具有一定前瞻性，随着公司承接的市政工程、水环境综合治理项目的完工，项目所在区域的土地价值均得以显性增长，使得公司为发展房地产业务获取土地储备具有一定成本优势。目前，公司紧密结合市政工程、水环境综合治理项目、并充分利用公司建筑施工方面的专业技术和能力进行房地产开发的综合发展模式已基本成熟，具有较强的市场竞争优势。
公司房地产业务经过近几年的发展积累，已开发了128.24万平方米的产品，尚有884亩的土地储备。公司拟通过本次非公开发行，为加快公司房地产业发展、提升公司持续盈利能力提供支持。
二、本次非公开发行方案
1、发行股票的种类和面值
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
2、发行方式
本次发行采用向特定对象非公开发行股票方式募集资金。
3、发行数量
本次非公开发行股份数量不超过6,000万股（含6,000万股）。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行的数量作相应调整。在上述范围内，由股东大会授权董事会根据实际情况与保荐人（主承销商）协商确定最终发行数量。
4、发行对象及认购方式
本次非公开发行的发行对象为不超过十家的特定对象，发行对象范围为：证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其它境内法人投资者和自然人等。
5、发行价格及定价原则
公司本次非公开发行的定价基准日为公司本次董事会决议公告日。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的90%，即发行价格不低于8.95元/股。具体发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格作相应调整。
其中，定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量。
6、锁定期
特定对象认购的股份，自本次非公开发行结束之日起十二个月内不得转让，之后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。
7、本次非公开发行前滚存未分配利润的安排
本次发行前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按照发行后的股份比例共享。
8、上市地点
在锁定期满后，本次发行的股票将申请在上交所上市交易。
三、募集资金用途
本次非公开发行募集资金在扣除发行费用后将投向“龙湖春天三期” 、“和顺名都城四期”、“东方花园三期”三个项目：
| 项目名称 | 预计总投资额 （万元） | 已投入额 （万元） | 募集资金拟投入额 （万元） |
| 龙湖春天三期 | 39,302.67 | 19,768.38 | 25,000 |
| 和顺名都城四期 | 27,799.08 | 10,982.88 | 21,000 |
| 东方花园三期 | 27,348.62 | 10,521.31 | 19,000 |
| 合计 | 94,450.37 | 41,272.57 | 65,000 |
本次非公开发行拟募集资金不超过6.5亿元。实际募集资金不足募集资金拟投资额的部分由公司自筹资金解决，超过部分将用于补充公司流动资金。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
四、本次非公开发行股票决议有效期
本次发行股票决议的有效期为发行方案提交股东大会审议通过之日起十二个月。
五、本次非公开发行是否构成关联交易
本次发行尚无确定的发行对象，因此，本次发行不构成关联交易。
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化
截至 2010 年6月30日，公司控股股东安徽省水利建筑工程总公司直接持有公司股份3,798.84万股，占公司总股本的17.03%。按照本次非公开发行的数量上限（6000万股）测算，本次非公开发行完成后，安徽省水利建筑工程总公司持有的股份占公司股本总额的比例将下降为13.42%。
公司及保荐人（主承销商）将在发行过程中对每一投资者认购的股份上限进行限定，以确保安徽省水利建筑工程总公司的控股地位。因此，本次非公开发行后，安徽省水利建筑工程总公司将仍为本公司第一大股东，不会因此导致公司的控制权发生变化。
七、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
本次非公开发行方案尚需提交本公司股东大会审议。经公司股东大会批准后尚需获得中国证监会的核准后方可实施。
第二节 董事会关于本次募集资金运用的可行性分析
一、本次募集资金投资计划
本次非公开发行募集资金在扣除发行费用后将投向“龙湖春天三期”项目：
| 项目名称 | 预计总投资额 （万元） | 已投入额 （万元） | 募集资金拟投入额 （万元） |
| 龙湖春天三期 | 39,302.67 | 19,768.38 | 25,000 |
| 和顺名都城四期 | 27,799.08 | 10,982.88 | 21,000 |
| 东方花园三期 | 27,348.62 | 10,521.31 | 19,000 |
| 合计 | 94,450.37 | 41,272.57 | 65,000 |
本次非公开发行拟募集资金不超过6.5亿元。实际募集资金不足募集资金拟投资额的部分由公司自筹资金解决，超过部分将用于补充公司流动资金。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
二、本次募集资金投资项目可行性分析
（一）“龙湖春天三期”项目
1、项目情况要点
项目名称：龙湖春天三期
立项批文：蚌经区财〔2009〕37号
项目总投资：39,302.67万元
项目建设期间：2009年4月至2011年9月
项目经营主体：蚌埠清越置业发展有限公司
地理位置：蚌埠龙湖春天位于国家级水利风景区——蚌埠经济开发区龙子湖风景区、蚌埠大学城正中央，被安徽财经大学、蚌埠医学院、安徽电子信息技术学院、蚌埠学院等多所高校环绕。地块西临龙子湖，南接东、西芦山，东望锥子山森林公园，三山一湖。
2、项目基本情况
公司于2004年8月通过公开招拍挂的方式取得大学城共享区即龙湖春天整个项目土地使用权。龙湖春天于2005年开工建设，计划分五期开发，目前已完成一、二期开发建设。项目三期占地面积13.63万平方米，土地用途为住宅、商业、综合办公等，项目三期总建筑面积16.23 万平方米，其中地上建筑面积15.57万平方米，住宅建筑总面积8.6万平方米，商业、综合办公约6.4万平方米。
3、项目的市场前景
蚌埠市地处淮河流域，因古代盛产河蚌而得名，有“珍珠城”的美誉。截至2007年底，蚌埠市住房总建筑面积7752万平方米，总人口355.27万人,总户数98.69万户，人均住房建筑面积为21.82平方米，距全国城镇人均住房建筑面积27平方米有一定的距离，随着经济的发展，蚌埠的房地产市场需求有较大的提升空间。项目所在地理位置得天独厚，三山一湖、高校环绕，往东一公里是京沪高铁新蚌埠站。龙湖春天占地782亩，规划总建筑面积62.6万平方米，融入了商业购物中心、多层、小高层、花园洋房、独立别墅、联拼别墅等多种规划形态，整个社区容积率为1.2，建筑密度25%，绿化率达43.56%，是蚌埠屈指可数的低密度生态复合人文社区。龙湖春天一期项目总建筑面积35,295平方米已经销售完毕，二期总建筑面积143,974平方米，截至目前，约3.5万平米多层住宅正在建设中外，普通住宅已销售90%以上，高档住宅销售超过70%。一、二期产品的成功开发，填补了蚌埠市经济开发区大学园区商业、居住等设施的空白，吸引了众多的居民、商业服务从业者的进驻，积累了大量客户，为项目的后继开发奠定了坚实的基础。
龙湖春天项目先后被评为“珠城十大实力品牌楼盘”（2005年，蚌埠市日报）、“中国最具投资潜力楼盘”（2006年，中国建设部）、“安徽省环保型住宅建设试点单位”（2006年，省环保协会）、“安徽省质量服务信誉AAA级优秀房地产公司”（2007年，安徽市场工程建设质量调查中心、安徽市场诚信企业信誉综合评价调查中心、安徽经济报社）、“安徽省首届‘绿色生态家园’”（2008年，安徽省绿化委员会）、“2009年最具发展潜力楼盘”（2009年，蚌埠日报社）等，具有良好的发展前景。
4、资格文件取得情况
项目用地以挂牌方式取得该项目国土使用权，签署了《国有土地使用权出让合同》（ GF-2000-2601 ），目前已取得证照有：国有土地使用证（蚌国用 出让 第05008号），建设用地规划许可证（编号：2004－15），建设工程规划许可证（编号：340302200900116）。其他相关文件按照有关部门的规定正在陆续办理中。
5、投资估算及筹资方式
| 类别 | 金额 | 占比 |
| 土地成本（万元） | 4,230.78 | 10.77% |
| 前期费用（万元） | 1,421.31 | 3.62% |
| 综合规费（万元） | 2,247.24 | 5.72% |
| 建安成本（万元） | 28,601.56 | 72.77% |
| 期间费用（万元） | 1,833.68 | 4.67% |
| 其他（万元） | 968.10 | 2.46% |
| 项目总投资（万元） | 39,302.67 | 100.00% |
本项目拟利用募集资金2.5亿元，其余资金公司将以自筹资金解决。
6、项目经济评价
本项目预计实现销售额56,568.52万元，实现税后利润9,720.74万元，投资净利润率为24.73%，销售净利润率为17.18%，项目各项经济指标良好，经济性上可行。具体指标如下表所示：
| 总建筑面积（万平方米） | 16.23 |
| 总销售收入（万元） | 56,568.52 |
| 利润（万元） | 12,960.97 |
| 净利润（万元） | 9,720.74 |
| 项目投资净利润率（%） | 24.73 |
| 项目销售净利润率（%） | 17.18 |
7、项目的具体开发和进展情况
项目将通过招标方式选择具有房屋建筑工程施工相当资质企业施工建设。项目于 2009年4月开工，预计2011 年9月全部竣工。截至目前，该项目已完成投资19,768.38万元。
（二）“和顺名都城四期”项目
1、项目情况要点
项目名称：六安和顺名都城四期
项目总投资：27,799.08万元
项目建设期间：2009年4月至2011年9月
项目经营主体：六安和顺实业发展有限公司
地理位置：六安和顺名都城高尚社区位于六安市城区西南部六安西工业园开发区内，是六安市新规划的站前广场中心地带，西临重要的城市滨水空间，东接城市公园及政务新区、南侧是新建的城市交通枢纽，五星级酒店及高尚社区的联合开发与周边地区发展形成良性互动，构筑六安城市未来核心，具有巨大的发展潜力。
2、项目基本情况
公司于2003年12月28日通过公开招拍挂的方式取得六安和顺名都城整个项目土地使用权。和顺名都城于2005年开工建设，计划分四期开发，目前已完成了一、二、三期的开发。项目四期占地面积3.64万平方米，土地用途为住宅、商业、公建等，四期总建筑面积11.04 万平方米，其中地上建筑面积10.186万平方米，住宅建筑总面积8.87万平方米，商业1.26万平方米，人防地下室约0.925万平米。
3、项目的市场前景
六安位于安徽省西部，是大别山区域中心城市，有四条高速公路、一条高速铁路穿过，区位优越，交通便捷。优越的地理位置和得天独厚的气候条件，造就了六安山水园林生态城市的形象。截止2007年底，全市常住人口667.75万人，其中居住在城镇的人口140万，占市域总人口的比重（城镇化水平）仅20.97%，远低于全省的27.81%。市区人均居住面积13.32平方米, 距全国城镇人均住房建筑面积27平方米有较大的距离，随着经济的发展，六安的房地产市场需求有较大的提升空间。本项目地处六安市新规划的站前广场中心地带，东邻新政务区和城市公园，西北面为淠河，北面为城市商贸中心。规划总占地面积24.94公顷。和顺名都城用地面积315亩，总建筑面积30.2万平方米，产品有多层、高层、小高层、花园洋房、独立别墅、联拼别墅等多种规划形态。项目整体容积率为1.5，建筑密度21%，绿化率达42%。一期开发项目主要以商铺、多层住宅为主，包括部分公建，建筑面积4.8万平米；二期开发项目为别墅、花园洋房和部分多层，建筑面积7.38万平米；三期开发项目为小高层和部分多层，建筑面积7万平米。截至目前，商铺及一期住宅已全部销完，二期的别墅等高档住宅销售率已达到87.62%，三期的小高层销售率也已达到了79.41%。由于一、二、三期产品的成功开发及广大业主的认可，和顺名都城的品牌在当地已经被消费者广泛的认可，这为四期产品的开发奠定了坚实的基础。
和顺名都城自开盘以来先后获得了：“最适宜居住楼盘（2006年，六安市建委、六安市房产局）”、“安徽绿色健康型理想住宅（2007年，安徽房地产及住宅调查研究中心、安徽市场工程建设质量调查中心）”、“安徽省优秀物业管理小区（2007年，安徽省建设厅）”、“安徽省用户满意住宅工程（2007年，安徽省建设工程质量监督检查管理协会）”、“省级园林式单位（2008年，安徽省建设厅）”、“平安小区（2009年，裕安区社会治安综合治理委员会）”等奖项。同时，六安和顺开发团队的先进管理思路、品牌管理理念也为“和顺名都城”品牌树立提供了保障。
4、资格文件取得情况
项目用地以挂牌方式取得该项目国土使用权，签署了《国有土地使用权出让合同》（ GF-2000-2601 ），目前已取得证照有：国有土地使用证（国用2005第C,S：0110号），建设用地规划许可证（编号：[2004]用地00030）。其他相关文件按照有关部门的规定正在陆续办理中。
5、投资估算及筹资方式
| 类别 | 金额 | 占比 |
| 土地成本（万元） | 2,162.74 | 7.78% |
| 前期费用（万元） | 728.53 | 2.62% |
| 综合规费（万元） | 1,670.10 | 6.01% |
| 建安成本（万元） | 21,732.13 | 78.18% |
| 期间费用（万元） | 781.66 | 2.81% |
| 其他（万元） | 723.92 | 2.60% |
| 项目总投资（万元） | 27,799.08 | 100.00% |
本项目拟利用募集资金2.1亿元，其余资金公司将以自筹资金解决。
6、项目经济评价
本项目预计实现销售额41,181.57万元，实现税后利润7,009.06万元，投资净利润率为25.21%，销售净利润率为17.02%，项目各项经济指标良好，经济性上可行。具体指标如下表所示：
| 总建筑面积（万平方米） | 11.05 |
| 总销售收入（万元） | 41,181.57 |
| 利润（万元） | 9,345.39 |
| 净利润（万元） | 7,009.06 |
| 项目投资净利润率（%） | 25.21 |
| 项目销售净利润率（%） | 17.02 |
7、项目的具体开发和进展情况
项目将通过招标方式选择具有房屋建筑工程施工相当资质企业施工建设。项目于 2009年4月开工，预计2011 年9月全部竣工。截至目前，该项目已完成投资10,982.88万元。
(三) “东方花园三期”项目
1、项目情况要点
项目名称：东方花园三期
项目总投资：27,348.62万元
项目建设期间：2009年7月至2012年3月
项目经营主体：合肥沃尔特置业发展有限公司
地理位置:东方花园位于合肥市城东——肥东新城开发区。处于合肥市“东拓”发展的主轴线上，作为合肥现代化大城市建设中东城副中心，项目区域板块优势明显。项目距离合肥市中心仅11公里，距市一环路约9公里，距市二环路约7.5公里，距长江批发市场5公里，合宁、合徐、合芜高速公路交汇于新区东侧6公里处，经合店路至高速公路肥东入口约5公里，合肥市的临泉东路在该地块北500米处与新区的包公大道连接，项目地块交通优势明显。南邻合店路，北邻包公大道，东依花园路，东西方向长600米，南北方向长1800米。
2、项目基本情况
公司于2003年08月28通过协议出让的方式取得东方花园整个项目土地使用权。东方花园东区于2005年开工建设，计划分四期开发，目前已完成一、二期开发建设。项目三期占地面积6.5万平方米，土地用途为住宅、商业、综合办公等，项目三期总建筑面积12.1 万平方米，包括住宅9.56万平方米，商业、综合办公约1.05万平方米。
3、项目的市场前景
截至2007年底，合肥市住房总建筑面积9637万平方米，合肥市总人口486.7万人,总户数148万户，城镇居民人均住房建筑面积为19.8平方米，距全国城镇人均住房建筑面积27平方米有一定的距离，随着经济的发展,合肥城东的房地产市场需求有较大的提升空间。东方花园住宅项目占地375亩，其规划总建筑面积35万平方米，融入了商业购物中心、多层、小高层、花园洋房、独立别墅、联拼别墅等多种规划形态，整个社区容积率为1.3，建筑密度22.9%，绿化率达46.3%。东方花园一期项目总建筑面积84,708平方米，已经全部销售完毕；二期总建筑面积54,418平方米，截至目前，约3.1万平米多层住宅正在建设中，普通住宅已销售95%以上，高档住宅销售超过90%。一、二期产品的成功开发，为区域整体发展注入了新的动力，为项目的后继开发奠定了坚实的基础。
东方花园项目先后被评为“最具影响力楼盘奖”（2008年，新安晚报）、“合肥市优秀房地产企业”（2008年，全国主流商报地产联盟）、“安徽省“绿色健康行”住宅”（2007年，安徽住宅工程建设质量调查中心、安徽经济报社）、“合肥市03~04年居住规划小区项目评比一等奖”（2005年，合肥城市规划协会、房地产协会）、“最佳人居奖”（2006年，新安晚报）、“2005年“安徽日报杯”安徽楼市金奖”（2006年，安徽日报社）“2007年百姓信赖楼盘”（2008年，新安晚报、安徽商报、安徽市场报）“十强房产企业”（2009年3月、中共肥东县委）等，具有良好的发展前景。
4、资格文件取得情况
项目用地以协议出让方式取得该项目国土使用权，签署了《国有土地使用权协让出让合同》（ GF-2000-2601 ），目前已取得证照有：国有土地使用证（东国用[2003]字第336号），建设用地规划许可证（建规[2002]100号），相关文件按照有关部门的规定正在陆续办理中。
5、投资估算及筹资方式
| 类别 | 金额 | 占比 |
| 土地成本（万元） | 511.04 | 1.87% |
| 前期费用（万元） | 1,020.66 | 3.73% |
| 综合规费（万元） | 2,190.72 | 8.01% |
| 建安成本（万元） | 22,037.69 | 80.58% |
| 期间费用（万元） | 831.04 | 3.04% |
| 其他（万元） | 757.47 | 2.77% |
| 项目总投资（万元） | 27,348.62 | 100.00% |
本项目拟利用募集资金1.9亿元，其余资金公司将以自筹资金解决。
6、项目经济评价
本项目预计实现销售额40,732.44万元，实现税后利润6694.48万元，投资净利润率为24.48%，销售净利润率为16.44%，项目各项经济指标良好，经济性上可行。具体指标如下表所示：
| 总建筑面积（万平方米） | 12.10 |
| 总销售收入（万元） | 40,732.44 |
| 利润（万元） | 8,926.00 |
| 净利润（万元） | 6,694.48 |
| 项目投资净利润率（%） | 24.48 |
| 项目销售净利润率（%） | 16.44 |
7、项目的具体开发和进展情况
项目将通过招标方式选择具有房屋建筑工程施工相当资质企业施工建设。项目于 2009年7月开工，预计2012 年3月全部竣工。截至目前，该项目已完成投资10,521.31万元。
三、本次募集资金运用对公司财务状况及经营管理的影响
1、对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司资本实力得到充实，净资产大幅提高，资产负债率（母公司）从2010年6月30日的76.61%下降为62.98%，有利于优化公司资产结构，改善公司财务状况。由于公司募集资金投资项目产生的经营收益需要一定的时间才能体现，因此不排除公司每股收益被摊薄的可能性。
2、对公司经营的影响
由于公司主营的工程施工业务和房地产业务对资金量需求较大，本次发行完成后，将有效缓解公司发展房地产业务的资金压力，进而为公司发展工程施工业务提供强有力的支持，将有效增强公司的运营能力。
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够有力促进公司房地产业务稳步发展，进一步提升公司房地产业务的区域影响力，提高盈利水平，募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。
第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务与资产整合计划、公司章程、股东结构、高管人员结构的变化情况
本次发行募集资金投资的项目为公司主营业务之一，募集资金项目实施后，将促进公司房地产业的稳步发展，进一步提升公司房地产业的区域影响力，增强公司的盈利能力。本次发行不会对公司主营业务结构产生重大影响，且不涉及资产收购事项，不会导致公司业务和资产的整合。
本次拟发行不超过 6,000 万股人民币普通股股票，发行完成后，公司股本规模、股东结构及持股比例将发生变化。公司需要根据发行结果修改公司章程所记载的股本规模及股东结构等相关条款，并办理工商变更登记。
本次发行对象为不超过十家的特定对象。本次发行使得原有股东持股比例有所下降，但不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会导致公司高管人员结构发生变化。公司管理层将继续执行原有的经营计划和发展战略，不会因本次发行而改变。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
本次非公开发行能够改善公司财务状况，主要体现在：公司资本实力增强；公司总资产与净资产同量增长使得公司资产负债率有所下降，资本结构优化；公司偿债能力进一步提高，财务风险降低。
本次非公开发行募集资金用于房地产项目的开发经营，其经营效益需要一定的时间才能体现，因此不排除发行后总股本增加致使公司每股收益被摊薄的可能。随项目的如期实施和完成，将为公司带来丰厚的收益，有利于提高公司的盈利水平和持续盈利能力。
本次非公开发行完成后，募集资金的到位使得公司现金流入量大幅增加；在资金开始投入募集资金投资项目后，投资活动产生的现金流出量也将大幅提升；项目完工后，投资项目带来的现金流量逐年体现，公司经营活动产生的现金流入将显著提升。本次发行能改善公司现金流状况，降低公司的融资风险与成本。
三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、同业竞争及关联交易等变化情况
本次非公开发行后，本公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务、管理关系和同业竞争状况不发生变化，业务和管理依然完全分开、各自独立承担
经营责任和风险，且不会产生同业竞争现象。本次发行不会导致公司发生新的关联交易。
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形
截至本预案公告日，本公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，不存在为控股股东及其关联人提供担保的情形。
公司不会因本次发行产生资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，也不会产生新的为控股股东及其关联人提供担保的情形。
五、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况
截至 2010 年6月30日，公司资产负债率（母公司）为76.61%，本次募集资金到位后，公司的资产负债率下降为62.98%，不存在负债比例过低的情况；本次发行不会增加公司负债（包括或有负债），并有利于减轻财务成本压力。
六、本次股票发行相关的风险说明
1、政策风险
由于房地产业属于典型的资源依赖型行业，国家宏观经济政策（如信贷政策、金融政策、税收政策等）和行业政策（如土地调控政策、住宅相关政策等）的变化都将对行业产生较大影响。如果房地产开发企业不能适应国家政策的变化，则有可能对企业的经营和发展造成不利影响。
2、管理风险
公司房地产开发定位于二、三线城市普通商品住宅，为区域性房地产开发企业。经过近几年的经营积累，培养了一批经营丰富的业务骨干，但随着公司房地产业务经营规模扩大，会对自身的管理能力提出更高的要求，如果公司在人力资源保障、风险控制、项目管理等方面不能及时跟上，公司房地产业务将面临一定的管理风险。
3、业务经营风险
房地产项目开发具有周期长、过程复杂、投入资金量大、涉及部门和协作单位多等特点。尽管公司已基本形成了紧密结合市政工程、水环境综合治理项目，充分利用公司建筑施工方面的专业技术和能力进行房地产开发的综合发展模式，对于土地储备也具有一定的先见性和成本优势，但公司在经营过程中可能面临产品与原材料价格波动等外部因素导致项目开发难度增大、产品盈利能力下降、与协作方发生纠纷等业务经营风险，公司在经营中若不能及时应对和解决上述问题，可能对公司经营业绩产生一定的影响。
4、市场风险
房地产行业与国民经济发展之间存在较大的关联性，受国民经济发展周期的影响较大。目前受世界金融危机影响，我国宏观经济增速减缓，房地产行业处于调整期，如果调整持续较长时间，公司房地产的产品销售可能面临一定的市场压力。
5、财务风险
由于公司主营的工程施工业和房地产业对资金量需求较大，公司资产负债率较高。房地产市场的波动和融资环境的变化将影响公司房地产的销售回笼和对外融资，有可能使公司面临一定的资金周转压力和偿债风险。
6、其他风险
（1）审批风险
本次发行尚需经公司股东大会审议批准，存在无法获得公司股东大会表决通过的可能。此外，本次发行还需取得中国证监会的核准，能否取得相关主管部门的批准或核准，以及最终取得相关主管部门批准或核准的时间都存在一定的不确定性。
（2）每股收益和净资产收益率摊薄的风险
由于房地产项目的开发周期较长，募集资金使用效益的显现需要一个过程，募集资金投资项目预期利润难以在短期内释放出来，股本规模及净资产规模的扩大有可能导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄。
第四节 其他需披露事项
本次非公开发行未有其他有必要披露的事项。
安徽水利开发股份有限公司
董 事 会
二〇一〇年八月五日