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    修整结束 继续上行
    2010-08-09       来源:上海证券报      作者:⊙东方证券 潘敏立

      ⊙东方证券 潘敏立

      

      沪指近七个交易日以来,与500天均线产生了亲密接触,当反弹至2681点的经典位置后开始加大震荡反复清洗,上周多个交易日尾盘多空进行了激烈的搏杀,最终多方略胜一筹,以带有上下影线的周小阳线报收。

      在整个过程中,空方进行过反击,但仅在上周二和上周四尾盘的大幅杀跌中才有所得手,甚至于在上周四尾盘不惜用秒杀的手法将万科B打至跌停,却没有想到被多方利用成上周末做多的武器。在通过反复的争夺后,多方还是夺回了主动权,站上了500天均线。

      在此轮行情中,同样是两次休整,这一次比7月中旬的那一次来得更为强劲。7月中旬的修整是以回吐的方式展开的,此番的修整却是以反复横盘来运行。而且是在本周将会有7家新股密集发行、包括光大银行新股发行的背景下获得的,实属不易。

      在此次反复横盘中,可以看出市场的人气已经略有恢复。即使在上周二尾盘的快速回落后,还是有许多个股创出了新高。虽然盘中也有价差盘杀出,但是多方的反击力度十分迅猛,并没有影响到做多的热情。

      市场情绪就是如此,一旦投资热情恢复起来,哪怕再传利空或者再发新股也拦不住。在此带修整后,沪指将会继续上行,主要理由如下。

      首先,6月底以来引发的行情较为突然,是由社保资金、保险资金、QFII以及部分境外热钱所引发的。在这种情况下,大部分境内的机构还是处于低仓位状态,没有准备并且至今还是处于空头思维中。从以往的经验来看,境内机构的操作手法往往会慢一拍。当他们满仓时,行情基本到顶,当他们减仓至低仓位时,行情也基本到底。在他们低仓位的背景下,一旦市场反复走强,未来的股市将具有很大的资金潜力。

      其次,在物价上行和通胀初期的情况下,一般按照理论上来讲,股市是应该做出正面反应的。但是,今年的市场却先大跌了半年,至今只是刚刚恢复。不仅没有反映出这种通胀上涨的预期,反而还是处于趋势下行中,这在理论上是解释不通的。所以,股市超跌和通胀初期之间将会形成很好的反差,也会形成一种推动力。我们可以看到,在这一轮行情中,产品涨价已经成为股价回稳的主要理由。

      还有,此轮行情虽然有逼空性质,但每天在盘中均有反复,盘中的来回震荡再加上这一次的一周宽幅波动,已将价差盘和获利盘清洗得十分干净,可以认为基础是相当扎实和牢靠的。

      最后,从时间角度来看,目前仍是中报密集公布期和预告公布期,由于较好的中报无数,故其正面刺激效应较强。而一旦错过这个时点,日后的恢复就更为艰难,因为至今为止,一切都处在两难的状态,没有明确的预期。

      综合上述理由,可以认为目前的行情很可能是今年最好的一段,所以不管如何曲折都要倍加珍惜。上周末,已是立秋,只要多一分耐心,近期就会有收获!