⊙记者 屈红燕 ○编辑 朱绍勇

  极端恶劣的天气造成了粮价上涨，受此影响，农林牧渔板块自7月份以来强势领涨，涨幅超越上证综指15个百分点。粮价上涨行情能否持续？农林牧渔中哪些上市公司值得投资？多家有影响力的券商预计，粮价上涨行情仍将持续，农产品价格将随灾情持续维持高位，种子、制糖、生猪养殖等相关板块存在投资机会。

  价格上涨预期仍在增强

  中信证券认为，国际小麦减产幅度超预期，目前产区天气仍无好转迹象，继部分小麦主产国减产之后，未来其他品种粮食产量也存在因灾减产的可能；另一方面，受灾国在减产预期下，为了保障本国粮食供给，后期可能出台政策限制出口，这将加剧国际粮食供给紧张格局，因灾减产推动的粮价上涨行情可能还将持续。

  申银万国表示，本轮价格上涨是由农业产业内部供求变化所致，价格趋势性变化则需要下个生产季节增产，但持续的天气变化仍难以预测。因此，小麦、大麦价格维持高位的时间或将更长，但价格上涨现象短期内不一定扩散至其他丰收之农产品。

  申银万国还认为，中国农产品价格上涨预期增加。虽然中国粮食等农产品价格主要由国内供求所决定，但进口比重较大的大豆、大麦、棉花等，国际市场价格上涨必然传导到国内市场。近期频发的自然灾害已增强了国内农产品价格上涨预期。

  粮价上涨预期下的投资逻辑

  在粮价上涨预期下，研究机构从各自视角给出了不同投资逻辑。

  中信证券认为，种子领涨农业。上市公司业绩增长，农产品价格上涨，以及国家种子政策出台预期，有望推动整个行业价值投资与趋势投资热情升温，围绕“价值与价格两条投资主线”，重点推荐的投资组合有：登海种业、丰乐种业、隆平高科、敦煌种业、南宁糖业、顺鑫农业、中牧股份、圣农发展、正邦科技、獐子岛。

  申银万国认为，基于农产品价格上涨预期及通胀主题下，农业投资选择重点关注：价格上涨受益、农业新兴产业和农业资源价值。一是价格上涨受益。由于农业上市公司实际从事农业生产者并不多，且相关子行业竞争格局也不尽相同，考虑到敏感性，农产品价格上涨实际受益者也并不多。二是农业新兴产业。农业新兴产业的范畴较广，包括农业生产技术与设施、农产品安全技术与设施、农业服务产业等，其中，生物育种行业是农业新兴产业的重要领域，包括植物、动物和微生物（菌种）的选育，相关上市公司主要有：登海种业、敦煌种业。三是农业资源价值。农业资源的价值随农业生产效益的提升而逐步显现，拥有农业资源的农业上市公司，其长期价值值得重视，农业资源主要包括耕地、水面（海域）、林地等，相关上市公司获取资源的方式也不尽相同，拥有农业资源较多的上市公司主要有：北大荒、獐子岛、永安林业、亚盛集团。