⊙记者 邹靓 ○编辑 金苹苹

  2010年上半年，16家上市银行无一例外实现了不良贷款率的“压缩”和拨备覆盖率的“攀升”。然而，上述两项指标的向好，是否代表了商业银行资产质量正朝着人们希望的方向发展却值得思考。

  分析数据表明，贷款由正常向不良的迁徙状况并不乐观，而拨备覆盖率的一再攀升也在一定程度上反映了银行业机构对未来宏观经济运行的担忧。

  比较上市银行近3年来所披露有关不良贷款数据可以发现，现代化企业管理制度下的商业银行无一例外实现了不良贷款比例的一降再降。半年报数据显示，16家上市银行平均不良贷款率仅为1.28%，其中有9家上市银行不良贷款比例控制在1%以下，兴业银行甚至不足0.5%。此前，这16家上市银行2008年末的平均不良贷款比例为2.38%，2009年末为1.57%。

  然而，不良贷款比例持续下降只能反映问题的一个方面，令人欣喜的表象下总是暗流涌动。不良贷款绝对数就是一个典型的例子。2010年中期，有2家上市银行的不良贷款绝对额相比一季度有所上升，相比2009年末则有3家上市银行不良贷款出现了上升趋势。

  此外，反应贷款质量变化的另一指标——贷款迁徙率的表现也并不乐观。可获得统计数据的12家上市银行半年报显示，有4家上市银行的正常类贷款迁徙率在1%以上，关注类贷款中则有3家超过了10%，其中一股份制商业银行甚至超过了27%。在次级类贷款中，向下迁徙比例平均超过了20%，可疑类贷款迁徙率也大多在5%以上。

  分析人士指出，在“五级分类”的贷款监管口径中，正常类贷款与关注类贷款归属正常贷款，但正常贷款向下迁徙的程度直接关系到贷款由正常转为不良的发展趋势。同时，不良贷款中质量较好的次级类贷款迁徙率高企，也在一定程度上反映出不良贷款的恶化趋势。

  2010年年初以来，政府融资平台贷款和房地产贷款两类贷款进入监管风险警戒。监管要求各商业银行在6月末完成政府融资平台贷款的“解包还原”，9月末完成五级分类，年末完成拨备提取。4月以来，住建部、银监会等多部委联手出击调控楼市，启动了所谓“最严厉”的房地产信贷政策。

  标准普尔等评估机构及多位经济学家纷纷表示，政府融资平台贷款及房地产贷款是未来中国银行业面临的最大风险因素。如果不能很好地进行控制，预计商业银行在3-5年内将出现大批不良贷款。

  观察各行提取拨备覆盖的数据不难发现，从2008年国际金融危机爆发以来，各上市银行一直都保持不断提高拨备覆盖。特别是在2009年监管部门对拨备覆盖做出150%的相应要求之后，目前已有10家上市银行拨备覆盖率超过200%。其中浦发银行、招商银行、兴业银行拨备覆盖率都在300%左右。

  分析人士指出，拨备覆盖率不断提升一方面反映出各行对利润增长的披露有所保留，更重要的是反映了商业银行对未来宏观经济运行趋势对贷款质量影响的看法。预计未来很长一段时间，商业银行将保持对信贷的谨慎投放，以控制不良贷款增长，从而缓解拨备压力。