⊙记者 邹靓 ○编辑 金苹苹

  2010年上半年，16家上市银行以31.18万亿的信贷规模维持了20%左右的同比增长。虽然政府融资平台贷款、房地产行业贷款有所限制，但相关行业仍延续2009年的行情保持快速增长。总体来看，上半年一般性贷款规模增长强劲，净息差水平触底反弹，16家上市银行净息收入同比增幅大多在30%以上。

  为缓解信贷增长带来的资本压力，上市银行纷纷抛出再融资计划，配股、增发、发债接二连三。分析人士指出，信贷快速增长遭遇监管红线标高，必然带来持续的资本压力，未来各种形式的资本补充将成为常态。

  一般性贷款强势增长

  根据16家上市银行半年报数据统计，截至报告期末，上市银行贷款总额共计31.18万亿，其中一般性贷款总额30.19万亿，半数银行贷款同比增幅超过20%，仅有两家未足10%。16家上市银行（除农行、光大无同比数据）中，宁波银行以45.82%的同比增幅位居榜首，南京银行、中国银行以27.20%、25.31%位列二、三名。

  今年年初，人民银行厘定全年信贷投放计划7.5万亿。1月信贷狂飙突进后，随即进入稳定休整。各商业银行借压缩票据融资为一般性贷款腾挪空间，上半年有4个月负增长规模在千亿以上。统计数据显示，剔除票据融资因素后，上述14家上市银行一般性贷款平均增速接近30%，其中宁波银行、中信银行、南京银行更是在40%以上。

  从业务结构来看，今年上半年，上市银行的贷款占升息资产比重相比2009年略有下降至53.34%，但相比2007、2008年仍保持较高水平。对公贷款中，与政府融资平台相关度较高的建筑业贷款恢复到3.27%的历史较高水平，环境和公共设施贷款继2009年后，仍保持在8%以上的高占比。分析人士认为，2010年政府融资平台贷款政策虽然已有所限制，但未完成项目仍在谨慎推进，预计相关行业贷款仍将在一段时间内维持较高占比。

  而个人贷款方面，大多数上市银行在2010年中期的个贷占比相比2009年年末均有1%-2%的提升，主要源于各行的个人按揭贷款比重略有提升。特别是国有银行与城市商业银行，个人按揭贷款占比较2008年、2009年均有较大提升，以农业银行为例，该行在2009年末的个人按揭贷款占比为12.03%，而到2010年中期已提升至13.88%；另如宁波银行，其在过去2年中持续提升个贷比重，个人按揭贷款占比已由2008年末的11.80%提升至2010年年中的22.44%。

  监管加码或助推融资潮

  来自光大证券的统计数据显示，二季度有12家上市银行净息差环比提升，议价能力逐步恢复。信贷投放规模保持较高增速，也奠定了上半年上市银行利润增长的基础。

  上半年， 16家上市银行共录得净息收入6559.08亿元，净息收入同比增幅大多在30%以上。其中民生银行、南京银行净利息收入同比增幅超过60%，另有5家上市银行净利息收入同比增幅超过了40%。分析人士预计，在下半年可用信贷规模有限的前提下，上市银行的息差水平还将进一步提升，利息收入在利润中的占比将维持较高水平。

  然而，贷款高增长带来利润回稳的同时，也带来了持续的资本压力。2010年6月末，为避开75%存贷比的监管红线，各商业银行提前半月打响存款拉锯战。不止启动了存款送礼、同业协议等常规做法，还有不少“关系户突击短存”的案例。

  相比由存贷比监管引发的揽储大战而言，贷款增长带来的资本压力是更为艰巨的考验。中国工商银行行长杨凯生曾在今年4月表示，基于当前11.5%的资本充足率要求、今后五年年均12%的净利润增幅和年均15%的贷款增幅，四大国有银行（除农行）在未来5年的资本缺口至少达到4800亿元。也是在这段时间，包括四大国有银行在内的几乎所有上市银行，纷纷抛出了再融资计划。

  上半年，华夏银行、兴业银行、深发展相继各自完成发债、配股及增发计划，工行、建行、中行也将在年内以A+H配股融资方式融资1800亿元。截至6月末，上述三大国有银行资本充足率已在11.5%的监管红线附近徘徊，浦发、华夏、深发展等股份制商业银行也逼近10%的监管红线。

  与此同时，上述三家股份制商业银行正面临更为严峻的核心资本充足压力。报告期末，浦发、华夏、深发展的核心资本充足率仅为7.01%、6.49%和7.20%。为补充核心资本，浦发银行将引入中移动作为战略投资者，华夏银行也将向首钢总公司、国网资产管理有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司启动定向增发，而深发展将与平安银行合并，具体方案仍在商讨之中。

  分析人士认为，商业银行持续的信贷增长动能必然带来持续的资本压力。2009年的一轮信贷激增引发了2010年银行的再融资浪潮，而未来，以发债形式不断补充附属资本或将成为商业银行补充资本的常态。