新希望（000876）发布公告，拟向新希望集团等以不低于8元价格定向增发9亿股进行资产置换，资产注入主要包括，六和集团100%股权、六和股份24%股份、新希望农牧100%股权、枫澜科技75%股权，预估值分别为52.7亿元、9.6亿元、15.3亿元，0.5亿元，合计78.1亿元；另一部分为出售资产，包括成都新希望实业51%股权、四川新希望实业51%股权，预估值分别为0.9亿元、1.0亿元，合计1.9亿元。
整体业务战略更加明晰
国元证券：公司此次资产重组有两大亮点：其一，整体业务战略更加明晰，适度关注多元化，可以有效发挥各个业务板块间的协同效应。其二，市场长期诟病的关联交易、同业竞争问题也得到了解决。
根据初步的盈利预测，拟注入资产2010年、2011年盈利分别为6.5亿元和7.6亿元。假设按照本次发行股份数量的上限9.1亿股进行测算，本次重组完成后预计2010年、2011年上市公司净利润约10.65亿元12.50亿元，每股收益约0.61元、0.71元。以2010年农牧业30倍市盈率以及金融投资收益15倍市盈率估算，公司目标价格12.8元，维持“推荐”投资评级。
变身最大的全产业链农企
国泰君安：增发完成后的新希望相当于发行前的饲料、屠宰加上六和、南方希望的业务，预计2010年收入520亿元，成为A股市场上农业板块的巨无霸。
将以8元发行9.125亿股新股支付资产置换的对价，置入资产市盈率11倍，显著低于目前市场交易市盈率，是高PE股票收购低PE资产的案例，对目前的流通股是重大利好；民生银行始终是新希望估值的重要因素；根据谨慎、乐观两种测算，得到新希望复牌后合理股价区间为13.02-16.91元。我们认为均衡价格区间将显著高于谨慎测算的结果，可能为15-16元或者更高。
希望归来 估值18.36元
光大证券：注入资产后投资收益这块对应市值为：51.8亿元+12.74亿元=64.54亿元；饲料业务2010-2011年合计净利润为7.25亿元和8.5亿元，给予2011年30倍PE，对应市值为8.5亿元*30=255亿元。假设按照本次发行股份数量的上限9.1亿股进行测算，本次重大资产重组完成后上市公司总股本为17.4亿股，公司每股价值319.54亿元/17.4亿股=18.36元。
晋身国内最大的农牧旗舰
齐鲁证券：根据公式计算重组后新希望股份盈利＝重组前新希望股份盈利＋拟注入资产盈利－拟置出资产盈利，得出新希望2010-2012年的并表净利润分别为10.86亿元、12.51亿元、14.14亿元，同比增长166%、15.19%、13.06%；按增发9.1亿股后的17.42亿总股本计算，2010-2012年备考EPS为0.62元、0.72元、0.81元，公司合理股价为17.95-18.70元。预计新希望复牌后可能会连续涨停，建议7个涨停板以下介入，可以稳定获利20%-30%左右。
重组后定位于农牧产业
申银万国：公司拟注入资产2010-2011年盈利估计分别为6.5亿元和7.6亿元，我们估计公司2010-2011年备考EPS分别为0.70元、0.89元。其中农牧资产业务实现EPS分别为0.37元、0.44元；民生银行贡献EPS分别为0.33元、0.45元。我们给予公司农牧业务35倍PE估值、民生银行贡献利润7 倍PE估值（对应2011年预测EPS），则公司合理股价水平为18.55元（=0.44*35+0.45*7）。由于六和集团仍处于快速扩张阶段，盈利水平有可能超出公司预测。
重组大换血空间较大
江海证券：本次交易完成后公司将跃升为国内规模最大的农牧上市公司。假设公司持有的民生银行股权2010-2011年分别可以录得6.85亿元和7亿元，按发行后股本17.42亿股估算，EPS分别为0.39和0.40元。给予10倍和9倍PE，则民生银行股权合理价值3.93元/股和3.62元/股；农牧资产则可以录得3.80亿元和5.5亿元，按发行后股本17.42亿股估算，EPS分别为0.22和0.32元。给予40倍和35倍PE，则农牧资产股权合理价值8.73元/股和11.05元/股。结合上述两块资产，公司2010-2011年每股收益分别为0.61元和0.72元，合理价值在12.66-14.67元/股，有较大空间，给予“买入”投资评级。
交易复杂 进度恐怕较慢
方正证券：本次交易主要是公司购买六和集团100%资产，预估值52.7亿元，而且构成关联交易，其它还有约25.4亿元的交易也大多构成关联交易。由于金额巨大，属于重大资产重组，并且还需经过股东大会审议通过和相关外商投资部门对枫澜科技股权的批准、商务部对交易涉及的经营者集中相关事宜的批复、证监会对新希望集团及其一致行动人以要约方式增持本公司股份豁免核准等等，交易复杂，进度恐怕较慢。本次交易对公司厘清主业，加强管理或有一定积极作用，暂不给予评级。